Document de i.13 La Banque Mondiale FILE.COPY A N'UTILISER QU'A DES FINS Ol<-nCIELLES Rapport No. 2224a-MAU FILE COpy HAURI TAN IE PRO~ET D'EXPLOI'I.:ATION DES HINES DE FER DES GUELBS R.APpeRT J1EVALUATION 20 juin 1979 .. &rt2ment des projets ind~5triels TRADUCT10;, NON·OFF!CIEL!...S :\ TiTRE D'lNFORMAT10N Le presf!!lt dO':t:ment fait l'oiljet d'une dEf!uslrm restre~nie, et ne p.eut ~tr~ udHse ~:lr Si!S . tiestll.1ztllircs que dans rexerdce de ieurs fonctio~s 6ffidt'Hes. Sa teneur m~ PI:!!!1t ~t!e L_~~~ment_i:Hv'I.U:gl4ee sans l'autorisadliri de til Banque Mondiaif. TAUX DE CONVERSION Sauf indication contraire, to us les montar.ts sont exprimes en ouguiya mauri taniennes et en dollars EU. TAUX DE CHANGE 1 ouguiya mauritanienne = O~O22 dollar EU 45 ouguiya mauritaniennes = 1 dollar EU 1 million d'ouguiya mauritaniennes = 22.222 dollars EU · ABREV IA TI ONS E1 SIGLES AISI American Iron and Steel Institute ARMICa Arab Mining Company BAfD Banque africaine de developpement BCM BanQue centrale de Mauritanie BEl Banque europe~nne d'investissement BRGM Bureau des recherches geologiques et minieres CCCE CaIsse centrale de coope?ation economique COMINOR Complexe minier du Nord CVRD COIf,panhia Vale do Rio Doce DCP? Departement de commercialisation des produits p~troliers FADES Fonds arabs de developpement economique et social FCB Fives Cail Babcock IISI Institut international du fer at de 1 lacier IRSID lnstitut de recherche de la siderurgie KFTCIC Kuwait Foreign Tradin~ Contracting and Investment Company MIFERt4A Mines de fer Ge Mauritanie MSI Mineral Services Incorporated DECF Overseas Econom1c Cooperation F~na du Japan OPEP Organisaticn des Days exportateuIs de p~trole SNIM Societe nation;;le industrielle et minUre SNH1EX SNm explosifs SOCOMINE Soci~t~ de coop~ration mini~re at industrielle SOFREMINES Societe fran9aise d'etudes minieres SOFRESID Soci~t~ frangaise dl~tude8 de Is sia~rurgie SOt·HlllA SOC.lets des mines de itia;'.fI'itanie SG1E Societe genera2.e de technique et d' etudes POles E1 MESURES Syst~me m~trique EXERCICE r [~ANCIER MAURITANIEN leI' j anv - 31 deCeIT/Dre MAURITANIE PROJET DfEXPLOITATION DES MINES DE FER DES GUELBS RAPPORT D'EVALUATION TABLE DES MATIERES Pages 1. INTRODUCT ION ··················································· 1 II. LE SEC TEUR MINIER ·············································· 3 A. Description du secteur ................................... . 3 1. Exploitation du minerai de fer ···.···.···.······.···. 3 2. Exploitation du cuivre .............................. . 3 3. Gypse ····.······..·················.············.···· 4 B. Contribution a Iteconomie .·.···.·..···.··..·.·.·····.··..· 4 1. Contribution au PIS ......·..............·...·......·. 4 2. Recettes publiques ·..···.·············..············· 6 3. Incidence sur la balance des paiements ··.··········. 6 4. Effets sur l'emploi ·····.···..····.··.· \ ········..·· 7 III. LA Sl\JIM - LA SOCIETE .·······.·······.·························· 8 A. Donnees generales et structure du capital................. 8 B. Organisation et gestion................................... 9 C. Exploitation anterieure................................... 14 D. Resultats passes et situation financiere recente ········.· 19 ,IV. LE MARCHE DU MINERAI DE FER ········.···.·········.·.··········· 23 A. La demande et la production d'acier brut ···.··.··········· 23 B. L t offre de minerai de fer ................................ . 26 C. La demande de minerai de fer ··········.···· ~.i · · · · · · · · · · ~. 27 D. Equilibre entre l'offre et la demande de minerai transporte par mer ····.·····.····..·.·.······.·· 29 E. Prix du minerai de fer .··.·.············..·······.········ 31 1. Cours internationaux ..····..·····.······.····.···.··· 31 2. Prix des minerais de la Kedia et des Guelbs ···.···.·· 32 F. Perspectives du marche pour Ie sinter feed des Guelbs ··..· 34 a. Tests de laboratoire sur les concentres des Guelbs ·· 34 b. Demande future de sinter ·..······..···..·······.···.. 35 c. Conclusion .......................................... . 37 G. Ventes sur Ie marche interieur ..·.···..······.····.······. 38 Ce rapport a ete prepare par ~~. Christoph Lorenz, Yves Duvivier et Guy de Selliers et MIle Veronica Bates du Departement des projets industriels. Le present document fait Itobjet d'une diffusion restreinte. II ne peut ~tre utilise par ses destinataires que dans l'exercice de leurs fonctions officielles, et sa teneur ne peut ~tre divulguee sans l'autorisation de la Banque mondiale. TABLE DES MATIERES (suite) Pages V. LE PROJET ················..··················..·····..···.···· 39 A. Portee et objectifs ..................................... . 39 B. Deser iption technique ................................... . 39 c. Approvisionnement en eau..... . ........................ . 44 o. Ecologie ................................................ . 45 VI. DEPENSES DtEQUIPEMENT ET PLAN DE FINANCEMENT ·······.······..·· 46 A. Oepenses d t equipement .·..··..·..·..·...·.·.·......··....· 46 B. Plan de financement de la Periode 1 ····.················· 51 VII. EXECUTION DU PRO JET ··········································· 55 A. Organisation et gestion du projet ··.·········.·.·····.··· 55 B. Execution ............................................... . 58 C. Passation des marches, decaissements et affectation du prEl t de 1 a BaJ1que ······.···.······.················· 60 1. Passation des marches ··················· , ··········· 60 2. Affectation du pr~t de la Banque et decaissements ··· 62 VIII. ANAL YSE FINANe IERE ····.·········..·.···.······.·····.·.·...··· 65 A. Methodes utilisees pour les projections financieres ····· 65 B. Augmentation de la production et ventes ·.····.·····..···· 65 c. Frais d'exploitation ·······················.···.······.·· 66 D. Dividendes ·······················.·····.······.······.··· 67 E. Redev ances .............................................. . 67 F. Financement de la Phase 2 ·..··.··..······.···....····...· 68 G. Autres entites et siege de la SNIM ······················· 68 H. Rentabilite et situation financiere futures ···.·..····.·· 70 1. C;OMINOR ···.···..·····.··········.··.·· ·_ .·_.......... .. 70 2. Unites de la SNIM autres que Ie COMINOR ·········.··· 72 3. SNIM ·······.···.······.·····.·······.···.······.···· 73 1. Seuil de rentabilite .·····.················..············ 75 J. Dispositions financieres .···.··.··.····.······.··.··..··· 75 K. Accord de trust et Compte SNIM op.rations ····.··········· 76 1. Objet .............................................. . 76 2. Description ........................................ . 76 L. Taux de rentabilite financiere ·.··.·······.·········.···· 79 M. Verification des comptes et rapports ····..····..······.·· 80 N. Principaux risques ..·····.···.··..········.··.···..····.. 80 IX. ANALYSE ECONOMIQUE ··.···.·····..·········..·..···.·.···..·.··· 83 A. Taux de rentabilite economique ·.·.·······.··············· 83 B. Effets du point de vue des devises ·········.·········.·.. 84 C. Autres avantages ........................................ . 84 X. RESUME DES RECOMMANDAnONS ··············.···...·.···.·.····.·· 85 LISTE DES ANNEXES 3-1 SNIM, Unites autres que Ie COMINOR 3-2 Resultats financiers passes de la SNIM 4-1 Exportations de minerai de fer des pays industrialises 4-2 Exportations de minerai de fer des pays en developpement 4-3 Production d'acier et demande de minerai de fer des principaux pays producteurs d'acier 4-4 Production d'acier et demande de minerai de fer des autres pays developpes 4-5 Production d'acier et demande de minerai de fer des pays en developpement importateurs de minerai de fer et producteurs d'acier 6-1 Detail des depenses d'equipement 6-2 Fonds de roulement additionnel 6-3 Recapitulation des depenses d'equipement nouveau et de remplacement 6-4 Termes et conditions des financements exterieurs 8-1 Hypotheses et aut res bases sur lesquelles reposent les projections financieres 8-2 Projections financieres du COMINOR B-3 Autres unites de la SNIM - Projections du compte-d'exploitation consolide et du bilan consolide 8-4 Projections financieres consolidees de la SNIM 8-5 Taux de rentabilite financiere et analyse de sensibilite 9-1 Taux de rentabilite economique et analyse de sensibilite 9-2 Effet sur les flux de devises CARTES IBRD 13583 Situation generale du pro jet IBRD 13584 - Plan du site des operations minieres (page L» DOCUMENTS FIGURANT DANS LE DOSSIER DU PROJET A. Documentation technique generale 1. Projet Guelbs, Rapports technique et financier - Etude de ren tabilite par SOCOMINE, Version bleue; Paris, avril 1976 (Franqais/Anglais). 2. Projet Guelbs, Rapports technique et financier - Etude de rentabilite par SOCOMINE, Version TSR; Paris, juillet 1976 (Franqais/Anglais). 3. Guelbs Project, Mauritania - Technical Report by A. Khilkhoff-Choubersky; Londres, Avril 1977 (Anglais). 4. La Geologie du Guelbs - Departement des recherches geologiques, COMINOR, Ref. 800-060; Zouerate, Mauritanie (Franqais). B. Enrichissement 1. Centre de recherches metallurgiques (CRM) - Essais d'agglome ration; Liege, Belgique, 16 novembre 1977 (Franqais). 2. Institut de recherches de la siderurgie franqaise (ISRSID) Essais d'agglomeration, Ref, No MCF, RC 596, 618, 664 a 704; Paris, juin 1977 (Franqais). 3. Studiengesellschaft fur Eisenerzaufbereitung - Industrial Test Series; Othfresca, Allemagne, novembre 1977 (Allemand). 4. Le Concentre du Guelbs - SOCOMINE, Ref. No PG 511; Paris, 15 mars 1977 (Fran9ais). 5. Rendements de l'usine pilote - M Coursin, SOCOMINE, Rapport PG 595; Paris, mai 1977 (Franqais). 6. Rendements de l'usine d'enrichissement - SNIM/COMINOR; Zouerate, Mauritanie, fevrier 1977 (Franqais). 7. Preliminary Direct Reduction Studies on Mauritanian Iron Ore - Allis Chalmers Direct Reduction Division, Ref No 1629, 23 juillet 1975 (Anglais). DOCUMENTS FIGURANT DANS LE DOSSIER DU PROJET (suite) C. Marches 1. Report on Iron Ore - Future Requirements on Physical Forms, Sizes and Impurities, 1151; Bruxelles, Belgique, 1974 (Anglais). 2. Le Concentre du Guelbs - Etude de marche, Volumes 1 et 2 (Annexes), SNIM; Paris, decembre 1976 (Anglais/Fran~ais). · 3. L'offre et la demande de minerai de fer - SNIM; Paris, avril 1977 (Fran~ais). 4. Evolution of the Iron Ore and Steel Industries Requirements for Sintering of Iron Ore Fines - SNIM; Paris, octobre 1977 (Anglais). 5. Forecast for the Use of Ore for Sintering - SOFRESID; Paris, octobre 1977 (Anglais). 6. International Prices for Rolled Steel Products - Mme Doggart, 22 juillet 1978 - etude realisee pour la Banque Mondiale. I. INTRODUCTION 1.01 La participation de la Banque au developpement du minerai de fer mauritanien remonte a 1957, annee ou la Societe anonyme des mines de fer de Mauritanie (MIFERMA), essentiellement detenue par des actionnaires fran~ais, bri~nniques, allemands et italiens, a demande a la Banque de financer l'ex ploitation d'un gisement de fer de haute teneur dans les montagnes de la Kedia (Carte BIRD-13583). Le pret de la Banque, qui a ete accorde en 1960,11 s'est eleve a 66 millions de dollars, Ie coat total du projet etant de 190 millions de dollars. 1.02 Meme pendant l'evaluation initiale du projet de la Kedia effectuee par la MIFERMA, il etait evident que si les montagnes renfermaient des re serves satisfaisantes, celles-ci n'en etaient pas moins limitees. Les promo teurs avaient donc 1 'intention , des Ie depart, d'explorer et d'exploiter les '~uelbs", c'est-a-dire les affleurements de minerai de fer situes a proximite, afin de continuer a tirer parti des investissements eleves deja realises dans l'infrastructure - notamment les 650 km de voies ferrees et les installations portuaires - une fois que Ie gisement de la Kedia serait epuise. Ce travail d'exploration a essentiellement ete effectue au cours des annees 70. 1.03 Depuis la mise en exploitation de la mine en 1963, l'extraction du fer a continue regulierement et, en 1973, la production atteignait deja envi ron 10 millions de tonnes de minerai par an (tpa), volume bien superieur aux 6 millions de tpa initialement escomptees. La nationalisation de la MIFERMA, en 1974, n'a pas gravement perturbe les livraisons de minerai de fer et, apres que des negociations avec les anciens actionnaires eurent abouti a une indem nisation de 90 millions de dollars, des relations normales ont ete retablies. 1.04 Compte tenu de l'epuisement prochain des reserves de fer connues de la Kedia, Ie Gouvernement de la Mauritanie et la Societe nationale industrielle et miniere (SNIM) -"societe d'Etat qui avait repris en main-les operations de la MIFERMA - ont demande en 1976 a la Banque de participer au financement du projet d'exploitation des mines de fer des Guelbs. Ce projet doit etre exe cute en deux phases. Pendant la premiere phase (1979-1982), qui prend en par tie Ie relais de l'exploitation de Kedia, la mined~ Rhein entrera en produc tion. Pendant la seconde phase (1986-1989), une deuxieme mine (Dum Arwagen) sera ouverte, puis la mine de Kedia cessera d'etre exploitee. Bien que cette evaluation porte surtout sur la premiere phase, il est imperatif que la seconde soit mise en oeuvre sans delai, afin non seulement de maintenir a 12-14 millions de tpa la production prevue de minerai de fer, mais aussi de continuer a assurer la viabilite financiere de la SNIM. 11 Pret 249-FR, 17 mars 1960. - 2 1.05 La preparation du projet en vue de sa presentation au Conseil a ete plus longue que prevue. Une premiere mission d'identification, envoyee en janvier 1977, a ete suivie en octobre 1977 dlune mission d'evaluation menee par C. W. Lorenz (chef) et Y. A. A. Duvivier (Departement des projets in dustriels), auxquels se sont joints des represent ants de la plupart des copre teurs arabes et europeens. Etant donne la complexite du projet, 12 missions ont dO etre envoyees sur place jusqu'en avril 1979 du fait que: i) la SNIM devait etre restructuree pour la rendre plus viable et solvable (essentielle ment par la separation de ses operations d'extraction du cuivre extremement peu rentables); ii) quatre reunions de bailleurs de fondsont dO etre convo quees pour la mise au point d'un plan de financement viable; iii) des reunions avec les banques et les consommateurs de minerai de fer ont ete necessaires pour l'elaboration dlun accord de securite financiere acceptable par les diverses parties; et iv) de longues seances de travail ont dO etre organi sees avec Ie Bureau d'etudes SOCOMINE (Societe de cooperation miniere et in dustrielle), afin d'assurer la bonne gestion du projet. 1.06 La premiere phase du projet devrait etre achevee a la fin de 1982 et les besoins totaux de financement, y compris les fonds de roulement, les inte rets intercalaires et les provisions habituelles et extraorqinaires pour im prevus, devraient atteindre approximativement la contre-valeur de 500,7 mil lions de dollars, dont 456,1 millions de dollars (ou 91 %) en devises. Le plan de financement de la premiere phase prevoit des prets a long terme de 338 millions de dollars, de nouvelles prises de participation de 120 millions de dollars par cinq nouveaux actionnaires, llArab Mining Co. (ARMICO), la Banque islamique de developpement, la Kuwait Foreign Trading, Contracting and Investment Co. (KFTCIC), et les Gouvernements du Maroc et de l'Irak, outre un autofinancement par la SNIM de 42,7 millions de dollars. 1.07 Le pret de 60 millions de dollars propose par la Banque financera Ie materiel de manutention du minerai, divers postes de depenses relatifs a l'usine d'enrichissement, les wagons mineraliers et les marches de genie civil, ainsi que les interets intercalaires au titre du pret de ~a_Banque proprement dit. - 3 II. LE SECTEUR MINIER A. Description du secteur 2.01 L'extraction miniere est Ie secteur Ie plus important de l'economie mauritanienne. Le pays exploite essentiellement Ie minerai de fer et, dans une moindre mesure, Ie cuivre et Ie gypse. .. 1. Exploitation du minerai de fer 2.02 L'exploitation du minerai de fer mauritanien remonte 8 1963, annee ou la MIFERMA est entree en activite avec comme principaux actionnaires un consortium d'entreprises fran9aises, britanniques, italiennes et allemandes. Ce m~me consortium achetait egalement une forte proportion de la production de minerai. Depuis la nationalisation de la MIFERMA, en 1974, les mines ont ete exploitees par Ie Complexe minier du nord (COMINOR) - principale unite d'ex ploitation de la SNIM. Depuis Ie debut, la capacite de production a augmente regulierement, passant de 6 millions de tpa prevus au depart, au volume actuel d'environ 11,5 millions de tpa. L'expansion importante la plus recente est celIe qui a ete enregistree en 1973, lorsque des fosses d'une teneur legere ment moindre ont ete mises en exploitation. L'exploitation est situee 8 l'in terieur, 8 650 km environ 8 l'est-nord-est de Nouadhibou, Ie port d'expedition, qui est relie par la voie Ferree a la cite miniere de Zouerate. 2. Exploitation du cuivre 2.03 La Societe des mines de Mauritanie (SOMIMA) a ete creee en mars 19671/ pour exploiter les gisements de cuivre d'Akjoujt (8 200 km au nard-est de Nouakchott). La SOMIMA exploitait Ie minerai d'oxyde de cuivre et produisait un concentre en utilisant Ie procede TORCO dont Ie coat en carbu rant etait tres eleve. En outre, sa commercialisation etait rendue difficile 8 cause de l'arsenic contenu dans Ie concentre de cuivre et_le produit devait donc ~tre vendu 8 un prix inferieur aux cours mondiaux. 2.04 Depuis Ie debut de l'exploitation en 1971, de grasses difficultes techniques ont ete rencontrees et la SOMIMA a fonctionne, la plupart du temps, a moins de 50 ?~ de sa capacite, realisant une fois seulement des benefices (137 millions d'ouguiya) en 1973, lorsque les prix du cuivre ont atteint un niveau sans precedent. 1/ Le capital-actions etait reparti comme suit : Charter Consol idated ······.·····.······.··..·····.·· 44,6 % Republique islamique de Mauritanie ······.··········· 22,0 % Groupe fran9ais ···.······.···················.······ 18,4 % SFI ...........................................·..... 15,0 % - 4 2.05 A la fin de 1974, par suite de 1 'augmentation des prix du carburant et de la deterioration rapide des prix du cuivre, les actionnaires ont ferme la mine. Afin de maintenir l'emploi, Ie Gouvernement de la Mauritanie a ra chete la societe d'exploitation du cuivre et l'a integree 8 la SNIM. La SOMlMA a repris ses activites au second semestre de 1975 et les pertes elevees qu'elle a continue de subir ont par la suite gravement compromis la situation finan ciere globale de la SNIM (par. 3.21). Le gouvernement a donc ete oblige en mars 1978 de separer la SOMlMA de la SNIM et d'arr~ter en mai l'exploitation du cuivre. 3. Gypse 2.06 Les gisements import ants de gypse decouverts au nord de Nouakchott sont exploites par la SNIM depuis 1973 et la totalite de la production (8 peu pres 17.000 tpa) est vendue a la Cimenterie de Rufisque au Senegal, dans Ie ca dre d'un accord en vertu duquel Ie Senegal achete Ie gypse mauritanien et ac corde en echange un rabais de 12 % sur Ie prix du ciment vendu en Mauritanie. Le Gouvernement vient de decider de separer l'unite d'exploitation du gypse de la SNIM. S. Contribution 8 l'economie 2.07 L'extraction du minerai de fer par Ie COMINOR est l'activite essen tielle sur laquelle repose l'economie mauritanienne et son developpement tout au long des annees 60 a ete Ie principal moteur de la croissance economique rapide enregistree par Ie pays. Au milieu des annees 70, la contribution di recte du COMINOR representait 21 % du PIS de la Mauritanie, au coOt des fac teurs, et 80 % de ses exportations. Le COMINOR est Ie deuxieme employeur du pays, apres Ie gouvernement - environ 4.800 travailleurs,!I au total - et il fournit 8 peu pres 2S % des recettes publiques totales. En plus de ces con tributions directes, l'extraction du minerai de fer rend egalement possible diverses autres activites economiques en Mauritanie. Enfin, l'exploitation continue de cette ressource est necessaire pour financer le_developpement des autres secteurs qui, au bout d'un certain temps, permettront d'asseoir la croissance economique du pays sur des ressources renouvelables. 1. Contribution au PIS 2.08 Comme il est mentionne au paragraphe precedent, Ie COMINOR participe directement pour 21 % au PIS, au coOt des facteurs, mais sa contribution to tale est beaucoup plus elevee. !I Dont 4.300 Mauritaniens. - 5 - Maur itanie : PIB aux erix courants. 1974-76 (en milliards d'ouguiya) 1974 1975 1976 1977 Secteur traditionnel 4,6 5,2 5,4 4,7 (dont elevage) (3,9) (4,5) (4,7) (4,0) Secteur industriel 6,8 5,0 5,6 4,9 Industries extractives (5,2) 0,3 ) 0,7) 0,0 ) · Industrie de la peche (0,2 ) (0,2) (0,2) (0,2) Autres industries (1,4) (1,5) (1,7) (1,7) Construction et travaux publics 1,2 1,5 1,7 1,7 Transport, commerce et services 2,4 2,3 2,5 2,4 Administration publique 2,8 3,1 3,8 4,3 PIB au coat des facteurs 17,8 17,1 19,0 18,0 Impots indirects, moins SUbventions 2,5 1,9 2,2 2,3 prB aux ~rix du marche 20,3 19,tl 21 ,2 20,3 Source Donnees communiquees par les autorites mauritaniennes. 2.09 L'extraction du minerai de fer a une incidence indirecte sensible sur Ie PIB. Un grand nombre d'entreprises, dans l'industrie et la construc tion, travaillent essentiellement, voire exclusivement, pour Ie COMINOR. Une analyse du secteur des services indique egalement que les activites minieres creent - directement ou indirectement - une valeur ajoutee egale a 25 ro envi ron des services publics, du commerce, des transports et autres services. En outre, puisque les industries extractives representent directement un quart du total des recettes publiques ordinaires, elles fournissen~ au secteur aes ser vices les moyens d'effectuer un montant substantiel de depenses. 2.10 En resume, l'extraction du minerai de fer produit environ 20 ro de la valeur ajoutee dans les aut res secteurs de l'industrie et de la construction, et environ un tiers de la valeur ajoutee dans Ie secteur des services. Ceci represente environ 10 ro du PIB, ce qui mene a une contribution totale au PIB d'environ 31 roo En revanche, si les mines de fer etaient fermees (c'est-a dire si Ie projet des Guelbs n'etait pas execute et si 1 'exploitation actuelle de la Kedia devait cesser), la reduction du PIB qui en resulterait serait vraisemblablement beaucoup plus grave que celIe qui ressort des calculs, stant donne que la capacits excedentaire qui apparalt dans Ie secteur des services rendrait les activites non rentables et, par consequent, reduirait encore la valeur ajoutee. De surcro!t, des effets multiplicateu~se feraient sentir sur la demande de services publics et prives du fait que l'Etat et les consom mateurs prives seraient forces de modifier les affectations de leurs revenus disponibles. - 6 2.11 En plus de la reduction du PIB, la fermeture des mines de fer entra! nerait egalement la destruction de facto du stock actuel de capital dans les secteurs des mines et aussi des services, etant donne que la majeure partie de ces investissements deviendrait perimee bien avant qu'une source de revenu comparable (et par consequent une demande pour leurs services) puisse etre engendree. 2. Recettes publiques 2.12 En 1976, les recettes totales versees par Ie COMINOR se sont elevees a 1.20B millions d'ouguiya (26,9 millions de dollars), soit 29 % des recettes publiques totales. Sur ce montant, les taxes per9ues sur les ventes de mine rais representaient 702 millions d'ouguiya, tandis que 405 millions d'ouguiya etaient Ie produit de l'impot sur Ie revenu des personnes physiques, Ie reste provenant des droits d'importation et autres taxes. 2.13 A part cette contribution directe aux recettes publiques, les em ployes et les entreprises des secteurs de l'administration, des services pu blics, du commerce et des services tirent une part substantielle de leur revenu de l'extraction du minerai de fer. La fermeture des mines accentuerait donc encore la diminution des recettes publiques, du fait que le'produit des impots per9us sur Ie revenu des personnes physiques des travailleurs affectes dimi nuerait, de meme que celui des taxes a l'importation liees aces revenus. Dans ce contexte, il convient de noter qu'en Mauritanie l'assiette de l'impot sur Ie revenu est extr~mement reduite car elle comprend uniquement Ie secteur public et un nombre relativement restreint d'entreprises privees, qui travail lent, pour la plupart, directement avec Ie COMINOR. 2.14 En conclusion, la perte totale de recettes publiques qui resulterait de la fermeture des mines risquerait, de par son ampleur, d'entraver gravement, voire d'empecher, la realisation des objectifs de developpement social et economique du pays. II serait meme douteux que Ie gouvernement soit encore en mesure d'assurer les depenses essentielles dans Ie domaine de la sante, de l'education et des affaires sociales. 3. Incidence sur la balance des paiements 2.15 A l'heure actuelle, les exportations de minerai de fer representent BO % des recettes en devises de la Mauritanie. Meme si les exportations de poisson progressaient de maniere sensible, Ie minerai de fer representerait encore pendant un certain temps 70 % des exportations de biens et de services non-facteurs. II est donc essentiel que la Mauritanie poursuive l'exploita tion de ses mines de fer pour pouvoir continuer a importer les biens interme diaires et les biens d'equipement qui sont necessaires a son developpement. Si les exportations de minerai de fer venaient a dispara!tre, seule une devaluation importante permettrait a la Mauritanie d'equilibrer ses comptes exterieurs. Cette devaluation aurait d'autres effets perturbateurs assez graves sur Ie developpement du fait qu'elle entra!nerait de fortes modifica tions dans les prix relatifs des facteurs de production et qu'un rationnement - 7 de devises devrait etre impose afin d'assurer les importations essentielles. II est probable, d'autre part, que Ie reste des recettes en devises serait in suffisant pour financer les depenses alimentaires (50 % des besoins alimen taires de la Mauritanie sont assures par des importations), ce qui provoque rait un fort mouvement d'emigration. 4. Effets sur l'emploi 2.16 L'exploitation du minerai de fer fournit actuel1ement 4.300 emplois directs a des Mauritaniens. Ces emplois font vivre la population tout entiere de Zouerate (30.000 habitants) ainsi qu'une forte proportion de celIe de Nouadhibou (egalement 30.000 habitants environ) ou la seule autre industrie, la peche, emploie directement moins de 1.000 travailleurs. La fermeture des mines de fer affecterait donc directement 40.000 a 50.000 personnes. D'autre part, comme on l'a vu plus haut, si les industries extractives produisent in directement un tiers de la valeur ajoutee dans Ie secteur des services, il est probable que pres d'un tiers des emplois dans ce secteur, c'est-a-dire 6.500 emplois, seraient perdus. L'emploi dans l'administration publique se rait egalement touche, etant donne qu'une grande partie de la masse salariale de la fonction publique est financee par les redevances per~ues sur les expor tations de minerai de fer. Les repercussions sur l'economie d'une perte d'em plois de cette ampleur ne sauraient @tre exagerees. 2.17 II serait difficile de reinstaller ces travailleurs dans une autre region du pays et de leur trouver un autre emploi. L'industrie n'offre pas vraiment d'autres possibilites et, vu la rarete des terres cultivables, l'agri culture ne serait pas une solution viable et exigerait des investissements en logements et en services sociaux que Ie gouvernement ne pourrait se permettre. - 8 III. LA SNIM - LA SOCIETE A. Donnees generales et structure du capital 3.01 Comme on l'a note plus haut (par. 2.02), l'exploitation du minerai de fer, entreprise par la MIFERMA en 1963, a ete nationalisee en 1974. Heureu sement, ce changement dans la structure du capital n'a pas perturbe la produc tion. Bien que la question de l'indemnisation soit restee en suspens pendant pres de deux ans, les anciens actionnaires n'ont pas interrompu leurs achats de minerai et un accord d'indemnisation a ete conclu de maniere satisfaisante en janvier 1976 entre Ie Gouvernement de la Mauritanie et les anciens action naires. Aux termes de cet accord, un montant total de 90 millions de dollars devait etre paye par la Mauritanie, dont 40 millions de dollars au comptant et 50 millions de dollars en cinq versements annuels egaux. Le paiement au comp tant a ete finance par un pret consenti par la KFTCIC (Kuwait Foreign Trading, Contracting and Investment Company) a l'Etat, a un taux d'interet de 8 % et remboursable en six ans. Le premier versement de 10 millions de dollars, dO en decembre 1976, a ete acquitte par Ie COMINOR, tandis que Ie versement de 1977 a ete acquitte par l'Etat. La SNIM doit etre remboursee du versement initial dans Ie cadre d'un nouveau regime de reduction des redevances qui doit lui etre accorde par Ie gouvernement entre 1978 et 1985 (par. 8.12), celui-ci ayant accepte de prendre a sa charge les derniers versements. 3.02 La SNIM est une societe d'Etat creee en 1972 et Ie COMINOR lui a ete rattache par la suite apres la nationalisation de la MIFERMA. A part Ie COMINOR, qui produit a lui seul 90 % des recettes de la SNIM et represente 95 % de ses immobilisations, la SNIM comprend quelques autres entreprises de moindre importance, telles que: i) la SNIM Explosifs (SNIMEX), usine d'explo sifs qui travaille entierement pour la mine de fer; ii) Ie Departement de com mercialisation des produits petroliers (DCPP),11 systeme de distribution de produits petroliers, dont 40 % de la production est vendue aux unites d'ex ploitation du minerai de fer; et iii) l'exploitation du gvpse a laquelle il est fait reference au paragraphe 2.06. En 1979, la SNIM mettra en service une mini-acierie, (SNIM/ACIER), pour fondre la ferraille du COMINOR et fabriquer des fers d'armature destines au marche local (Annexe 3-1). Le siege social et les services auxiliaires de la SNIM sont situes a Nouakchott et comprennent un departement technique, charge de realiser des etudes diverses sur Ie projet, un groupe de recherche geologique et des services de formation. Outre qu'il a se pare de la SNIM l'exploitation du gypse (par. 2.06), Ie gouvernement se pre pare a en separer egalement Ie DCPP; or, ce dernier etant une entreprise ren table, l'Etat indemnisera la SNIM de toutes les incidences financieres qu'aura cette separation et il a decide d'etudier Ie montant de cette indemnisation avec la Banque. De toute fa90n, il ne serait pas interdit a la SNIM d'impor ter directement son petrole aux cours mondiaux, si Ie prix du petrole sur Ie marche interieur leur devenait superieur. l/ Appele auparavant UCPP - Unite de commercialisation des produits petroliers. - 9 3.03 Le gouvernement a promulgue un decret officiel separant la SOMIMA, la societe d'exploitation du cuivre, de la SNIM Ie 31 mars 1978 et ses activi tes ont cesse Ie 31 maio Aux termes du reglement financier, conclu Ie 10 aoOt, Ie gouvernement a accepte de prendre en charge la dette de la SOMlMA pour Ie compte de la SNIM. Bien qu'un projet soit a l'etude pour extraire Ie gisement sous-jacent de sulfure et produire du cuivre blister, la Banque a emis de se rieux doutes sur la question de savoir si : i) la technique de fonte envisagee pourrait en fait produire du cuivre blister; et ii) la teneur en arsenic con tenu dans Ie minerai pourrait @tre suffisamment reduite pour ne pas compromet tre gravement la commercialisation du produit final. Le PNUD finance actuel lement une etude de prefaisabilite dans ce domaine. B. Organisation et gestion 3.04 La SNIM, initialement constituee en societe d'Etat, relevait directe ment du President de la Mauritanie et etait administree par un Conseil de sur veillance. En avril 1978, apres la separation de la SOMIMA, la societe a ete reconstituee en societe d'economie mixte a majorite d'Etat, permettant des participations privees et etrangeres au capital. La nouvelle SNIM doit etre administree par un Conseil d'administration, preside par un'haut fonctionnaire mauritanien, lui-m@me epaule par un vice-president representant les societai res etrangers. 3.05 L'organigramme actuel de la SNIM est presente a la page suivante (Graphique 3-1). On peut constater que tous les services operationnels re levent directement du Directeur general, qui est seconde par un Secretaire general. Comme on l'a deja mentionne, Ie COMINOR occupe une place particulie rement importante au sein de la SNIM et son organigramme est donne plus loin (Graphique 3-2). 3.06 Bien que les activites minieres du COMINOR soient physiquement dis persees entre la cite miniere, situee a 650 km a l'interieur, la voie ferree, Ie pare d'entretien-ferroviaire et les installations portuaires de Nouadhibou, les operations se sont toujours deroUleeade maniere reguliere et efficace. Cette bonne marche est due essentiellement~ ;) ~ l'experience et aux qualifi cations du personnel expatrie, qui exploitait deja la mine avant sa nationali sation; ii) a la grande competence du Directeur general mauritanien; et iii) a la cooperation du gouvernement. En outre, les principaux cadres de gestion de la MIFERMA, qui avaient quitte la societe apres sa nationalisation pour cons tituer Ie bureau d'etudes SOCOMINE, ont continue depuis a participer de pres, a plein temps, a la gestion du COMINOR et ont en fait ete choisis par la SNIM pour coordonner Ie projet des Guelbs. MAURITANIE PROJET O'EXPLOITATION DU MINERAI OE FER OES GUELBS GRAPHIQUE 3-1 SNIM ORGANIGRAMME r-:ionnaires ] . Direction G"",h'sleJ Secretaire r Dir. de le. Dir. de l'organl sution et du Bureau de ver.t.e ve.lurisatiull des de Paris ressal.U'ces hu.naines L des donnees --1 traitel:l(:!''t. et de la formati.on Bureau d'schat de Zurich I-' o ,....-----------, Contrele des co~ts et planification tin. D~pa~tereent des ProJets Industriels Mars 1978 DIRD - 18868 '\ · MAURITANIE: PROJET D'EXPLOITATION DU MINERAI DE FER DES GUELBS COMINOR Graphique 3-2 ORGANIGRAMME Directeur general de la SNIM ,./' Directeur ~ NOUADHIBOU Operations ~ ZOUERATE - . Contrale des coOts H-1 Relations publi que s ~ Materiel roulsnt [ Exp:o~:ation JlUnlere Relations publiques L Us ine pilote de traitement--1' I-' I-' d'1 minerai Achats \.....U Personnel W voies l Routes. '< b§.ti-r.;;:"'~ -' .- . Eco1es .1 ofi.~i tem:nt ~Departement Ecoles ' ,. des donnees Port electromecanlo·..:.e L - Route5 '!!-:. biti",er.-.' Service T'I~commu- ~ Infr~structure medical nications di verse Infrastructure M.O.F. diverse Departement des Projets Industriels Mars 1978 BIRD - 18867 - 12 3.07 Pour aider Ie Directeur general de la SNIM, cette societe a accepte de recruter, d'ici au ler decembre 1979, un Directeur d'exploitation experi mente qui prendra en mains les services techniques, les services d'exploita tion et les services du personnel de la mine, du chemin de fer et du port. II participera, en outre, etroitement aux activites de coordination du groupement de la SOCOMINE et de la SNIM a Zouerate. 3.08 Jusqu'en 1977, la SNIM etait geree techniquement de main de maitre, mais on ne pouvait en dire autant de sa gestion financiere. Bien que la ges tion financiere de COMINOR ait ete satisfaisante, il n'en etait pas de meme pour les aut res services operationnels et la SNIM dans son ensemble. Ce pro bleme a ete aggrave par l'adjonction reguliere de divers autres services ope rationnels, les pertes continuelles de la SOMIMA et Ie developpement hatif du siege de la SNIM a Nouakchott. Des mesures ont ete prises en 1977 pour reme dier a la situation avec Ie recrutement d'un directeur financier hautement competent et la signature d'un contrat avec Helios (France), societe de veri fication des comptes de renommee internationale. Certains progres ont deja ete accomplis mais il reste encore beaucoup a faire. II faudrait, en particu lier, ameliorer l'evaluation financiere des nouveaux projets et des autres in vestissements et en meme temps creer un nouveau service de planification. La SNIM a donne l'assurance: i) qu'elle renforcera encore son departement finan cier~ ii) qu'elle tiendra des comptes distincts pour toutes ses unites d'ex ploitation; et iii) qu'elle ne s'engagera pas a realiser de nouveaux projets, ou a prendre en charge des projets entrepris par des tiers, sans l'accord prea lable de la Banque. 3.09 Le siege de la SNIM a Nouakchott a connu une expansion considerable au cours des trois dernieres annees et emploie a present 520 personnes environ. Les services de commercialisation et de recrutement sont assures, en outre, par les bureaux de Paris, et Ie bureau de Zurich est charge des achats. Le coat de ces services a augmente rapidement; Ie departement technique a consacre des sommes considerables a la recherche geologique et a d'autres etudes, la cons truction d'un nouveau b§timent pour Ie siege a Nouakchott_~necessitede gros ses depenses en capital et les services auxiliaires de la SNIM ant ete deve loppes du fait de la construction d'une nouvelle raffinerie d'Etat a Nouadhibou et de la mise en route d'autres activites industrielles. Par suite, les frais d'exploitation du siege de la SNIM se sont eleves au total a 14,7 millions de dollars en 1979, dont plus de 3 millions de dollars uniquement pour les bureaux de Paris et de Zurich. Cette expansion rapide a abouti a une certaine dupli cation des activites au sein des services auxiliaires des unites d'exploita tion de la SNIM. Toutefois la separation et la fermeture de la SOMIMA, ainsi que la suppression des frais generaux de la raffinerie de petrole, devraient permettre de reduire considerablement les depenses du siege. De plus, bien que les activites qui ne sont pas directement liees a l'extraction du minerai de fer puissent a long terme beneficier a la SNIM et au pays, elles n'en operent pas moins a court terme une ponction considerable sur la marge brute d'autofinance ment dela societe et limitent ainsi sa capacite de financement du projet des Guelbs. II conviendrait donc de reduire en premier lieu ces activites. La - 13 SNIM a maintenant presente un programme complet et detaille qui permettra de reduire sensiblement les frais generaux dans un delai de trois ans. Cette reduction sera en partie operee par la fermeture du bureau d'achat de Zurich et Ie transfert de ses activites en Mauritanie et par la fusion des deux bureaux de Paris, conformement aux besoins reduits de la societe. 3.10 Les services de formation de la SNIM sont essentiellement assures dans un centre moderne a Nouadhibou et sur Ie tas a Zouerate. II existe ega lement un centre a Nouakchott et un programme de stages a l'etranger. S'il est vrai qu'une formation intensive est necessaire a tous les niveaux techni ques, on constate une certaine duplication des efforts du fait que les servi ces de formation sont disperses en trois endroits differents. II semble que la formation qui est donnee a Nouakchott (essentiellement secretariat, admi nistration et comptabilite) beneficie au pays plus quIa la SNIM etant donne qulun grandnombre de stagiaires quittent la societe a la fin du programme. La Banque a recemment finance1i la creation d'un centre de formation a Nouakchott, qui entrera en service vers la fin de 1979, date a partir de la quelle la SNIM devrait supprimer progressivement les cours de formation qui font double emploi avec ceux du nouveau centre. La formatio~ assuree au cen tre de la SNIM a Nouadhibou porte essentiellement sur les techniques mecani ques et electro-mecaniques de base. Le taux de succes dans ce centre, mesure par Ie nombre d'employes promus conserves par la SNIM, est exceptionnellement eleve. Sur un effectif total de 226 personnes, au debut de 1977, 15 % seule ment avaient quitte la societe avant la fin de cette m@me annee. Enfin, une formation sur Ie tas est assuree a Zouerate. Cette formation des conducteurs d'engins donne egalement de tres bons resultats - les 53 candidats inscrits, au debut de 1977, sont devenus des conducteurs d'engins qualifies. Ce dernier programme est assure par 10 instructeurs techniques expatries et 9 instruc teurs mauritaniens. 3.11 A l'avenir, la principale tache des centres de formation sera d'ins truire les Mauritaniens charges de 1 'exploitation du minerai -de fer des- Guelbs, ce qui permettra de reduire Ie nombre d'expatries supplementaires dont la so ciete a besoin. Les besoins de personnel sont les suivants : Besoins su~~lementaires de eersonnel eour Ie des Guelbs ~roljet Em~loyes Techniciens Contrema1tres Artisans Manoeuvres Total Phase 1 5 24 102 115 352 598 Phase 2 0 6 17 89 455 567 5 30 119 204 807 1.165 11 Credit No 459 MAU, Rapport d'evaluation BIRO No 255A, en date du 11 fevrier 1974. - 14 - Malgre Ie transfert au projet des Guelbs du personnel de la Kedia, dont Ie gise ment est en voie d'epuisement, une augmentation considerable des conducteurs d'engins des mines sera necessaire. La SNIM est cependant bien equipee pour assurer la formation de ce personnel. 3.12 Un soutien financier exterieur est justifie pour les activites de formation et de recherche qui profitent essentiellement au pays plutdt quIa la SNIM. La Societe est donc en train de mettre au point un programme afin de trouver un financement exterieur pour ces activites et rendra compte periodi quement a la 8anque du resultat de ses efforts. C. Exploitation anterieure 3.13 L'extraction du minerai de fer dans les montagnes de la Kedia est situee sur une bande est/ouest de 25 km comprenant les fosses 1 a 9 de Tazadit a l'est, suivies des fosses 1 a 9 de Rouessa et des fosses 1 et 2 de Segala Azouazil et de F'Derik a l'ouest (Carte BIRD-13584). Les dernieres reserves de fer des montagnes de la Kedia etaient de 88 millions de tonnes au debut de 1979. Selon Ie calendrier actuel d!exploitation, ces giseme~ts seront comple tement epuises d'ici a 1990/91. L'exploitation de la Kedia a ete, et restera, de type traditionnel : des pelles piocheuses et des chargeuses a benne fron tale deversent Ie minerai abattu dans des camions bennes qui livrent la ma tiere premiere a trois postes de concassage giratoire primaire. Le minerai est, ensuite, achemine via des postes de concassage secondaire et tertiaire vers des aires de stockage (Rouessa), ou livre directement a des installations de stoc kage (Tazadit et F'Derik). Les wagons mineraliers sont charges par des engins de reprise de type roue-pelle, en passant par des centres de dechargement d'une capacite de 26 a 30 wagons de 80 tonnes a Tazadit et a Rouessa, et de 14 wagons a F'Derik. A la fin de juin 1978, l'exploitation a Zouerate em ployait 2.225 hommes, dont 115 expatries. 3.14 La ligne de chemin de fer relie la cite miniere ge_Zouerate ~u Port de Nouadhibou, situe a quelque 650 km a l'ouest. Le trafic quotidien consiste a l'heure actuelle en deux trains, long chacun de 2 km et transportant jusqu1a 15.000 tonnes. La ligne, qui a une capacite annuelle de 11,5 millions de ton nes, pourrait toutefois transporter facilement 12 millions de tpa avec trois trains par jour et, si de nouvelles voies de service etaient creees, jusqufa 14 millions de tpa. L'organigramme du departement de l'entretien ferroviaire est presente a la page 16 (GraphiQue 3-3). Les services de Nouadhibou et de Zouerate sont les plus importants, et gerent chacun au moins trois pos tes d'entretien situes Ie long de la voie a egale distance les uns des autres. Le transport du minerai est effectue par 26 locomotives electriques diesel Alsthom et 1.080 wagons mineraliers. 1\ 1- -- ".. ".--- -----~ ... .,,".~ " ~ . '. Republique islamique de Mauritanie INDusrllW ',>'" , , INSTAllATIONS I ~" PROJET D'EXPLOITATION DU MrNERAI DE FER DES GUELBS lL " pLan de La Mine de La Kedia et Implantation des / I GueLbs orientaux lI.,,,,J''''''''''-'''''' .....,.'n .,w··'" ... ...... - -.. - .. .t -- ........................ _ .t .""' Gu.tb -- ' /.:- ,',,!. prO)~t de 'hi :- .. I-' \.n " Al:)U41f~ Ih).jfSS.. t>L\Nf SlGAlA --- ~_ JlAIU'A"'1 I >f1t,LI 10Jdl KfDIA ® Hutot_U O,..fl MliAIZ£1 GOEttl o 1 · Unite 2 Departement des Projets Industriels MarB 19'16 BIRD 18866 . · - 17 3.1S Les principaux ateliers de reparation du chemin de fer, situes a Nouadhibou, ont mis au point, au cours des annees, un systeme de revision ri goureux qui est essentiel au bon fonctionnement des trains dans Ie desert. Les principales caracteristiques du programme d'entretien des locomotives sont les suivantes : i) verifications courantes, tous les jours, durant trois heures; ii) une revision partielle tous les 7.S00 et lS.OOO km; iii) une revi sion complete tous les 30.000 km; et iv) un demontage complet apres 27S.000 km qui, avec Ie remontage, prend 17 jours. A l'heure actuelle, Ie personnel .. d'exploitation du chemin de fer comprend 1.238 personnes, dont III expatries . 3.16 Au port mineralier, situe a environ 14 km au sud de Nouadhibou, les trains mineraliers sont subdivises en rames de IS wagons. Chaque wagon est decharge a l'aide d'un culbuteur a raison de 40 wagons a l'heure. Le minerai est ensuite transporte par convoyeurs jusqu'au poste de concassage et de cri blage et finalement depose en tas par 2 eng ins Ie long du port sur une aire d'une capacite totale de 2 millions de tonnes de minerai. Le minerai est soi gneusement entrepose, classe selon les 9 qualites commercialisees de la Kedia. La reprise de ces stocks est effectuee par 3 roues-pelles, d'une capacite de 3.000 tonnes chacune par heure. Ces eng ins sont completes p~r des pelles electriques. La tour de chargement des navires peut charger S.SOO tonnes par heure et 100.000 tonnes en 30 heures environ si Ie navire ne prend qu'une qua lite de minerai. A l'heure actuelle, Ie quai peut accueillir des mineraliers all ant jusqu'a 150.000 tonnes (de port en lourd). Le service du port emploie au total S14 personnes (dont 68 expatries) pour 1 'exploitation et la gestion de ces installations dont la capacite totale de manutention est de 12 a 14 millions de tonnes par an. On trouvera au Graphique 3-4 un plan de la zone portuaire decrivant les diverses operations. 3.17 Le port, la gare ferroviaire et les operations m1n1eres sont alimen tes en quantite suffisante par les centrales electriques de Nouadhibou et de Zouerate. L'infrastructure sociale comprend une ecole primaire et secondaire integree, un hopi taL moderne a Zouerate, ainsi que des log~m~nts satis(ai sants et des installations sportives pour les employes et les travailleurs a Zouerate et a Nouadhibou. 3.18 La securite de l'ensemble des operations d'exploitation du minerai de fer du COMINOR reste potentiellement menacee par les attaques de guerillas. La gestion du COMINOR a beaucoup souffert des attaques lancees par Ie Polisario contre la cite miniere de Zouerate au printemps de 1977 et par les perturba tions frequentes causees a l'exploitation du chemin de fer pendant l'automne de la m~me annee et par la suite. Toutefois, si l'attaque du printemps a provoque Ie depart de 30 % du personnel expatrie et a demoralise temporaire ment ceux qui etaient restes, elle a egalement eu pour effet de reduire les charges d'exploitation grace aux economies realisees sur les salaires a la suite du depart des expatries; une autre reduction des frais d'exploitation a ete realisee simultanement par une amelioration du systeme de manutention du minerai et par des reductions du coat du transport par camion. Si ces ame liorations apportees a l'exploitation semblent indiquer que la mauritanisa tion des postes cles de la mine (ce qui est certainement dO dans une certaine - 18 · MAURITANIA; THE GUELBS IRON ORE PROJECT CHART 3-4 PORT INSTALLATIONS . I~ ~Crusher Double Deck Screening 50110 mm ~ Reqfllldtt1g hJ 400;.lu +: 1 I\'l 6inMtll- I· TAiliNGS LA PICChnl.~nli."t:s 8 DUMP 0 I ----8tIt 1~1% ~,, ___ '" Re""~·· y "V '""',n,,, ,I ~%-'::--i, TAILINGS I. ! '. . . . . . . . . . Y. PF; ~ ''''00'''''''''''' Fe) OXIDISm COl/eENHit rES (539',," Fel _ -....._ _ _ _ _ _ _.c:M.::.A:..;:G:.:N.::Eo-,TIC CONC ~ 155'!!. fel C OXIOISUl ONCENl RAl ES " SCfun " ~ · ~ V Itu a' trig ItUl'd·· iITf 1 ~ P\J~'" SlM.kn Ttao\Jc<1 pOlnl Q MiiII'fi'!'U'hC \Y.PU U ..m Hitil() -,-~-,~".~ ...., --- .. ---_.- - .----.'\...-.--.--,~--- , _ . _ _ ......._ . ...,,_ _ . H ' _...._ _ _ _ --~----- ClIAllT S-2 It)OUM ARWAG£N TonUM .( AHwAGtk 4 liJTAIUUGS UUM.. ------------\\ --------------------------- ---- ..,\1 R\t.\ l---'" "'''''--- ... PRiMARY CRUSHER r L ___________________________ _ .. ,..------------- ------ \ \ \ \ _---J ORt: CAR LOAOfH I .j:::"" W _~="'''''] r ... _ -----1 "'j OffiCE I ~ fAA SFuRMER S "nON MAURITANIA f~:::::::::/ 0 GUElBS IRON ORe PROJECT EL RHEIN INDUSTRIAL sITe .:SItOPS :. :I P"RK'NG " _,,";,~,_______J . -==~ __ J M"~A~~~-... i . . . IL,---, .i1' lN~l'-',--- j["_,~",:~~:";~;_--I ::::: : $10 ...", ,00'" TO t., 10d..,$11 Plot-ct. Dep,ltnwnt M.u;t! 1918 I : w..,IoJ~ Hte" - 44 5.11 Une nouvelle route reliant Zouerate ~ El Rhein sera co~truitependant la Phase 1. Lea conditions topographiquea etant excellentes, peu de remblais seront necessaires. La route d'acces allant du Rhein ~ Oum Arwagen ne sera pas construite avant la Phase 2. Elle mesurera 11,5 km de long et sera de con ception plus rudimentaire, correspondant aux besoins d'un trafic minier normal. 5.12 Cinq cent vingt-huit unites d'habitation devront etre construites dans la cite miniere de Zouerate, afin de loger Ie personnel qui sera recrute pour Ie projet. 5.13 Pendant la Phase 1 (1978-82), plus de 14 millions de tonnes de mine rai par an devront etre transportes. Trois trains par jour circuleront dans chaque sens. II faudra donc acheter quatre locomotives et 293 wagons ~ minerai de 100 tonnes et construire des postes d'entretien supplementaires a Nouadhibou. Pendant la Phase 2 (1986-89), Ie COMINOR construira en outre une voie d'acces unique entre El Rhein et Oum Arwagen, qui sera empruntee par des trains de 32 wagons, tractes par une locomotive. Au total, il faudra quatre locomotives diesel-electriques de route et 159 wagons ~ minerai de 77 tonnes, avec attelage pivotant et dechargement lateral. Les stations-service de Zouerate ne seront pas modifiees. Cent quatorze personnes devront ~tre engagees pour El Rhein/Oum Arwagen, et 162 pour la ligne principale. 5.14 Le systeme existant de manutention et de chargement au port decrit au paragraphe 3.15 et dans Ie Schema 3-4 sera conserve. Cependant, pour porter la capacite de chargement a 14 millions de tonnes par an, un certain nombre de modifications seront faites. Les engins de reprise seront completes par l'ad dition d'une roue-pelle sur chenilles, et la capacite de la chaine de charge ment des navires sera augmentee de 40 %. Toutefois, la principale acquisition sera une nouvelle tour de chargement des navires, car l'actuelle, dont la capa cite est estimee a 5.200 tonnes par heure, a dej~ ete modifiee plusieurs fois et a dO subir une revision generale apres un grave accident en 1973. La nou velle tour, qui aura une fleche plus longue de 25 m et une £apacite de charge ment de 7.500 tonnes par heure, fournira la capacite necessaire. L'ancienne tour servira de tour de secours. Si l'usine de pelletisation devait etre cons truite (par. 4.30), il faudrait modifier l'angle de chargement de la tour, ce qui ne pose aucune difficulte technique. En tout etat de cause, ce serait la seule modification a effectuer dans l'installation industrielle de la SNIM a Nouadhibou. C. Approvisionnement en eau 5.15 L'approvisionnement en eau pour les activites humaines et indus trielles est d'une grande importance au Sahara oriental. A l'heure actuelle, Nouadhibou est approvisionnee par un aqueduc puisant dans une grande nappe aquifere situee a Boulanouar, a environ 80 km a l'est de la ligne de chemin de - 45 fer. Zouerate, par ailleurs, est alimente par un certain nombre de puits si tues Ie long des Kedias. Ces puits pompent surtout des eaux fossiles et par fois des nappes renouvelables. Un programme de forage permanent devra ~te mene en vue de decouvrir des ressources suffisantes pendant la periode d'ex ploitation des Guelbs. Si les utilisations industrielles de l'eau ne doivent pas enregistrer d'augmentation appreciable, en revanche, il est prevu que la consommation humaine progressera. Ainsi, la consommation totale, de 850.000 m3 en 1977, devrait augmenter comme suit: Consommation d'eau des Guelbs (en m' par an) Utilisations Approvisionnement Indus Humaine trielle Total Eau douce Eau saumatre Phase 1 775.000 332.000 1.107.000 857.000 250.000 Phase 2 869.000 372.000 1.241.000 991.000 250.000 5.16 Ce programme de forage detaille a deja ete lance et les sources pos sibles d'eau ci-apres sont soit en voie d'exploitation, soit en cours de pros pection : i) lisiere nord des Kedias - en exploitation; ii) zone de Breccia d'Idjill - un nouveau puits prometteur en fonctionnement; iii) lisiere du bas sin de Taoudeni, pres des Kedias - contient de l'eau douce et de l'eau sau matre; et iv) la nappe de Boulanouar - ou de nouveaux puits seront installes, et des wagons-citernes pourront approvisionner Zouerate les annees particulie rement chaudes. Les reserves reconnues seront suffisantes pour approvisionner les Guelbs pendant 30 ans. Par la suite, des reserves supplementaires devront ~tre decouvertes. La Societe fournira a la Banque des rapports annuels sur la situation des reserves d'eau et les activites de prospection. D. Ecologie 5.17 La pollution engendree par les operations mineralieres du COMINOR est faible. D'epais nuages de poussiere enveloppent parfois la zone du port, mais les vents dominants les emportent generalement vers la mer. Cependant, la station de broyage de Rouessa degage une poussiere tres epaisse chaque fois que Ie systeme d'arrosage tombe en panne. L'Accord de pr@t contient donc une clause stipulant que Ie COMINOR continuera a exploiter ses usines en tenant dament compte des normes de securite ecologique et effectuera une etude a long terme sur les effets de 1 'inhalation de poussiere par les travailleurs, en vue de determiner si ces derniers sont suffisamment proteges. La Societe presentera un rapport a la Banque tous les ans sur les niveaux de poussiere et, Ie cas echeant, un dispositif approprie devra ~tre mis en place pour proteger les travailleurs. - 46 VI. DEPENSES D'EQUIPEMENT ET PLAN DE FINANCEMENT A. Depenses d'eguipement 6.01 Le montant total du financement necessaire pour la Phase 1 du pro- jet des Guelbs est estime a l'equivalent de 500,7 millions de dollars, dont 456,1 millions de dollars en devises (voir tableau ci-apres). L'Annexe 6-1 donne une ventilation plus detaillee des depenses d'equipement. - 47 - Projet des Guelbs - Phase 1 Montant estimatif des de enses die ui ement (resume) millions de dollars) r-bnnaie Devises/ a nationale Total 0' AI Materiel minier et mecanique pour l'usine d'enrichissement/b 87,2 1,8 89.0 31,6 Materiel portuaire et ferroviaire/b /c 35,0 0,7 35,7 12,7 Centrale electrique et materiel electrique principal/b 30,3 0,6 30,9 11,0 Materiel divers pour l'usine, l'appro visionnement en eau, et les installa tions electriques auxiliaires/b 4,0 4,0 1,4 Travaux de genie civil, batiments et logements 48,6 9,0 57,6 20,5 Montage et installation/d 22,4 10,9 33,3 11 ,8 Ingenierie et gestion du projet 20,4 1,1 21,5 7,6 Travaux preliminaires et formation/e 7 z0 .:b.2 9.7 2d. Coat de base estime (aux prix du milieu de 1977) 254,9 26,8 281,7 100zO Provision pour aleas et imprevus 24,9 2,7 27,6 Provision pour hausse des prix 99,7 10z4 110,1 CoOt des immobilisations 379,5 39,9 419,4 Fonds de rou1ement additionnels 30,0 3,5 33,5 Inter~ts intercalaires 26,6 1,2 27,8 Provision pour imprevus extraordinaires 20z0 20,0 Total du financement necessaire 456,1 44,6 500 z7 /a Y compris les depenses indirectes en devises. /b Valeurs c.a.f. /c Y compris une somme de 1 million de dollars correspondant a l'achat de rails avant 1978. /d Y compris la manutention et Ie transport en Mauritanie. /e Y compris la pose des voies par Ie COMINOR pour llembranchement ferroviaire. - 48 Outre les depenses ci-dessus, environ 10 millions de dollars 1/ ont ete depenses pendant la periode 1970-77, pour des enqu~tes geologiques, des essais d'usines pilotes, des etudes de factibilite et des etudes d'ingenierie preliminaires. 6.02. Les depenses d'equipement ont ete calculees sur la base des estima tions etablies par la SOCOMINE, avec Ie concours de la SNIM. Les estimations d'origine ont ete etablies au debut de 1976 et ont ete mises a jour a la fin de 1977, en fonction des prix cites au milieu de 1977 ou du coOt de remplace ment, pour la SNIM, du materiel qu'elle utilise actuellement. Les estimations de coOt relatives au materiel minier et autre ont ete calculees au moyen de listes detaillees de materiel et sont jugees satisfaisantes. Le coOt estima tif des travaux de genie civil, de transport et de montage a ete estime en fonc tion des prix du marche pour l'expansion de Segazou, sur Ie gisement de la Kedia, ou en fonction du coOt d'autres travaux recents ou en cours de la SNIM. Ces coOts egalement sont eux aussi consideres comme fiables. II convient de noter que les caracteristiques des fondations sont connues et que l'etat du sol, pour les ouvrages portuaires, peut facilement ~tre determine etant donne que les travaux ne constitueront qu'une extension des installations existantes. Les coOts de construction pour Ie prolongement de la voie ferree ont ete estimes d'apres ce que paie actuellement Ie COMINOR pour Ie renouvellement de la voie et d'apres Ie coOt de travaux recents de rectification du trace sur certains tron~ons de la ligne principale. 6.03 Le projet sera totalement exonere de droits d'importation. Le coOt estimatif du fret, y compris Ie transport entre Ie port de Nouadhibou et Zouerate, est base sur les depenses reelles de COMINOR et atteint environ 10 % de la valeur f.o.b. de l'equipement minier, 4 % de la valeur f.o.b. des equipements divers et 15 % de la valeur f.o.b. des pieces de construction en acier et du materiel ferroviaire. L'ingenierie, la passation des marches et la gestion du pro jet ont ete estimees separement pour les differentes compo santes : 15 % du coOt total de l'usine d'enrichissement, 6 ~-10 % pour Ie reste des immobilisations et l'infrastructure, et 3 % pour Ie materiel minier et ferroviaire. Les provisions pour aleas et imprevus materiels se montent a 15 % pour l'usine d'enrichissement, la manutention et Ie stockage des materiaux et les centrales electriques, 10 % pour les installations portuaires et 3 % pour Ie reste des composantes du projet. Etant donne que les plans et speci fications des differentes composantes du projet sont deja precis, et les con ditions generales de travail, familieres a la SNIM et a la SOCOMINE, les provi sions pour aleas et imprevus, equivalant au total a environ 10 % des coats de base, sont jugees raisonnables. Les provisions pour hausse des prix ont ete 1/ Consideres par la SNIM comme des coOts irreversibles destines a financer des investissements futurs eventuels. Dans les etats financiers, ils ant ete amortis pendant l'annee de la depense, ou capitalises (et en voie d'~tre amortis) d'apres leur incidence potentielle sur l'exploitation future. - 49 estimees sur la base d'un taux d'augmentation moyen de 8 % par an pour 1977-79 et 7 % par la suite. Une provision pour imprevus extraordinaires de 20 millions de dollars (4,4 % du coat total du projet) a cependant ete ajoutee au cas ou des problemes particuliers se poseraient pendant 1 'execution du projet. Par consequent, Ie total des provisions pour aleas et imprevus et pour hausse des prix est estime a 137,7 millions de dollars, soit 27 % du coat total du projet. Ce pourcentage correspond a peu pres au pourcentage etabli pour des projets miniers analogues dans d'autres pays. 6.04 Les fonds de roulement additionnels, estimes a 33,5 millions de dol lars, ont ete calcules compte tenu de 1 'experience passee du COMINOR et du calendrier d'exploitation prevu. Les calculs detailles figurent a l'Annexe 6-2. 6.05 Pour la Phase 2 des Guelbs, dont les travaux de construction s'etendront de 1986 a 1989, les depenses d'equipement ont ete estimees de la mame fa~on. Le montant total estimatif atteint 436,9 millions de dollars en prix courants. La ventilation en est la suivante : - 50 - Projet des Guelbs - Phase 2 Estimation des depenses d'eguipement (resume) (millions de dollars) Devises Monnaie nationale Total Equipement mlnler et usine d'enrichissement 111,2 2,2 113,4 Voie Ferree et materiel roulant 19,7 0,7 20,4 Centrale electrique 17,1 0,7 17,8 B~timents industriels divers, services et logements 8,6 2,5 11 ,1 Ingenierie et gestion du projet 16,4 0,9 17,3 Travaux preliminaires 6,5 8,9 Total des coOts de base (prix du milieu de 1977) 179,5 9,4 188,9 Provisions pour aleas et imprevus 17,8 0,8 18,6 Provisions pour hausse des prix 212,2 11,2 223,4 Total immobilisations 409,5 21,4 430,9 Fonds de roulement additionnels 5,4 6,0 414,9 436,9 En outre, pendant la transition entre les Phases 1 et 2, la SNIM achetera pour environ 36,8 millions de dollars d'equipement minier supplementaire pour de placer les epaisses couches de terrain steriles qui devront etre evacuees lorsque 1 'exploitation cessera de se faire en surface. 6.06 D'apres les estimations des depenses d'equipement presentees ci-dessus, Ie coOt total des immobilisations (coOt de base plus provisions pour aleas et imprevus) pour les Phases 1 et 2 atteindrait environ 517 millions de dollars aux prix du milieu de 1977. Le coOt par tonne annuelle est ainsi d'environ 37 dollars, ce qui, comme il ressort du tableau ci-apres, est inferieur au coat correspondant d'autres projets, en construction ou recemment acheves : - 51 Coat d'investissement par tonne de capacite annue1le/a Pays Dollars Goldworthy, Mara-Bamba, Deepdale Australie 40 a 42 Hammersley, Mount Newman Australia 47 a 50 5ishen Afrique du 5ud 46 Guelbs (Phases 1 et 2) Mauritanie 37 la En doll,ars du milieu de 1977, abstraction faite des fonds de roulement et des inter~ts intercalaires, mais infrastructure comprise. 5i Ie projet des Guelbs est moins coOteux que d'autres, c'es\ qu'il exige une infrastructure limitee. 5'il fallait construire une nouvelle voie ferree et un port et surtout une nouvelle usine de pelletisation, Ie pro jet coOterait de 100 a 150 % de plus. B. Plan de financement de la Phase 1 6.07 Le montant total des capitaux necessaires pour la Phase 1, soit 500,7 millions de dollars, sera verse sous forme de participations au capital et de pr~ts de sources etrangeres, completes par un autofinancement 5NIMI COMINOR (voir tableau ci-dessous). - 52 - Guelbs - Plan de financement propose pour la Phase 1 (millions de dollars) Participation au capital Capital actions supplementaire : KoweIt Foreign Trading, Contracting and Investment Company 40 8 Arab Mining Company 28 6 Irak 22 4 Bureau de recherche et prospection miniere (Maroc) 20 4 Banque islamique de developpement 10 2 Benefices non distribues du COMINOR 42%7 9 Total participation au capital 162,7 33 Pr@ts Fonds s~oudien 65 13 BIRD 60 12 Caisse centrale 50 10 Fonds koweItien 45 9 FADES 35 7 BE! 30 6 Fonds d'Abou Dhabi 20 4 OECF du Japon 16 3 Banque africaine de developpement 12 2 Fonds special de l'OPEP Total des pr@ts 338 67 Financement total 500!7 100 6.08 Les contributions etrangeres proposees, d'un montant de 458 millions de dollars (soit 91 % du financement necessaire), couvriraient 100 % des coats en devises du projet. Cependant, la SNIM n'en devra pas moins consentir un effort financier important, etant donne que pendant la periode 1979-82, elle devra de surcrott consacrer quelque 38,6 millions de dollars a de nouveaux investissements et a des remplacements de materiel pour 1 'exploitation de la - 53 - Kedia et rembourser environ 48 millions de dollars de dettes,lI essentielle ment en devises. On trouvera a l'Annexe 6-3 la ventilation par annee des de penses d'investissement de la SNIM. La marge d'autofinancement du COMINOR pendant cette periode jouera donc un rdle determinant dans Ie financement du projet. La prise de participation au capital atteindra 120 millions de dollars, ce qui devrait donner un taux d'endettement de 50:50 au niveau consolide de la SNIM, a la fin des travaux de construction de la Phase 1. 6.09 L'augmentation du capital de 120 millions de dollars sera souscrite par la KFTCIC, ARMICO, l'Etat irakien, Ie BRPM du Maroc et la Banque islamique de developpement. Environ 77 millions de dollars representant 25 % du prix nominal des nouvelles actions et Ie capital correspondant a la valeur supe rieure par rapport au pair devraient ~tre verses dfici peu. Le reste du capi tal sera libere suivant Ie calendrier des besoins de financement du projet. L'entree en vigueur du pr~t est subordonnee a la presentation d'un calendrier acceptable a la Banque. Le capital actions detenu par des actionnaires etran gers representera 28 % du capital recemment reconstitue de la SNIM. 6.10 Le pr~t de la Banque, equivalant a 60 millions de dollars, sera accorde directement a la SNIM pour une duree de 15 ans, y compris cinq ans de differe d!amortissement, au taux d!inter~t en vigueur (7,9 % par an actuel lement), plus une commission de garantie (2,1 % par an) payables au Gouverne ment mauritanien, ce qui portera Ie total des charges financieres de la SNIM a 10 % par an. Le pr~t de la Banque couvrirait 13 % du coot en devises du projet. Le risque de change serait assume par la SNIM. 6.11 Les conditions dont seront assort is les autres pr~ts etrangers figurent en detail a IfAnnexe 6-4. Les prets du Fonds seoudien et du Fonds special de l'OPEP seront accordes directement a l!Etat qui les retrocedera a la SNIM. Le Fonds du Koweit, Ie FADES, et Ie Fonds dfAOOu Dhabi preteront directement a la SNIM. La moyenne ponderee des taux dfinteret s!eleve a envi ron 3,3 %, Ifecheance moyenne a 17 ans, y compris plus de quatre ans de dif fere d'amortissement. La BEl accordera son pret directement-a la SNlM, a un taux dfinter~t situe entre 5,25 % et 6 % par an, pour une duree de 15 ans (y compris cinq ans de differe d'amortissement). Le pr~t de la Caisse centrale sera lui aussi accorde directement a la SNIM. II consistera en un pret direct et en credits-fournisseurs, garantis par Ie Gouvernement fran~ais, assorti d'un taux d!interet moyen de 9 % par an, pour une echeance moyenne d'environ 15 ans, y compris trois ans de differe dfamortissement. La contribution de l!OECF du Japon sera constituee par un pr~t de 36 milliards de yen (equivalant 11 Cette somme fait abstraction des 30 millions de dollars dfindemnisations non encore versees aux anciens actionnaires de la MIFERMA, etant donne que la prise en charge de cette dette par Ie gouvernement a ete confirmee. - 54 a 16 millions de dollars) a la SNIM, a un taux d'inter@t de 4 %, d'une eche ance de 25 ans, y compris sept ans de differe d'amortissement. Enfin, la 8anque africaine de developpement accordera a l'Etat deux pr@ts de 6 mil lions de dollars chacun, a 8 % par an pendant 15 ans, y compris cinq ans de differe d'amortissement. II a ete presume dans les projections financieres que tous les prets ci-dessus seraient accordes a l'Etat qui les retrocederait a la SNIM en devises, a des conditions identiques. L'entree en vigueur du pret sera subordonnee a l'entree en vigueur des prets etrangers a concur rence d'au moins 80 % du total du financement exterieur du projet et a des assurances satisfaisantes garantissant que les prets correspondant aux 20 % restants seront accordes. 6.12 Un supplement de capital de 20 millions de dollars (par. 6.03) a ete ajoute au financement de base du projet a titre de provision minimum de garan tie contre tout risque extraordinaire. En outre, il est concevable que des retards ou des depassements de coat puissent elever considerablement Ie mon tant des fonds necessaires, bien que les estimations figurant ci-dessus (par. 6.01) et Ie calendrier d'execution (par. 7.05) soient consideres comme raison nables. A l'occasion de projets analogues, des actionnaires en position fi nanciere forte se sont vus demander de fournir des engagements illimites pour depassements de coat. Parfois, s'il a ete impossible d'obtenir des engage ments illimites, Ie plafond des engagements pour depassements de coat est fixe a au moins 30 a 40 % du coat de base. Dans Ie cas present, cependant, il est simplement propose que Ie gouvernement donne une garantie totale d'achevement du projet. On estime, de fait, que l'achevement du projet est suffisamment assure, puisque: i) l'excedent de tresorerie consolide de la SNIM devrait at teindre plus de 44 millions de dollars d'ici a 1981 et 69 millions de dollars d'ici a 1982 (par. 8.18); ii) Ie ratio d'endettement de la Societe ne devrait pas tomber en dessous de 50:50, ni son ratio de liquidite generale en dessous de 2:1 apres 1981, ce qui devrait permettre a la SNIM de contracter de nou velles dettes a long terme (jusqu'a 30 millions de dollars suivant les estima tions), si la 8anquejuge cet endettement necessaire; et iii) la nature de l'engagement de certains des actionnaires et des copreteurs,-et de la Mauritanie est telle que, m~e sans engagement formel, ceux-ci se considere raient comme obliges d'assurer la viabilite financiere de la SNIM, determinante pour l'economie mauritanienne. 6.13 Pour que la SNIM puisse disposer de la marge d'autofinancement neces saire a sa contribution au projet et aux autres depenses ordinaires, Ie gouver nement lui accordera une reduction de redevances, qui fera tomber Ie preleve ment sur les exportations de minerai de fer de 10 % a 6,5 % en moyenne du prix f.o.b. des exportations de minerai (voir par. 8.07), pendant la periode de cons truction. Ces taux seront toutefois revises chaque annee en fonction de la situation financiere de la societe et devront etre approuves par la 8anque (par. 8.07). En outre, a titre d'assurance supplementaire, il sera demande au gouvernement de differer Ie paiement des redevances par la SNIM pour accrottre Ie montant des benefices non distribues de cette derniere si les depassements de coat necessitent un financement supplementaire (par. 8.07). - 55 VII. EXECUTION DU PRO JET A. Organisation et gestion du pro jet 7.01 L'organigramme propose figure a la page suivante (Tableau 7-1). Un bureau d'etudes fran~ais, la SOCOMINE, a ete retenu par la SNIM pour la mise au point generale du projet, la supervision des travaux de construction, la mise en production et la reception du projet, et pour aider la SNIM pendant les premieres annees d'exploitation. Etant donne l'ampleur du projet et vu que la SOCOMINE ne compte que 18 cadres, la SOCOMINE et la SNIM ont ete ame nees a demander Ie concours d'autres bureaux d'etudes fran~ais connus, a sa voir, la SOFRESID, la SGTE (Societe generale de techniques et d'etudes) et FCB (Fives Cail, Babcock). En outre, la SOCOMINE aura recours aux cadres de la SNIM lors de l'amenagement preliminaire de la mine, de la pose des voies ferrees et de la construction des gares de chemin de fer. Plus precisement, les bureaux d'etudes fourniront leur concours dans les domaines suivants i) ingenierie et cahiers des charges - SOFRESID, SGTE, FCB; ii) passation des marches et fret maritime - SNIM, SOFRESID, SGTE; iii) conception et suivi du projet - SOFRESID et SGTE; iv) coordination et inspection - SOFRESID; v) etablissement des echeanciers et surveillance des coats (en partie) SOFRESID et SGTE; et vi) surveillance des travaux de construction - COMINOR aide par la SOFRESID et la SGTE. 7.02 Une fois Ie feu vert donne, les membres de l'equipe de la SOCOMINE travailleront au projet comme consultants a plein temps, conformement a l'or ganigramme presente a la page 57 (Tableau 7-2). Les effectifs de la SOCOMINE peuvent paraitre reduits, mais Ie fait que les cadres superieurs de la SOCOMINE sont tous d'anciens gestionnaires de la MIFERMA, qui ont participe aux operations de cette societe depuis ses debuts, constitue pour la Banque une assurance que la SOCOMINE sera a la hauteur de la tache. Du reste, la SOCOMINE a agi de fa~on decisive pour: i) mieux departager les responsabilites entre la SOCOMINE, la SNIM et les autres organismes participant a 1 'execution du projet; ii) determiner la totalite des besoins de main-d'oeuvre et mettre au point l'organisation appropriee, vu les taches a executer; iii) ameliorer les methodes d'evaluation des soumissions et de passation des marches et acce lerer Ie processus d'adjUdicat;on; et iv) mieux definir les methodes et systemes utilises dans les domaines de l'etablissement des echeanciers et du contrale - 56 - '. Chart 7-1 MAURITANIA: THE GUELBS IRON ORE PROJECT PROJECT ORGANIZATION CHART GENERAL MANAGER OF SNIM (Nouakchott or Nouadhibou) FINANCIAL DIRECTOR (Nouakchott) ADMINISTRATIVE DIRECTOR (PARISI General Engineering Suppliers · ·.............. " Detail Engineering · · · · · · · · · · ·............. ....... ~ · · . · · · CONTROLLER · (Nouadhiboul · 1" ·...·....·.........·· · · · · · . · · · Stocksand Supplies · · I············· ....... · Procurement · · · (Nouadhlbou) ·.............. · · · · . · Production Depart~nt ( Zouerate and Nouadhibou) Industrial Proil!Cts OePJrtment, Mav 1978 World Bank 18972 Chart 7-2 - 57 I j MAURITANIA: THE GUELBS IRON ORE PROJECT SOCOMINE'S PROJECT MANAGEMENT ORGANIZATION I ! .. I ! Project Director I Coursin i BENEFICIATION PLANT Engineer A. de Maistre Technical Assistant YI · · · · · EQUIPMENT · · · · · · Engineer · .........·...................· ~ · · Collatday · · · MINiNG EQUIPMENT ORE HANDLING · Mech. Engineer · Technical Assistant X1 Y1 .... - I rl y Elect. :;9 ineer Tech. Assistant Y2 I · · CIVIL ENGINEERING ~ INFRASTRUCTURE En!lineer ~ · · Tech. Assistant Le Pan ~ PORT ·· Y3 J · · · · ..·.........·................... ~9 PLANNING Engineer ~ · Tech. Assistant A. Phillippe ( -t Y4 · · · · ·· · ADMINISTRATION Office Chief ~ ·· :- Adm. Assistant Z1 Mme Basta Anne · · · · · · · Mme Riant MINE y DESIGN OFFICE · · ...:. Project Officers Boussarie Grandiean I X. Y, Z Personnel to be hired Draftsman RAILROAD Y J Industrial Projects Department, ~~y 1978 World Bank - 18973 - 58 des coats. Le coat estimatif pour les consultants SOCOMINE est de 6.500 dol lars par mois de travail. Le coat total des services de la SOCOMINE, y com pris les sous-traitants SOfRESIO, SGTE et fCB, est estime a 6,7 million de dollars par an. II a ete convenu que la SNIM veillera a ce que la SOCOMINE s'abstienne de prendre d!autres engagements importants qui risqueraient de compromettre Ie projet, pendant la periode d!execution de fa~on a pouvoir accorder toute son attention au projet. 7.03 La SOCOMINE devra etablir les plan generaux et detailles, preparer les dossiers d!appel d'offres et les listes de societes admises a soumission ner, evaluer les soumissions, preparer les contrats, contr6ler et coordonner la livraison et Ie montage du materiel sur les lieux d!exploitation et plani fier et coordonner les affaires courantes. Le projet d!execution sera etabli par les cabinets d!ingenieurs-conseils. Sous la supervision de la SOCOMINE, Ie groupe des projets du COMINOR coordonnera etroitement les activites sur Ie chantier. 7.04 Les problemes techniques particulierement delicats seront renvoyes devant un comite d!experts qui fera office de conseil d!evaluation periodique. Ce comite sera compose de M. Coursin (ingenieur en chef a la SOCOMINE), de re presentants de l!Institut de recherche de la siderurgie (IRSID) et de Mineral Services Incorporated (MSI), et de M. A. Dor, ingenieur-conseil independant. Tous ont participe etroitement a l'etude de factibilite du projet des Guelbs, et, en particulier, a la mise au point de l'usine pilote de Zouerate. Etant donne que les pieces d'equipement cles du projet sont les broyeurs Aerofall et que fCB n'a jamais construit de materiel de la taille requise pour lfusine de concentration, Ie projet d'execution sera verifie a intervalles reguliers et sera soumis a l'approbation de MSI ou de M. Dor, qui ont participe de tres pres a la mise au point des premiers broyeurs Aerofall au Canada. Des dispo sitions adequates ont ete prises quant au fonctionnement du comite d'experts et a la nature de ses fonctions d'etude et d'approbation. Quoique relativement complexes, les dispositions decrites ci-dessus devraient ass~rer la bonne ges tion du pro jet '. B. Execution 7.05 Le contrat de gestion du projet entre la SOCOMINE et la SNIM, deja Signe, prevo it que Ie projet sera acheve Ie ler janvier 1983, ce qui est dans les limites du possible. Toutefois, la date d!achevement officielle de la Phase 1 est celIe a laquelle la mine d!El Rhein produira 3,1 millions de tonnes de concentres en 6 mois, ce qui devrait ~tre a la fin de 1983. Ces dates ont ete imposees par les longs delais de construction et de montage des broyeurs Aerofall et supposent que les commandes pour cet element vital et les groupes electrogenes pourront ~tre placees au debut de septembre 1979. La SOCOMINE elabore un plan d'execution definitif et un chemin critique detaille qui seront presentes prochainement a la Banque. Le Graphique 7-3 en presente un resume. Chart 7-3 MAURITANIA: THE GUELBS IRON ORE PROJECT GENERAL IMPLEMENTATION SCHEDULE 1979 1980 1981 1982 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 Mine Equipment I Preliminary Works Treatment Plant Equipment Civil Works Electrical Equipment Erection Steel Framework and Mechanical Erection Power Plant Equipment Civil Works I- ~ Electrical Equipment Erection \ ~ Steel Framework a~d Mechanical Erection Port Equipment Civil Works ! Erection to-- ! Industrial Building =Gu!;:~ent I I - I I I \..J,VII ·· ur1(, . ~ '-". Industrial Infrastructural (Power, Water Supply) Equipment Erection Housing - - - Steel Frameworks Earth Moving I I C> Start-up after Completion Tests I ndustrial Projects April 1979 World Bank - 20296 - 60 C. Passation des marches, decaissements et affectation du pret de la Banque 1. Passation des marches 7.06 La passation des marches sera effectuee conformement aux regles des bailleurs de fonds, c'est-a-dire generalement par appel d'offres internatio nal. La SOCOMINE et les autres bureaux d'etudes preparent les dossiers d'ap pel d'offres et aideront la SNIM a choisir les entieprises et a negocier les contrats. Les marches ant ete divises en 18 lots portant les uns sur la li vraison du materiel importe, les autres sur les travaux de construction en Mauritanie. Ces modalites, deja appliquees par la SNIM en d'autres occasions, semblent les mieux adaptees a ce type de projet en Mauritanie. On trouvera dans Ie Graphique 7-4 Ie calendrier detaille des passations de marches. 7.07 Le pr~t de la Banque financera les materiels ci-apres, entierement payables en "devises, qui seront achetes sur la base d'appels d'offres inter nationaux au par consultation des fournisseurs etrangers, conformement aux di rectives pertinentes de la Banque : i) tout Ie materiel de manutention du mi nerai de fer de l'usine d'enrichissement; ii) du materiel divers pour l'usine d'enrichissement; iii) les wagons mineraliers qui transporteront Ie minerai sur la ligne principale; et iv) Ie marche de travaux de genie civil. La part de ce dernier marche, finance par la Banque, couvrirait la totalite des coOts en devises du materiel des entreprises et du personnel d'entretien d'appoint. La SNIM prendra en charge les coOts en monnaie nationale, En ce qui concerne les elements finances par la Banque, les marches passes aux termes d'une con sultation des fournisseurs etrangers ne devraient pas depasser 2 millions de dollars (soit environ 10 % de la valeur totale de 1 'ensemble des elements) pour les categories (i) et (ii) ci-dessus. Pour la categorie (iii), il ne sera pas procede a des consultations de fournisseurs etrangers. La liste des elements auxquels cette procedure s'appliquera a ete arretee en accord avec la Banque. Aucun des elements d'equipement n'etant fabrique sur place, aucun fournisseur local ne sera preselectionne pour les elements figurant sur la liste de la Banque. Pour Ie marche de t~avaux de genie civil, il se peut qu'une entrep~ise locale veuille soumettre une offre. Cependant, etant donne l'envergure de l'operation, il est probable que cette entreprise locale s'associera avec une entreprise etrangere connue. En fonction des conditions de cette association, il faudra determiner, conformement aux directives de la Banque, si les entre prises associees pourront beneficier de la preference de 7,5 % normalement accordee aux entreprises locales lars de l'evaluation des offres. 7.08 Le financement des wagons mineraliers sera assure conjointement par l'OECF du Japan, dans Ie cadre d'un financement non lie, et par la Banque. Etant donne qu'en vertu des directives de passation des marches de l'OECF Ie montant de la soumission ainsi que Ie contrat final doivent etre exprimes en yen, les wagons feront l'objet d'un financement parallele. Cela sera chose facile, puisque les wagons doivent etre achetes en plusieurs lots de 1979 jusqu'en 1981, qu'ils seront de modele standard, et que les lots peuvent etre composes de fa~on a tenir compte des sommes affectees aces achats, par les deux bailleurs de fonds. La repartition des lots entre la Banque et les autres sources de financement figure page 63. -61 Chart 7-4 MAURITANIA: THE GUELBS IRON ORE PROJECT PROCUREMENT SCHEDULE 1979 1980 1981 1982 1 2 1 4 1 2 3 4 1 2 I 3 4 1 2 1 4 LOT 1 - 8eneficiati0n Crusher 1 !'I--r---,--"',--+--;----.... ...... I. ~,,~ ,_v, , ......... Aerofall. Screens and Secarators ;-,~ .:::;t;:.·JJJi,i::~:t:::;~;::::~:::::.,~.·.·.:~".·.·.·.··.········-I.'?..... " - ' I ..,.:,.. __.... .......... .... ..--; .....J ~ ,.~s. ~ ~ ~ Convevors Miscellaneous , i , I I ..... I ...... .... LOT 2 - Mining Equipment 0,,11. Shovels Dumpers OOlers, Grade" and Other Automotive I ... ..... ..... ..... LOT 1 - Port Equipment and Erection Ore Handling Shipload" Bucket Wheel Reclaimer ... n LOT 4 - Rail Road Locomotives Wagons Rails and Other Track· Equipment ..... IL.UI 10 - Power Plant EQu.pmant and Erection Generating Sets AUXiliaries LOT 6 - Treatment Plant Electrieal Equipment and E""tion LOT 9 - Housing L.OT 10 - Eouioment for IndulI!.!al Buildinqs I L.OT 11 - Pioe, Power, Gas, Substation Equi~nt I I LOT 12 LOT Ila Engine.ring Civil Works Treatment Plant Industrial Building Port Facilities Power Plant '_I ,-, · --r LOT 13b - Earth Moving LOT 14 - Erection .-', Treatment Plant Framework and Mecnenical Power Plant Framework .. Port LOT 15 Pipes, Power Lines, Substation Erection · V · Mail Tender Documents V Bid Closing · Placement of Orden _,_Bidding Procedure _~'lanutacturing or Contracting ······ TransPOn _ · -Mobilization Industrial Proiect. World Sank - 20297 Ap.il1919 2. Affectation du pr~t de la Bangue et decaissements 7.09 Le pr§t de la Banque financera les elements en devises suivants Affectation du pr§t de la Bangue Montant affecte (Mill ions de Categorie dollars) 1. Materiel de manutention du minerai de l'usine d'enrichissement (lots 1-7) concasseur primaire!crible!separateur magnetique!concentres! sterile (y compris les pieces de rechange et les frais d'expedition en devises) 13,5 2. Materiel divers pour l'usine d'enrichissement (lots 1-8) depoussiereur!echantillonneur!ventilation! , filtre (y compris les pieces de rechange et les frais d'expedition en devises) 7,4 3. Wagons mineraliers (lots 3-4) (y compris les pieces de rechange et les frais d'expedition en devises) 11,4 4. Genie civil (lot 13a) 18,0 5. Inter~ts intercalaires Total 7.10 Le financement des interets int~rcalaires est justifie car iI, evite a la Mauritanie une charge supplementaire en devises fortes (qui lui font cruellement defaut) pendant l'execution du projet. ,I 63 - HIlUllt'TA>IU: CIll!US tltOll ClU noJl!Ct A1.l.I:)C.lTICI< , . PtlQlICtlll ",'<1) PAc:L\CES '!IT co·t.nOIIIS (US$ Thou..Dd.) ~» tT~t..n2dL- S!'t;M'. CAncan .M!! (lP~C XUWUT/SAUDI/iADESiA.eU iJWll Shu.... =AL mJ ill I!!!!! '2m 50 )0 60 15 12 T 45 6~ :1S 20 h»1.1en f'CI-EICH F.Xg.A.'!\I~§ ) lOT 1 ~ hndtehtlon ) ,-I } P."i(".ery Cru'Ihar ) 1:2 Auoia!! MUla ) \-3 SalL ~lh 24,!lll ),000 2,000 ) a,oJ! t ~ .. Screen« ) l-' Magnltlc, S.parltort ) 1.5.50'9 11,151 1-& Cony"ora 21,ll3 ) ) 21,m 1-7 H.n"IIQr Equl_t } l 1-8 H.1IcaUll1loua ('Dult eoUec 20,900 ':4,651 t:lou. Cranet. ate.) S1lI...rtrrAL LOr 1 86,675 ) ~n{nl ESI!!t~ot 1~1 2-2 Pl':L...... ry nut Hol. orlllt l).':'onduy Blalt Hole DrIll. 1 ",371 } } ) 4,318 ) 2-) Ehetrlcd 5bO'"1 .-4 he.Lt..Uaera 22,10'1 ) 22,109 !I ) 2- 5 ~H'. (120 tOlll) 2-. ~I.I't'p'UI (80 eona) 21,61Q ) ) 21,630 !!I 2-4 ~~7 "".. , Looo!.u Cravhl' OOt.UI } l- ) 2.423 2,423 2-8 2-9 ·r. \w'hoeal ~.ur .. 11otO'I'P' .... S,"6 ) ) ) 5,64. :~10 Aut:ountlv. (v.rloua) t,294 2,294 Soctli 0.5 0.8 SUBTOTAl.: Ore h~.ort!l 1.5 l.S hl (.:.xports) 0-:0) (1.3) 1/ So",... !i!'l,Jll orl' CJ:l'nrl('r:l 41rr ('llfH.,{·trd to t"('nsc ~xports or h\'f~(lnl(' n..... t hUl'lll' · r-:. Industrial Projects Department _ 11\"'Jn ANNEX 4-5 Page 2 of 2. MAURITANIA: THE GUELBS IRON ORE PROJECT STEEL PRODUCTION AND IRON ORE DEMAND NON-IRON ORE EXPORTING STEEL PRODUCING DEVELOPING COUNTRIES (2) 197! !J.~Q 19R2. !r.".2, Ore De ...,nd 7.4 15.0 Ste~1 Productlon 0.8 5.9 11.0 Da.."st Ie Ore 5.0 5.0 Ore I!III'orta 2.4 10.0 Saudi Ar.:.bta Steel Production 0.' Ore ~lIIports 1.3 Steel Production Ore 11I1por-ta 0.4 0.' 0.6 1.2 Abu Dhabi/Kuwait Steel Production 0.8 01'e llllpo-rta 1.2 Steel Production 1.0 I Ore l!lll'oru 1.5 Pakistan n b 1.0 I Or" Imports Indonesia 0.6 1.5 Ste"l rroductinn 0.2 0.5 1.5 Ore [ ..ports 0.7 2.3 Steel rroduction 0.7 1.5 Oce imports 1.8 3.0 ?>utll Korea Ore De....'nd 6.0 ".5 Steel Prod, ..:tion 5.0 8.0 Dome 9t Ie Ore 0.5 0.5 Ore Import~ 5.5 9.0 Steel rr~duction (l.l 0.5 2.0 Orc lillI-arts 0.6 2.4 Ore i)e~tnd 0.6 1.2 Steel Production 0.3 0.4 0.8 UUl1lt!5tlc Ore Orc Imports .!:.! l1.:1. ~ TOTAr.: Ot"e: ril'ports 1:1_ l::.!c!, ;:J.;.l l'~r..-< (J) _,ud (2) Industrial Projects Depart~cnt May 1979 _ _ _ _ _ _· _ _ _ _ _ _ _ _ _ ~ __ __ ~ ~~»~·_~'"' ...-_ _ _ _ ~_·_~~-I~'P .. _ --.."~_.,...~..,,... ..." . _._ . ~ . . ... +'4101'., · --- ANNEX 6-1 MAURITANIA: GUELBS IRON ORE PROJECT CAPITAL COST BREAKDOWN 1978-82 EXEenditures (US$OOO) Base Cost Physical Price Foreign Local Total Contingenc;z: Escalation TOTAL' 1. Beneficiation 50,958 1,040 51,998 7,330 30,269 89,.5~7 - 2. Mining 36,266 740 37,006 1,480 22,031 60,517 3. Port 7,480 152 7,632 229 3,146 11,007 4. Railroad 11. 27,457 616 28,073 1,452 10,322 39,847 5. Power Plant 17,768 360 18,128 2,~2? R.71'5 29,665 6. General Electrical Equipment 12,520 256 12,776 1,960 5,679 20,415 7. Miscellaneous Mechanical Equipment 239 5 244 7 94 345 8. Steel Structure 18,280 370 18,650 2,725 6,472 27,847 9. Housing 10,080 3,269 13,349 430 "5,523 19,302 10. Equipment for Building 1,262 1,262 38 458 1,758 11. Water Supply 2,.520 2,520 76 673 3,269 12. Engineering 20,425 1,075 21,500 665 6,502 28,667 13. Civil Works 20,202 5,402 25,604 3,311 4,507 33,422 14. Mechanical Erection 13,180 5,644 18,824 2,763 8,808 30,395 15. Electrical Erection 9,260 5,212 14,472 1,838 6,503 22,813 16. Work by COMINOR 4,145 1,533 5,678 397 2,028 8,103 17. Preliminary Work 186 69 255 8 49 312 18. Training 2,720 1,006 3,726 112 1,610 5,448 TOTAL 254,948 26,749 281.697 27,643 123,389 432,729 of which spares 13!357 11. Including about US$l.O million of rails purchased prior to 1978. Industrial Projects Department May 1979 ,('j "" , I "" , . ~ ~ ~ ~ ." · ~ " ~ o o o " · . o 0 ~ ~ " '"~ -, : ~ o o '" r. o ~ ~ 1"1 0 .... ., o ~ " " " " .. '" ~ o o o o o o .. o o . . " " o g o o ~ o o '" ~ o '" ~ o o " o o .."' ~ o o o " . o o " " ~ . ... :; ., " :: ~ ~ " N " " " " j / 1 I , , · " " : ~ '" ~ ~ .. " " " " ~ > : -" i "J) _ , ' < .. i .... . : N ' ::: g . .. " :. .; .; .. .. . . ~ ~ ~ . " " ~ ~ ~ . l: ~ ~ . ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~f~ ~ !: " " '" .. ." ." .". .'" .. : .. " ;. i;; ! .li . ~,i .': " ~ " . .. . .. . : ... . " 0 ; ~ ~ .. 0 ~ ~ ~ . g g ~ .'! ::; . g .'" .... .'! . ~ ~ . ~ ~ ~ ~ . N N ;; . ~ ~ ~I N ~ " '" ..N ~ _ ~ .. . .; ." ! .. . . .'! ,g ~ ; ~! a 0 '" .'" . ." ... ~ ;;; ;;; : :t~ ~ ~ " " .'" " ~ ~ N ~ .. ~ . . .,.. . 0 . 0 '" . .. " ~ 0 " " ~ 0 ~ '" !~ ~ 0 ~ ! .. '" ~ N 0 " N ~ g . .. :!: ~ 0 0 .; .; ~ . 0 0 " ~ ~ .. '~ ::: : ~ ~ gt ;: " " ~N ~ ~ . g g " . ~ IS ".. g . ." . ~ 0 ~. ~ .. , ~ : . " ! ~ ~ ~ 00 0 0 .. I"i.o . ~: 0 :8 ~ '" ~ =il! .; ~ .. 00 0 '! Ii ". .. '" ~ ~ !: ~., :l ~ .... g ." . - . ~ 0 ~ ~ 0 ~~ " 0 ~ ~ '! .::; ~ · ... ".0 ~ " :z JI : ;;'" ~ ...'! . ~~ ~ N N ~ 00 g ~ ~ . :1 .. N 0 ..... . . 00 ! "'- " , ~ ,,- ~ N ~ ~ ~_i '" ~ ..., ... r ig 00 .. 0 . 0 ;: :: . .. . .."'!: "" ,;.;. .; ~~ :l: ,; ,; B. . " '! ~ ~ " .. " " .. :!: ,., " .: .. 00 " .... ::'"". ~ .. " ~ ... : ..oM H. . '" : .. . ~ ~- .. .,; .. ~ ~ ; " 0 : ~ ... ~ ! " § :z ~ .. g g . . '" !: ,; ~ ~ ~ . ,; ~ ;'! .:;:. ;:.. ~ '" " " ~ ~ '" It t.! ~ !: ~ ~ !l « ; . I~ 1 - ., . ~ , " ~ 1I::: ,,-:: ~': ... 2 n ,I i . .. " ": ;: . · : z ~ " B .. . . d .;; ~ i i" .., i ~ !. ! ~ " ::: .~ 'i a 't '!. e < ~ n ! ~ '; . ! :! ;e · § . .. :3 ~ ~ ~ ~ ..: ,·· ~_ _- .. , ~ · · pt · I: 'iii NAURIT.~IA·GUELBS IRON OR! PROJECT EXTERNAL FINANCING (US$ Million) · SOURCES AMOUNTS ~ L Saudi P.und 65 (SR 210 million) 3% p.a. in:ereat rate; 20 yeara including 4 yeara'srace; constant principal repayments: 2. IBRD 60 7.9% p.a · .nterest rate charged to SNIH, plus 2.11 p ···· guarantee fee payable by SHIH to the lovernment.commltment fee of 0.75~,15 years including 5 years of srace; con.tant principII repayments. -6. Calsse Centrale 50 Blend of $10 million direct loan and $20 million suppliers' credita guaranteed by the Frelch Government; 8.5 to 9% p.a. interest rate, 0.5% co~itment fee on undisbu~sed proportion of $30 million; average 15 years including 3 years of .j 4. Kuwait Fund 45 grace. !onstant annuity repsyments. 3% p.a. in:ecest rate for 25 years IncludIng 7 years of grace; constant prIncipal repaymclts. ! KnCIC 40 Equity. ':<1 5. 6. E.I.B. 30 (25 lIIilllon unlta of aC('ount) 5.25 to 6% p.a. interest rate; 0.75% co~itment fee on undisbursed amount; 15 yeara Includi Ig 5 years of grace; conatant annuity repayments. 7. AFESD 35 (KD 10 mililon) 4~ p.a. In:eceat rate; 15 years including 5 years of grace; conatant annuity repaymelt ·· 8. Arab Hlnlng Company 28 Equity. 9. Ink 22 Equity. 10. Moroccan 20 Equity. 11. Abu Dabi Fun-i 20 (DR 80 million) 4% p.a. in:erest rate; 15 years including 5 years of grace; constant annuity repayments. OECF of Japan 16 (Yen 36 billion) 4% p.a. Irte.est rate, 25 years includIng 7 years of grace; constant annuity 12. repayme :Its. African Development Bank 12 (2x5 mIllion unlta of account) 8% p.a. irterest rate; 15 years including 5 years of grace; 0.75~ commitment fee 13. on undisbursed amount; constsnt annuity repayments. ·'1 14. 10 Equity j Islamic Devel'pment Bank 15. OPEC Fund 5 No interelt; 0.5% commitment fee on undisbursed amount; 20 years including 5 year. of grale. Industrial Projecta Department IN H.ly 1979 I; '" ~ · ANNEXE 8-1 Page 1 MAURITANIE - PROJET DE MINES DE FER DES GUELBS HYPOTHESES ET AUT RES BASES SUR LESQUELLES REPOSENT LES PROJECTIONS FINANCIERES 1. Les projections financieres ont ete preparees separement pour i) COMINOR (exploitation des mines de fer de la SNIM) et ii) les aut res unites de la SNIM (aussi bien operationnelles qu'administratives). Elles ont ete re groupees pour produire des releves pro forma pour l'ensemble de la SNIM. On s'est servi des hypotheses suivantes a) Les projections ont ete effectuees aux prix courants, avec un fac teur annuel d'inflation de 8 % pour 1979, et de 7 % ulterieurement. Le terme "constant" se refere aux prix de mi-1977 dans tout Ie document; b) aucun inter~t n'a ete calcule sur les excedents cumulatifs de tresorerie; c) sur les 120 millions de dollars de fonds prop res compris dans Ie plan de financement , 56 millions de dollars ont ete ajoutes a ceux du COMINOR (Annexe 8-2, p. 2) et 65 millions de dollars ont ete verses aux autres unites pour couvrir leurs deficits de tresorerie en 1979 et 1980 (Annexe 8-4, p.l). En 1979, 76,8 millions de dollars ont deja ete verses (par. 6.09) et les 43,2 millions de dollars restants devraient @tre verses d'ici a la fin de 1982, date d'achevement du projet, 15 millions de dollars en 1980 et 1981 et 13,2 millions de dollars en 1982; d) on a estime que les dividendes sur les deux categories de fonds pro pres auraient un taux annuel de rentabilite nominale de 4 % jusqu'en 1992. Dans l'hypothese ou des paiements ne seraient effectues qu'en 1983-85 et en 1989-92, il serait paye 10 % du capital actions au cours de chacune des annees ou des dividendes seraient verses; e) on a suppose que les unites de la SNIM aut res que Ie COMINOR ne paie raient pas d'impot sur les benefices durant toute la periode 1978-99 et que, durant cette periode, l'Etat ne tirerait de recettes que des redevances sur les exportations de minerai de fer;1I 11 Voir projet de Convention particuliere, pages 14-19 dans Ie Dossier du projet. Etats financiers de la Section 2.4 - Impots. ANNEXE 8-1 Page 2 f) l'amortissement pour toutes les unites a ete estime sur la base des methodes comptables appliquees par la SNIM, soit amortissement li neaire sur une duree de 20 ans pour les travaux de genie civil, 10 a 14 ans pour les installations et Ie materiel ferroviaires, et 3 a 5 ans pour les equipements mobiles et fixes. 2. Exploitation des mines de fer (COMINOR) a) On a suppose que Ie volume des ventes des gisements de la Kedia et des Guelbs serait egal a la production et se presenterait de la fa~on suivante Ventes de minerais de fer Millions de tonnes 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 Kedia 9.30 10,00 10,70 10,70 9,30 7,80 7,80 Guelbs 3 2 10 6,20 6,20 Total 9,30 10,00 10,70 10,70 12,40 14,00 14,00 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 Kedia 6,80 5,80 5,80 2,60 0,50 1,50 1,50 Guelbs 6,20 6,20 6,20 9 2 40 12,50 12,50 12,50 Total 13 z00 12.00 12 z00 12 z00 13%00 14 z00 14 z00 Ces projections1!ont ete etablies par SNIM/SOCOMINE sur la base: i) des con trats a long terme existants, ii) des lettres d'intention deja signees, iii) du resultat favorable de la campagne de tests des concentres des Gl:.lelbs, entreprise aupres des consommateurs actuels, et iv) de 1 'analyse de marche effectuee par la Banque, telle qu'elle est indiquee au Chapitre IV. b) Les prix correspond ants du minerai de fer sont fondes sur les pro jections du marche mondial effectuees par la Banque, combinees avec Ie prix f.o.b. 1977 a Nouadhibou de 15,20 dollars la tonne pour Ie minerai de la Kedia, et Ie prix de base prev4 de 16,90 dollars la tonne pour Ie minerai des Guelbs (prix constants 1977).11 Ce dernier chiffre est superieur de quelque 11 % au precedent, en raison d'une teneur moyenne en fer de 65 % dans Ie cas ]j Voir SNIM "Projections financieres 1978-8B" et Section 7 du ilJssier du projet. CoOts et projections financieres du projet. ~ Voir Section 6.1 du ilJssier du projet, Volume des ventes - Estimations revisees de la BIRD. ANNEXE 8-1 Page 3 du minerai des Guelbs, contre 55 % pour Ie minerai de la Kedia. II n'a pas ete tenu compte du fait que Ie sinter des Guelbs pourrait se vendre plus cher a cause de ses qualites magnetiques. Pour 1979 et 1980, les projections de prix tiennent egalement compte du fait que, par suite des demandes specifiques des acheteurs de minerais, les minerais d'une haute teneur en silices seront commercialises ces annees-la a un prix legerement inferieur au prix initiale ment projete. Les estimations des prix du minerai pour les annees indicatives sont recapitulees ci-dessous. Prix moyens des ventes du minerai ($/tonne f.o.b. Nouadhibou) 1977 1979 1982 1984 1986 1989 1991 Constants 1977 Guelbs 17 ,2 16,9 14,5 16,9 Kedia 15,2 11 ,8 15,2. 15,5 15 ,2 13,1 15,2 Courants Guelbs 28,2 31,6 33,2 44,4 Kedia 15,2 13,8 21,7 25,4 28,5 29,9 39,9 c) Les coats d!exploitation ont ete obtenus de deux sources : i) en ce qui concerne la poursuite ou l'expansion des activites actuelles, c'est-a-dire de l'exploitation des mines de la Kedia, du transport ferroviaire, du chargement des navires etc., on a pris les donnees reelles courantes pour base et l'on a utilise Ie facteur d'inflation applique ci-dessus (par. 1 a), ii) en ce qui concerne les nouvelles activites, les depenses courantes ont ete prevues, selon les etudes detaillees entreprises par la SOCOMINE; par exemple, dans Ie cas de l'usine d'enrichissement, une ventilation a ete fournie, poste par poste pour la consommation d'electricite et de combustibles, des besoins en main-d'oeuvre et en pieces de rechange etc.1I De m@me les coats dfexploi tation des Guelbs et de la Kedia ont ete estimes sur une base detaillee, dans laquelle il est prevu que les depenses varieraient d'annee en annee, selon la production totale cumulative de la mine a cette date, Ie rapport de decouver ture, la profondeur de la mine etc.1I Pour 1979, Ie budget detaille prepare par la SNIM a ete pris en compte et juge compatible avec les projections des coats de fonctionnement. 11 Voir Dossier du pro jet : SNIM/SOCOMINE "Rapport financier - Pro jet Guelbs (variante TSR)", date de juillet 1976, Chapitre III et Appendice II. 11 Voir Dossier du projet : "Projet Guelbs (variante TSR), Appendices au Rapport technique", Appendice II; Chapitre II du Rapport technique, et Appendice II du Rapport financier, tous dates de juillet 1976. ANNEXE 8-1 Page 4 En outre, il a ete suppose que les depenses de main-d'oeuvre dimi nueraient par suite de la mauritanisation des contremaitres et des techniciens de rang inferieur dans les mines. On a estime qu'il faudrait 1,25 Mauritanien pour remplacer un expatrie durant la periode 1979-86 dans Ie cas des opera tions existantes, et de 1987 a 1994 dans Ie cas des nouvelles activites d'El Rhein. On ne connait pas les details concernant les effectifs et Ie nombre de postes concernes, mais sur la base dfestimations approximatives, en dollars constants de 1977, on sfattend que cette politique de mauritanisation reduise Ie coOt annuel d'exploitation dans la mesure suivante : 1/ Reductions des coOts d'ex~loitation ~ar suite de la mauritanisation (milliers de dollars) 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 0,21 0,42 1,19 1,73 2,85 3,42 4,58 5,16 5,33 5,50 5,67 · 5,84 6,00 6,18 Enfin, on pense que la fraction du total des~frais generaux de la SNIM qui concerne Ie COMINOR est egale aux coOts prevus des bureaux de Zurich et de Paris (par. 3.09) dans les tableaux,~ et a 70 % du total des frais generaux dans l'analyse du taux de rentabilite. Les frais generaux restants ont ete inclus dans les projections effectuees pour les unites de la SNIM autres que celles du COMINOR. 3. Unites de la SNIM autres que COMINOR : a) Frais generaux : Aux fins des projections financieres, on a traite Ie siege comme une unite distincte, a l'exception des frais des bureaux a l'etranger, qui ont ete consideres comme des coats d'exploitation du COMINOR. Comme l'indique l'An nexe 3-1, la SNIM applique actuellement Ie programme de reduction des frais 1/ Voir Dossier du projet : Donnees sur Ie projet des mines de fer des Guelbs - Mauritanie. Visite Bourguet, p. 1. ~ Voir Dossier du projet : SNIM Projections financieres 1978-88, datees d'aoOt 1978, Section D-VI-4. ANNEXE 8-1 Page 5 generaux; en utilisant les statistiques passees de 1977 comme base des deduc tions pour tous les postes, la SNIM est arrivee aux economies estimatives suivantes :11 Durant la premiere phase du programme, les effectifs des bureaux de Zurich et de Paris seront reduits, ce qui degagera une economie nette de 9,5 millions d!ouguiya en 1979 et de 42 millions d!ouguiya a partir de 1980. En outre, il y aura une reduction supplementaire de 5 millions dfouguiya en 1979, par suite de la fermeture de la SOMIMA. Ces reductions se traduisent dans les coats dfexploitation du COMINOR (Annexe 8-2, p.l). Durant la seconde phase i) tous les bureaux exterieurs seront re groupes en un seul, a un emplacement non encore precise, et les approvisionne ments seront centralises en Mauritanie, ce qui devrait aboutir a une reduction annuelle des frais de 25,4 millions dfouguiya; ii) la formation exterieure sera reduite a un minimum ce qui entratnera une diminution des frais de 20 mil lions d'ouguiya par an, de 1979 a 1983 et de 15 millions d'ouguiya par la suite; iii) les frais de formation locale seront reduits de 5 millions d'ouguiya en 1979 et de 25 millions d'ouguiya a partir de 1980; iv) l'ouverture du nouveau bfttiment et Ie regroupement physique des bureaux, du materiel et des depenses courantes devraient reduire les coats d'exploitation de 20 millions d'ouguiya en 1979 et de 30 millions d'ouguiya a partir de 1980, et la diminution des depenses de personnel expatrie aboutira a une baisse annuelle supplementaire de 5 millions dfouguiya a partir de 1979; v) par suite de la passation des pou voirs de la SOMIMA, les depenses des services dtapprovisionnement ont ete re duites de 5 millions d'ouguiya en 1978 et seront encore reduites de 8 millions dfouguiya en 1979 et de 10 millions d'ouguiya par la suite; vi) les unites qui sfoccupent des nouveaux travaux et des relations publiques seront reduites, ce qui diminuera les coOts annuels de 4 millions dfouguiya et de 15 millions dfouguiya respectivement a partir de 1979; vii) les coOts de transport seront reduits de 5 millions dfouguiya par an a partir de 1979 - cans une large mesure, par suite de la reduction progressive des besoins de transport de la SOMIMA -, et enfin viii) certaines activites geologiques et de recherche seront reduites a un minimum, ce qui entratnera une diminution annuelle des frais de 40 millions dtouguiya a partir de 1979. On a suppose dans les projections financieres que tous ces objectifs seront atteints. 1/ Voir Dossier du projet - Projections financieres de la SNIM, datees dfaoOt 1978, Section D-VI-2 et D-VI-4 sur "Services communs" et tableaux connexes. ANNEXE 8-1 Page 6 b) Autres unites d'exploitation de la SNIM : Le coat d'exploitation et les programmes de vente detailles ont ete prevus par la SNIM pour chacune des unites dlexploitation~ i) Les coats et recettes du DCPP sont des pr.ojections effectuees a partir de statistiques passees, en fonction des besoins projetes de combustibles de la Kedia et des Guelbs et des centrales d'Etat, ainsi que d'un taux annuel general de croissance de 4 % pour Ie reste du marche. On a suppose que les prix reels courants et les conditions d'achat et de vente des produits petroliers resteraient inchanges. ii) De m@me, les projections pour la SNIMEX sont tirees de statistiques passees, en fonction des projections detaillees des besoins d'explo sifs du COMINOR, et d'un prix de transfert etabli d'apres Ie coat d'importation de 1978, net de droits. iii) Etant donne qu'ils sont relativement minimes, les coats et recettes de l'exploitation du gypse resteront a leur niveau'de 1977 (aux prix reels) jusqu'en 1982, et doubleront ulterieurement lorsque l'usine de plAtre entrera en service. On a suppose que Ie gypse sera fourni a cette usine au prix de revient. iv) Les coOts/recettes de SNIM/ACIER sont fondes sur les projections detail lees comprises dans l'etude de factibilite preparee par les consultants de la STEG. II a ete suppose que Ie prix de vente se rait egal au prix d'importation courant, y compris les droits, de 571 dollars la tonne. v) La SNIM a etabli des estimations detaillees des fonds de roulement necessaires pour chacune des unites d'exploitation, a partir de l'hypothese que les fonds de roulement reviendron~iB des niveaux normaux pour to utes les unites au cours de 1979. vi) La SOMIMA a ete separee de la SNIM Ie 31 mars 1978 et les dettes non remboursees de la societe d'exploitation du cuivre, y compris celles qui se rapportaient au reste de la SNIM ont ete prises en charge par l'Etat. On a suppose que ces dettes seraient remboursees (comme les pouvoirs publics l'ont indique)2/ par retenue sur les redevances du rant la periode 1978-84 (par. 8.12) de la fa~on suivante : 11 Voir Dossier du projet : Projections financieres de la SNIM, en date d'aoat 1978, Sections C et 0-1, II, III, IV, V et VIII. 2/ "Memorandum sur Ie Bilan d'entree de la SNIM S.E.M", document non date soumis a la Banque en aoOt 1978. ANNEXE 8-1 Page 7 1979 1980 1981 1982 1983 1984 (millionsCie""dollars) Montant prevu des 19,79/a 10,13 12,83 14,75 20,43 37,25 redevances Remboursement 14,D2/b 2,53 3,21 3,87 5,11 5,03 Montant net dO 5,77 7,60 9,62 10,88 15,32 31,95 a 1 'Etat /a Y compris les taxes qui n'ont pas ete payees en 1978 et Ie montant prevu des redevances payables en 1979. /b 100 % des taxes de 1978 plus 25 % des redevances de 1979. vii) Les decaissements du pr~t et Ie service de la dette pour ces unites ant ete prevus sur la base d'un calendrier detail1e prepare par la SNIM.Y viii) De m~me la SNIM a calcule les coats detailles de remplacement pour chacune des unites d'exploitation. Ces coats sont compris au paste "investissements" dans les projections financieres. c) Les hypotheses supplement aires sont les suivantes : i) la SNIM ne tirera aucun benefice de sa participation aux divers organismes (Annexe 3-1) et elle ne changera-pas Ie montant de ces participations. Etant donne que les sammes engagees sont relativement minimes, cette hypothese est justifiee. ii) Les decouverts non rembourses de la SNIM vis-a-vis d'un consor tium de banques locales (par. 8.13), s'elevant au total a 39,5 millions de dollars, seront rembourses en 1979; et Y Voir dossier du projet, Section 7. ANNEXE 8-1 Page 8 iii) La SNIM renouvellera un emprunt de 5 millions de dollars de l'UBS au debut de 1980, pour cinq annees de plus. Enfin, les investissements prevus pour Ie siege de la SNIM compren nent les depenses restant a effectuer sur Ie batiment du siege, auxquelles s'ajoutent les depenses extraordinaires de formation (ces dernieres n'etant pas des depenses courantes et traduisant des investissements dans Ie capital humain). Departement des pro jets industriels Mai 1979 >i-'''_. .~ ",._',... ...0 "tit oS' . . . . . . tSMCV·_.· . . .· . ' .neWt " t,wc' · -.'nnt U'$1 awa:I'i'btlt')'tctsbttt ·r.~· d ,. "" w t · ' .. '1;; E.ql~14 ,'7' 19fJO "'Ir "82 1983 19S" 1985 I'" 1981 .... 191' If90 1991 "'2 ""l I"' 1!Itt £5 vOLUlt[ UULL HI,. TONtn -----,. -- .. -- tc£Dl_ C,t...!Lft5 9.30 10,,00 10.10 IU.7" '.10 ].10 7.80 ',20 '.80 ·· JO ,.2.IJ,80 5.80 4.20 :5.80 ·· 20 2.60 ' ··0 a2.~0 .50 1.50 12.'0 1.'0 12.50 I~IO 12.20 1.10 11.'. lOUL 9.30 '0.00 ,0.10 10.7.· U.40 1·· 00 ".00 11.00 12.00 12.00 12.~ u.oo 14.00 .4~00 14.00 13.00 ME 1 $.IILtS "f~ GwEL.U IA 1:28.19 163.44 202012 232.31 216.05 80.07 197.77 174.78 211.U 1.7.02 193.53 "',18 116,62 209.92 17:5.00 207.99 17.68 312.27 ".27 4'0.10 ".87 '5 ·· 75 '4.07 S9J " , 12.2' IJ.,.1t ,...... 4'." OTI-I£fit I\[V[HU£5 INET» ·· 0 .70 .12 .n .a2 . a. ." 1.01 1.08 1.1' ·· 24 1.]2 1.41 I." 1.:51 L!l TOTAt... 128.79 U4d4 202.114 233.08 2",9:5 l73.U 1".:57 19~.72 187.62 ]e4.14 191 .20 491.6' 616.04 '59. " 10J ..... "4.H COli t 01 ODODS SOLD -! ------------ ~1 .. lNG ... ~fi:'_ CE~51HG $."'ll ~j~l1 fR""$PORt 28.74 ;;!4. t8 37.24 28.90 37." 32.42 3~ 1".46 .7' 45.98 16.9' "1.44 54.!l5 19~O' 49.24 !il.la .1.31 52~·· :5:2.24 4l.B9 :11.9' 53.e2 ".S2 :51.76 ".'2 '0." ':5.44 76.14 ,.,~ 78 60.82 70.00 102.4(1 ,}0.7' SO.45 109.:if ... u &6.04 123,14 ",4' ll'.,) 10J.n 91.13 10..... "'9.5' ".41 fC"1 l-AJo.:;l..lHlJ 8.11 f.94 10.'6 11.92 14.S1 .,~U 17.21 '6.01 '6.26 11.42 la." 20.06 21 ·· 7 n.u 24." 3·· 41 :J.t>' fOIAl 61.05 7'.10 8\).a' 86.14 . 119.28 Uliio96 ..... 04 164.o, 168.67 "2.96 2U.U 263.22 292.64 l19. '2 16:}.tJ 3et ·., GLHi nWFlf 67.74 a9.03 121.V5 14'.95 t71.67 :1l.~41 ':21:5.:13 226 ··] 218.'5 .,a,ll ':li7. ,. 235 ··' 121.40 3lt.'4 In.1'l 31l.47 Of',U;".H !1'~G flo~'fNSfS (1ylll.: .... CAr·s Iii :;E~ .. ::-t4 :.: _".:kij 11.6J ~.14 2.5" 11.15 2.15 3.27 14.2:: 2.40 4.04 36.40 2.:n 4.65 18.~tJ 2.15 ~.92 'Il.ld 2.94 '~4:5 U.84 3.15 1.'7 46.60 .sa '}.'}9 49.71 ··0 7.11 :lJ.2' .64 7.6' ",15 1.80 ... 61.18 9.f:5 .,. 6'.48 .79 ,2.29 10.03 .a. u . ., 71.08 .'0 14.04 11.5, 1·· &5 ! l' hT ~(l:lo\11DN as ;;'1[. tA).il 18 ·.U ·· 0.0 20.50 L08 1',62 1.16 14.21i 1.24 67.50 1 · .32 65,76 1.42 IJ2.22 1.5a 54 .. 68 .. IJ2 45.87 ·· 71 44.01 1.8, 100 ·· 2 1.99 102.'3 2012 93.4' 2.27 ".77 2.'1 ta." 1 ··0 ... n 2.1. S,-,b-l0TlIl :55.59 60.24 61.44 61j.14 .16 .. 7 118.'~ 1J8.10 lU.26 10:l ..U 109.48 16,.04 116.52 174.32 In.ll o~ HATING , UU.22 181.'0 f'AO,..., l::!.I:S 27.7' 60.52 77.81 61.50 95.53 1A6.ll U5.]7 I1l.29 e ·· '0 tlO.28) 5S.t5 149.08 156.:]2 ,'o.OJ· 1:':4. ]5 f 1 ~AHC I AlI_ C"A~O£8 1 .III~· 5.17 9.11 15.44 11:1.84 19.1l 111.16 ".7. 17.48 22.67 lO~IO JO.82 lO.84 2·· " 4.15 ::,76 NH ".[-t". f~DF'r 'O.2~ 22.42 50.81 62 · .37 42,66 7'.20 yD.'7 9S.41 95." $9.02 C40.l8) 28.1l 11'.24 I2f.77 14$." l:!l.liIO tAUS 7.70 10.13 I~.U 14.75 ZO.43 3'.25 3'.S6 ,. 18.97 J8.6:1i B.30 19.00 49,'}. .1.46 '5.11 10.22 6' ..'. kiT Hanr AEt£~ lAX 2.!.8 12.2'9 37.91 ,,7.IJ2 ;'2.22 18.':5 ~8.e. 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(t.!~y) (!.l79.6) Net rl.tt4 AI'lte 1.362.2 1,485.7 1,432.0 1,296.6 1,201.2 1,139.1 1,081.0 I,OZ6.2 '181.6 943.' 923.4 9902 1,038.6 1.086.2 1,1'1.7 Other A... ~Jt. Stat. 1. 700.4l~ 1.119.5l1 1.20'.5 1,061.2 8S7.2 651.4 238.4 _ 499.2i! ~ ~ 4~ -t1 -.!!..l _.iU _4'!,l r.j~~ ~ ~ ~ ~ -.-!U ~~J Other -.!!J Subtotal 2:199.6 1.2~.7 l,nO.4 936.4 706.6 287.6 49.2 ~·.2 49.2 49.2 49.2 49.2 49.2 U.2 toTAl. ASsns 5.217.9 3,775 6 3 47~.3 3,083 4 2.S30·· 2,677:7 Iii {2.,.9. 7 2.369.7 2,384.1 2,420.9 2,533.0 2,656.1 2,810.0 2,971.2 3,061.1 tlt.U.!JI IES !;.!!~~~f!~ ~~!~~Ullill 304.1 41~.9 494.1 :142.2 190.3 727.1 783.4 an.6 2.:::~! Account. plyahl·· 211.4 363.3 4:14.3 639.' 7n.' 848.0 Ot her .'IOU -le... U.bl IS t 1·· S3S.1)L1 88.0 88.0 88.0 88.0 88.0 88.0 88.0 88.0 88.0 88.0 88.~ S8.0 38.9 Current "Ht Ion Gf lonl ·t .... 4.bt 4\).9 _.4!U _.1.!t ·. l _ .1~~"~ _.t~·.~ 245.4 _,_ll~q __ .!IU _.J.M _.!!L~ _-2!J! ~ Subtotal 3,108.8 1,238.8 584.2 587.7 607.0 . lIT; 600.1 648.2 69S.3 7U.~ 833.1 -842:3 87L4 9ii2.i --m:o ~ ~.&.:l.!t:'~ -R!!!.~ 4l~,5 33S.4 jO.O 71.0 :14.0 36.0 B.O 8.ok lo.ne Lol'\8 tel'. note. !~~:~ ~3.0 575.9 S"bto::.,1 D2Di --~fO -m:9 439.5 335.4 ---go.o ----n:o ~ -'36:-0 "1Di ,,,,Ux Sh.rehot.t...·· capUe. 458.0 2,700.0 3,363.0 3.3ij3.0 3,383.9 3 ·.'83.0 3.363.0 3.383.0 3,)83.? 3,383.0 3.383.0 3,383.0 3,383.0 3,383.0 3,383.0 Ret,lned ··tnln@1 (253.9) (790.8) (1.140.4) 1(1,403.4) (l,S71.6) (1,6S9.~) (1.732.0) (1..7'2.1) 0,807.9) (1,802.2) 0,759.7) n,6.U.8) (1,521.0) (1,391.0) <1,334.4) --1U ---1U -1.U -!U --2i...§ _lL.!! --1U --1!L~ --ZL.~ ___1!.1 7S ~ __ !~L~ --.!~,~ -"!~"~ "1'0'11.10:1. Suhtota. 280.7 1,993.' 2,319.2 2,056.2 1,688.0 1,800.2 1,727.6 1,667.5 1,651,9 l,U7·· r;ii9j~i i;liJH 1,938.6 2,068.6 2,110.9 TOTAL LlABlLrTUS 5,211.9 ',775.6 3.479.3 ',083.· 2,830.4 2,677.7 2,399.7 2,389.7 2,384.1 2,420.9 2,533.0 2,656.1 2,810.0 2,971.2 3,061.2 '-~tnciU41q450uH-.il11on nat·· to b. ,lid b;--SNDt .u4 1979 ODi ICcount of KU'EIHA COIIIpln··Uon Ill4 ratllbul".ed 01 8 It· · lautt...l.,u.l,.. l1" lJ ·t II 'I " n and 1980 " ~' u It II Ino1""l .. _unte .lebunN by SKIH on Stote'o eccount in 197. onll 10 1979 t . .,ectlnl, 112.' UK .nuo.. In 1978\,1':>d no UK .nuon to 1979 il5 :'I'l Tndu.tt'l.t 'roJu:ta o.".rtunt ~! May1979 l j j f ·f · · HAURlTAlilA - Cl ,LBS IRON OkE PROJECT SHIM - FROJEC1 U CONSOLIDATIlD CASH FLW (UH MIlUo..~ - Current T...... ) f,,\ .ill2 -ll!!!! !ill !ill !ill ill!! lID 1986 -illl ill! !ill ill.\! !2!! ill! 1 - COHIIiOR Total Source.''! 3,610.4 5,458.6 10,177.0 9,374.3 1,865.4 7,258.6 8,O~8.0 7,6)2.9 9,413.2 11,150.4 1,206.8 7,711.2 10.916.7 11,390.1 Toul Appllcetion U 3,436.5 5,432.3 ~ ~ ~ ~ !!!!!.:.! ~ ~ ~ ~ 7,711.9 8,912.5 ~ Net Annual Surplue 173.9 26.3 1,411.9 1,110.9 1.836.9 2,689.9 2....1.4 (1.833.9) (612.9) 1,345.0 (886.0) (0.7) 2,004.3 2,183.7 11 - SNIM IlNlTS OTIltR THAN COMINOR !2!!!.£!! Profft before T···· t. Fin. Chlra·· (ft/t5.1) (303.4) (238.1) (152.8) (19.0) (68.2) (57.4, (12.9) 7.6 43.7 120.4 124.8 129.7 36.6 Depreciation .J.lU 200.0 182.1, ...ill.:! ...lli.:.! ...ill.:1. ..ill.:l -.lJ!!..,! ..J22.,l Jll.:.! ..!M:l ...!.ll:.! ~.J. ....lli!.:!! Subtotal (2~2.6) (103.4) (55.7) (.6) 60.8 82.4 106.1 168.7 207.3 270.1i 288.7 308.6 334.8 257.0 Addlt lanai Equity 2,250.0 Disbursement [xtattna Loan. 243.~ ~~~:~ Reirnbur5E'menr State Dcbta 630. e 114.0 144.3 114.0 22~.8 419.0 238.4 eo_loor Debt R.lt.bul'.~ment Total Sourcea ~ 3.241.5 910.6 -- 88.6 113.4 290.6 501.4 344.5 168.7 201.3 270.6 288.7 308.6 314.8 2S1.0 Aeet tCIH tOrtS ~( Inve.tmente 216.6 1~6 .3 47.0 56.8 11.1 92.5 108.7 137 .1 161.6 206.8 215.7 232.2 2n.4 zn.' Incrementa in Work!n. Capite' 1,964.0 (4.4) (29.8) (23.', (21.3) (26.5) (29.2) (28.5) (31.0) (41.2) (14.6) . (22.1) (23.7) (25.3) i"·· Dbbura_nt State 2S0.0 '<' P1n.neld Ch...... 91.2 46.2& 24.9 15.4 8.9 4.2 3.4 2.7 2.0 1.2 .J to~n lap.yat.nta 465.3 )90.6 192.1 136.4 104.41 245./J!!. 11t.0 18.41 18.0 18.0 18.0 . Total Appl teat ton 3,041.1 615.5 234.2 185.1 169.4 315.6 .00.9 129.2 150.6 184.8 239.0 210.1 228.7 240.6 Net Annual Surplue 194.4 295.1 (145.6) (11.7) 121.2 185.8 !43.6 39.5 56.7 U.8 49.7 98.S 106.1 16.4 III · TOTAL NET ANNUAL SlJRPttlS ]6'.3 l2L.4 1.216.3 1.159.2 1,958.1 2,875.1 ].l8S.0 (1,194.4) (616.2) 1.430.8 (836.3) 97.8 2,110.4 2,200.1 CUHULilfED f.NNUAl SUR rLUS 368.3 689.7 1,966.:1 3.125.2 5,OSl.3 1. ,,9.0 11.344.0 9.249.6 8.633.4 10.0C04.2 '.227.9 9,32.5.7 11,436.1 13.636.2 CUHULATED ANNUAL SURPLUS ($ Million) 8.18 15.33 43.69 69.45 112.96 176.87 245.42 205.5S 191.85 213.15 205.06 207.23 254.14 303.:1) U Surmtari&ed trom Ann·· 8~2 t ,."'. 2 l~ 11M 225.41 .UUo.. 1...ecord....... both. aoun· ·nd u·· of fund. In 19841 ...,.....ntll\l · uS$5 aUhon 1.un ..lth UBS wIIlch S'IllI hop·· to roll 0',,1'. I.s. Inelu ~.!!!.!.I Shl'uhold.tt. c.-pUll ',4H.9 9.396.6 10,171.6 11,246.6 11,841).7 U,S40.7 11,840.7 n,840.7 I: ,840.7 11,840.7 11,840.7 n,840.7 11,840.7 n,840.7 11,840.7 Ratllned ·· rnln·· (698.1) (1,119.8) (91~.8) 530.5 2,505,' 2,877.5 4,OIB.0 6,064.0 , ,733.1 11,310.' 12,286.0 6,281.5 6,899.8 9,044.9 11,44'.8 provillon. . l:l'd. . _!¥!..L ~ .......ll!..l .-J.li.l ~ _..ll!41 ---1li.1 1l4.7 _.Jl4...J. _114~1 114.7 _..t1/h1 __ .m~t . __ .r!!d Subtotal 5,876.6 8,912.4 9,791.5 11,911.8 14,480.9 14,B52.9 15,993.2 1&,039." 2,;;708:' U,286.t 24,261.4 io~i.ii~9 18,!75.2 21,020.3 n,425.2 TOTAL LlAIILl'TIES 13. 65U ~ 16.224.8 '~ , 30.389,4 ~ ~ llJl9..! l1ill'l.l.l} l!~~t\ft'1 U~Uhl 'l.h'!.U.1 ~t.?ql.J. .. ... U&lSl.l "' 11..l!~ ,.. D.bt EilJl t1 ,.Ua 25:15 18:82 34:66 47:53 50:50 50:50 46:54 4\:59 36:64 35:S, 41:59 48:52 47,53 40:60 31:68 Cut'tent '.Uo Dabl Sln'lee OI::Nlrl,. aat 10 0.64 .7 1.511 .5 2.44 1.6 ,." '.S 4.50 4.37 4.2 '.10 3." 6.00 '.4 ,., '.00 4.53 2.9 4.'7 1.9 4.43 1.0 312 1.6 1.59 2.1 4.00 2.3 Imlultrt ·· Project. lMpart··nt ~~ ,,.. o. ""1 1979 I .... , - ... . · - - .. _--- -..:-'-_._----------_. -j ANNEXE 8-5 Page 1 MAURITANIE - PROJET DES GUELBS TAUX DE RENTABILITE FINANCIERE ET ANALYSE DE SENSIBILITE Donnees utilisees Le calcul du taux differentiel de rentabilite financiere interne du projet repose sur les flux des coats et benefices supplementaires, aux prix reels 1977, obtenus par comparaison des donnees financieres de l'ensemble du COMINOR dans un cas hypothetique "sans Ie projet" o~ seule la production des mines de la Kedia serait disponible jusqu'a leur epuisement. La methodologie et les hypotheses sont les suivantes a) "Sans Ie projet", il a ete suppose que Ie COMINOR devrait maintenir la production des mines de la Kedia a un rythme annuel moyen de 8 millions de tonnes jusqu'a epuisement des gisements en 1990, pour atteindre Ie seuil de rentabilite. Cette production est superieure a la part de la Kedia dans la production totale du'COMINOR "avec Ie projet" e~timee a 5 a 6 millions de tonnes par an. Les coats d'investissement et de remplacement supplementaires pour les mines de la Kedia ont ete recalcules en consequence. b) On a evalue a 5 ro des immobilisations et a 100 ro du fonds de roule ment la valeur de recuperation des biens mis hors service "sans Ie projet". La valeur des biens recuperes "avec Ie projet" devrait ~tre de 25 ro au cours de l'an 2000, etant donne que la production des Guelbs se poursuivrait apres cette date. c) Les coats d'exploitation du COMINOR ont ete majores, pour comprendre la partie des frais generaux de la SNIM qui concernent indirectement COMINOR. II a ete suppose que Ie total des frais generaux concer nant COMINOR (les frais generaux indirects, auxquels s'ajoutent ceux qui sont compris dans les projections financieres du COMINOR) serait de 70 % du total des frais generaux de la SNIM. d) Les depenses de preinvestissement des Guelbs, avant 1979, estimees a 18,6 millions de dollars, ont ete ajoutees aux coOts d'equipement. Tous les calculs sont fondes sur une periode de 25 ans, qui comprend 16 ans de production a plein rendement de la Phase 2 des Guelbs. ANNEXE 8-5 Page 2 Taux differentiel de rentabilite financiere Tests de sensibilite Coats Coats Taux de Cas d'eguipement d f exploitation Recettes rentabilite Cas de base 1 - avant redevances 100 100 100 5,4 " " " 2 coats d'equipement 110 100 100 4,3 augmentes de 10 % " " " 3 - coats d f exploitation 100 110 100 2,9 augmentes de 10 ~~ " " " 4 - recettes diminuees 100 100 90 1,6 de 10 ~.J II " " 5 - recettes augmentees 100 100 110 8,8 de 10 10 01 II " " 6 avec un an de retard 100 100 100 4,8 dans Ie demarrage " " " 7 apres paiement des 100 100 100 1,3 redevances " " " 8 non compris 20 mil- 100 100 100 5,8 lions de dollars dfimprevus extraor dina ires Departement des projets industriels Mai 1979 ANNEXE 8-5 Page 3 MAURITANIE - PROJET DES MINES DE FER DES GUElBS TAUX DIFFERENTIEl DE RENTABIlITE FINANCIERE FLUX DES COUTS ET BENEFICES (millions de dollars) Coats Coats d!equipement d 'exploitation Benefices Annee supplementaires supplementaires supplementaires 1978 19,8 1979 18,3 0,8 1980 76,9 7,8 7,8 1981 123,4 10,2 28,2 1982 96,6 12,3 41,1 1983 26,9 23,1 70,2 1984 12,5 56,1 '85,6 1985 1,5 53,5 103,8 1986 6,8 52,0 103,8 1987 62,1 46,9 86,5 1988 67,6 43,8 71,3 1989 58,1 49,5 66,0 1990 29,6 61,4 65,8 1991 67,8 68,3 89,6 1992 14,8 147,1 234,1 1993 14,7 149,4 234,1 1994 19,1 152,7 233,6 1995 6,2 148,6 2cl5,6 1996 4,2 149,0 215,6 1997 13,5 140,3 215,6 1998 12,7 140,3 215,6 1999 20,2 140,3 215,6 2000 18,2 140,3 215,6 2001 140,3 215,6 2002 (232,9) 140,3 215,6 Cas de base - taux de rentabi1ite financiere = 5,4 % Departement des projets industriels Mai 1979 ANNEXE 9-1 Page 1 MAURITANIE - PROJET DES MINES DE FER DES GUELBS TAUX DE RENTABILITE ECONOMIQUE ET ANALYSE DE SENSIBILITE Hypotheses Le taux differentiel de rentabilite economique a ete calcule sur la meme base (avec et sans Ie projet) que Ie taux de rentabilite financiere. Les flux des coats et benefices supplement aires sont tires des flux des coats et benefices indiques a l'Annexe 8-5, sous reserve des modifications suivantes a) Les depenses de personnel mauritanien ont ete etablies a un prix virtuel de 30 % et 50 % des depenses financieres, pour la main d'oeuvre et les contremattres respectivement. La reduction corres pondante des depenses d'exploitation est de 7 %, ce qui est une hy pothese prudente, en raison de la nature non marginale du projet, et de l'absence d'autres possibilites d'emploi, si Ie projet n'etait pas execute et si les gisements de la Kedia etaient epuises en 1990; b) Les divers impots indirects ont ete deduits des depenses d ' exploi tation. Leur total represente en moyenne approximativement 3 % de la valeur f.o.b. des exportations de minerai. c) De meme, les depenses de personnel mauritanien ont ete etablies a un prix virtue 1 et les impots indirects en ont ete deduits, dans les composantes en monnaie nationale des coOts initiaux d'equipement et des coats de remplacement representant les travaux de genie civil et les travaux de construction executes par des entreprises, ainsi que les memes travaux et remplacements realises en regie par la SNIM, pendant la duree du projet. La reduction correspondante s'eleve en moyenne a 3 % des coats d'equipement. d) Les depenses resultant de la fermeture de la mine ont ete ajoutees dans Ie cas "sans Ie projet". Elles comprennent les depenses rela tives a la reinstallation de la population de Zouerate, F'Derik, des stations d'entretien ferroviaire et d'une partie de la population de Nouadhibou qui n'aurait pas d'autres moyens de vivre dans ces re · gions desertiques et qu'il faudrait reinstaller dans d'autres par ties de la Mauritanie si les mines etaient fermees. Les depenses correspondantes, qui comprennent Ie deplacement, la creation de tra vaux de base et autre infrastructure etc., ont ete estimees a 2.000 dollars par personne sur la base des coats comparables de pro jets existants ou nouveaux de reinstallation rurale et urbaine au Senegal et en Mauritanie. Les depenses de reinstallation des 40.000 personnes ont ete etalees sur une periode allant de 1990 a 1992; et ANNEXE 9-1 Page 2 e) On n'a affecte aucun prix virtuel aux devises car 100 % des recettes provenant des ventes de minerai, 70 % des depenses courantes d'ex ploitation, 90 % des depenses d'investissement et 70 a 80 % des de penses de remplacement sont en devises · · ANNEXE 9-1 Page 3 TAUX DIFFERENTIEL DE RENTABILITE ECONOMIQUE Tests de sensibilite Taux de ren Coats CoOts tabilite Cas d 'eguipement d 'exploitation Recettes 01 to Cas de base 1 100 100 100 11,8 Cas de base 2 - coOts 110 100 100 10,3 d'equipement augmentes de 10 % Cas de base 3 - coots 100 110 100 10,2 d'exploitation augmentes de 10 % Cas de base 4 - recettes 100 100 90 8,6 diminuees de 10 % Cas de base 5 - recettes 100 100 110 14,7 augmentees de 10 % Cas de base 6 avec un 100 100 100 10,3 retard d'un an dans Ie demarrage Cas de base 7 avec de- 100 100 100 12,6 penses d'exploration et dfetude anterieures a 1978 considerees comme investissements irreversibles Cas de base 8 non compris 100 100 100 12,4 20 millions de dollars d'imprevus extraordi naires . Departement des projets industriels Mai 1979 ANNEXE 9-1 Page 4 MAURITANIE - PROJET DES MINES DE FER DES GUELBS TAUX DIFFERENTIEL DE RENTABILITE ECONOMIQUE FLUX DES COUTS ET BENEFICES (millions de dollars) Coats Coats d'equipement d'exploitation Benefices Annee supplementaires supplementaires supplementaires/l 1978 19,2 1979 17 ,3 0,7 1980 79,2 5,2 7,8 1981 119,1 9,1 28,2 1982 93,0 10,9 41,1 1983 25,5 18,2 70,2 1984 11,8 45,9 85,6 1985 1,0 44,2 103,8 1986 6,5 39,2 103,8 1987 60,7 38,4 86,5 1988 66,1 34,4 71,3 1989 57,2 39,1 66,0 1990 29,5 48,9 65,8 1991 64,7 53,9 119,6 1992 13,3 121,0 264,1 1993 14,5 122,9 254,1 1994 18,9 130,4 233,5 1995 7,4 127,0 215,3 1996 5,1 127,3 215,3- . 1997 12,7 120,1 215,3 1998 12,3 120,1 215,3 1999 19,6 120,1 215,3 2000 17,6 120,1 215,3 " 2001 120,1 215,3 2002 (226,1) 120,1 215,3 Taux de rentabilite economique - Cas de base 11,8 % II Y compris des economies sur les frais qui seraient engages par suite de la fermeture des mines et des villages si Ie projet n1etait pas realise. Dep'artement des projets industriels Mai 1979 MAURITANIA - GUELBS JRIS O~ROJECT TOTAL FOREIGN EXCHANGE EJ FECTS OF COHINOR (US$ Hillion - Currlnt Terms) 1!!.'!1 !.W! !ill 1982 l2!! 1984 !ill !ill. lli1 !2.!!! !2!!1 1990 !lli. !!!! I. FOM!I.N EXCIIANGE INFI.oWS forf1igu Financing 49.8 73.0 146.0 106.2 24 0 50.0 120.0 70.0 10.0 r::a,,"r~ 1.alo.. ill!.It 16~.! H!~:l 232,1 ~1 372.6 398.6 1l!.2.s1. 386.5 383.0 390.0 497.4 ill...! illd '\ 2. Tou) Inftn",. !.y)!:'flf1!L~'~IIA.NGE otrrFUlWS - 178.2 ~ :48.1 .=- 338.5 """"'""'* -- 320.1 i!72.6 - 398.6 1,89.7 436.5 503.0 - - - - 460.0 507.4 614.6 657.7 f-'!.P!.t_",!..r..~!'l... H,,:,rul1 ~:'.5 85.9 146.2 127.1 40 7 11.5 '21.3 118.3 128.2 lU.6 64.9 50.8 32.6 37.7 Qp£.l:.!!1ng Cou,.L! 81.5 95.1 98.3 104.8 131r.~ 167.3 165.5 166.0 172.0 192.7 225.7 252.5 279.5 303.1 ~~ 9.3 12.2 14.1 19.4 23 7 31.9 40.3 40.1 43.2 49.2 56.8 58.3 81.9 85.0 12.0 12.0 Divld..w!~, - - 193.2 258.6 - 251.3 12 0 207 7 12.0 222.7 12.0 239.1 - - - 325.0 343.4 359.5 12.0 359.4 313.6 411.8 12.0 438.4 Total Outflow:! ~ -=== -== -=== '" -== -== ~ -==-- -=== = = = ~ """"""'" 3. ~ FlJR£lGN EXCH~w.;B SURPLUS (Deficlt). 62.9 43.2 89.5 87.2 110 4· 149.9 159.5' 64.7 93.1 143.5 100.6 133.8 202.8 219.3 = = == = = = = Net Fnreign 87th.nge 54.0 34.6 67.0 61.0 712 '.11.6 91.1 34.5 46.5 66.9 43.8 54.5 77.2 78,0 !':ut'f lu·· (&efidt) in c\lostant 1977 CerOlS IT Fore1Il.1 exchuFe cUlllponent estima::ed a1: QO'1 of total cost. /1 Opp.ratlng costd of COMlNOR plus the pert of SHIM's overheldl pelt.inlng to COMlNOR (t'ltlmated at 70'1); foreign excbange coraponent estimated at Hi. Cor 1977-80, 76'1. in 1981, 757. 1n 19112, 7'.1 1"1 1983-84. 71'1 thereafter. 13du~t~lal Prvjectl Departmeqt Ii -!:: Hei' l l ':'!! .... ..., ~;l J ....... o t .... , " .. · · . . itt· MAURITANIA - GUELBS IROI ORE PROJECT lHCJ!EHENTAL FOREIGN EXCHANGE E:!'F leTS OF GUELBS PROJECT (US$ M.ulloa - Curr mt Terma) 1979 llru! ill! 1982 1983 ~ 1985 ~.2!!§. ill1. 1988 1989 1990 1991 1992 I. ,[OREIGN EXCHANGE INFLOW 1. Foreign Loana and Equity 43.8 73.0 146.0 106.2 · 24.0 50.0 120.0 70.0 10.0 Incremental Export sa1esl! ..JL..Q 30.1 .M.:.! ..J!!!,2. .!l0.,5 152.9 163.5 128.6 129,3 137.8 200.9 ~ 600.6 - - - - - - 2. .!&J! II. Total Inflow FOREIGN ElCCllANGE OUTFLOW ~ - 103.1 !2l.:.l ~ .!lU -152.9 ~ 145,8 178.6 249.3 207.8 210.9 561.4 600.6 l. Ca2ital Ex~enditure8i! 15.2 77.6 139.8 124.4 32.1 3.7 10.5 105.,5 122.8 115.4 63.8 49.5 32.9 38.2 2. ~atlng Expendituresl1 5.4 10.3 13.2 20.8 59.2 64.5 60.4 63.2 60.5 74.8 100.2 118.0 283.6 308.2 3. Qebt Service 0.3 3.9 8.8 -16.0 21.0 30.6 39.7 40.1 42.6 46.6 56.8 57.6 87.1 85.1i 4. Dividenda Total Outflow - -- 2.2.:2. --- --- -- -- 91.8 -- --- 161.8 161.2 _. ..ll.:.Q. 124.3 4tT. (';/ the World B~ 6nd /($ .!filiates, lfny judgrr>ef!t on the leg8/ st~tus ?f""'1 territory ()I" ,my MdorsfJm16tl/ .ccept.nc~ of SlJch bolJn