Perspectives mondiales de l’industrie pétrolière et recommandations pour la Tunisie Pedro van Meurs Alexey Kovshin PERSPECTIVES MONDIALES DE L'INDUSTRIE PÉTROLIÈRE ET RECOMMANDATIONS POUR LA TUNISIE 1. Impact à court terme de la COVID-19 2. Économie et développements liés aux énergies renouvelables 3. Impacts sur l'industrie pétrolière 4. Taxe carbone 5. Systèmes fiscaux 6. Recommandations pour la Tunisie 1 Impact à court terme de la COVID-19 • • • La pandémie de COVID-19 aura un impact significatif à court terme sur l'industrie pétrolière. Le prix du pétrole a fortement baissé en mars-avril de cette année au début de la pandémie. Cette baisse a eu un impact considérable sur la réduction rapide de la production de pétrole en Amérique du Nord. • La baisse des prix, avec le solide arrangement de l’OPEP +, se traduira très probablement par un cours moyen du pétrole d'au moins 45 dollars/baril en 2020. • Un prix sur le long terme de 50 dollars/baril semble être un bon objectif pour le moment, car des prix plus élevés seraient de nature à faire reprendre rapidement la production nord-américaine de pétrole de schiste. 2 Économie et développements liés aux énergies renouvelables 1. Le coût du solaire photovoltaïque (PV) et de l'éolien terrestre sera inférieur à celui de la production d'électricité dans les centrales à cycle combiné au gaz naturel. 2. Selon les prévisions de 2020 de la société Lazard pour l’Amérique du Nord, le coût moyen actualisé de l’électricité produite à partir du gaz naturel dans les centrales à cycle combiné est actuellement évalué à 4,4 à 6,8 cents/kWh. 3 Coûts du solaire photovoltaïque de grande puissance • Selon les informations de l'Agence internationale pour les énergies renouvelables (IRENA), le prix moyen aux enchères pour 2020 du solaire photovoltaïque de grande puissance est de 4,8 cents/kWh. • La fourchette de prix pour le solaire photovoltaïque est de 2,8 à 10 cents/kWh. Des prix moyens aux enchères d'environ 3 cents/kWh ont été atteints au Mexique, au Pérou, aux Émirats arabes unis et dans d'autres pays. • Selon Bloomberg New Energy Finance, en Australie, en Chine, au Chili et aux Émirats arabes unis, le coût moyen actualisé du solaire photovoltaïque pourrait varier entre 2,3 et 2,9 cents/kWh. • Dubaï a reçu une offre d'enchères record pour 900 MW de 1,6953 cents/kWh, ce qui indique que le coût des parcs solaires photovoltaïques est désormais inférieur à celui des nouvelles centrales à cycle combiné au gaz les moins chères des États-Unis. 4 Solaire PV : Coûts futurs La recherche-développement accrue et l’augmentation de la capacité de production permettront de réduire davantage le coût du solaire photovoltaïque de grande puissance. Avant 2030, le solaire photovoltaïque de grande puissance aura la capacité de produire de l'électricité dans une fourchette de 1,5 à 6,5 cents/kWh, à un coût moyen actualisé probable d'environ 3,0 cents/kWh en 2020. La limite inférieure de cette fourchette s'applique aux régions du monde qui bénéficient de conditions d’ensoleillement optimales, qui se situent généralement entre 40 degrés de latitude nord et sud. Les nouvelles centrales solaire situées sous ces latitudes centrales fourniront de l'électricité à un coût moyen actualisé nettement inférieur à celui de n'importe quelle centrale à combustibles fossiles aux États-Unis et au coût marginal de fonctionnement d'une centrale à charbon existante aux États-Unis. 5 Éolien terrestre : coûts actuels • Il ressort des données de l'IRENA que le prix d’adjudication moyen pour l'éolien terrestre en 2020 est de 4,5 cents/kWh à l’intérieur d’une plage d'environ 1,8 cents à 9,0 cents/kWh. • La base de données de Bloomberg New Energy Finance (BNEF) montre une moyenne de 4,4 cents/kWh pour 2020, et des coûts moyens actualisés récents pour les États- Unis, l'Inde et l'Espagne variant entre 2,6 et 2,9 cents/kWh. • Le dernier appel d'offres organisé en Turquie pour un parc éolien de 1000 MW a abouti à un prix d’adjudication de 3,48 cents/kWh. • Par conséquent, le coût de la fourniture d'énergie éolienne terrestre est désormais inférieur ou égal au coût moyen actualisé des centrales à cycle combiné au gaz naturel les plus économiques des États-Unis. 6 Éolien terrestre : coûts futurs • Les améliorations technologiques futures, notamment une meilleure aérodynamique des pales et des turbines plus puissantes, permettront de réduire davantage les coûts. • Avant 2030, l'éolien terrestre produira probablement l’électricité à un prix compris entre 1,5 et 6,0 cents/kWh, avec un coût moyen actualisé probable d'environ 3,5 cents/kWh (2020). • Le coût de l'électricité produite par l’éolien terrestre sera inférieur à celui de l’énergie générée par n’importe quelle nouvelle centrale à combustibles fossiles aux États-Unis et équivaudra aux coûts marginaux d'exploitation des centrales à charbon aux États-Unis. 7 Stockage d'énergie Dans cette partie de la présentation, nous allons évaluer l'avenir du stockage d'énergie. Nous examinerons deux questions : • Le coût des batteries et • Le coût des systèmes de stockage de grande capacité, y compris les coûts des onduleurs, de la connexion et de la construction, et des études techniques. Les coûts sont souvent exprimés en $/MWh. Par exemple, un système de stockage de 60 MW pourrait fournir de l'électricité pendant quatre heures, ce qui veut dire que sa capacité totale est de 240 MWh. Un système de 240 MW qui fournit de l'électricité pendant une heure a également une capacité de 240 MWh. Cependant, les coûts de ce système seront plus élevés dans la mesure où de grands onduleurs et des systèmes de connexion sont nécessaires. Les coûts moyens de stockage actualisés sont déterminés en fonction du flux de trésorerie du système. 8 Stockage d'énergie : Coûts actuels et futurs des batteries o Les prix des batteries ont considérablement diminué depuis 2010. o En 2010, la batterie au lithium-ion coûtait 1000 $/kWh ; mais en 2019, ce prix a été ramené à 150 $/kWh. o Il est prévu que les prix des batteries continueront de baisser rapidement, grâce à de petites améliorations technologiques et à un volume de production de batteries plus important. BNEF estime que les prix des batteries seront de 96 $/kWh en 2025 et de 70 $/kWh en 2030. o Les coûts en 2025 rendront les voitures électriques totalement économiques, ce qui aura un impact important sur une éventuelle demande de pétrole. 9 Stockage d'énergie Coût du stockage de grande capacité • L'estimation de la société Lazard du coût moyen actualisé de stockage de grande capacité se situe entre 16,5 et 30,5 cents/kWh pour un système de 100 MW qui fournit 400 MWh d'électricité pendant quatre heures à l’aide de batteries au lithium-ion. • Cette estimation comprend les frais de recharge à l'énergie solaire au prix de 4,2 cents/kWh. • L'estimation du stockage actuel de grande capacité doit être comparée aux coûts de la production de pointe de gaz, qui dépendent du coût du gaz naturel. Aux États- Unis, les bas coûts oscillent entre 12,2 et 19,9 cents/kWh. En d'autres termes, le stockage de grande capacité est déjà compétitif dans plusieurs pays, y compris dans certaines parties des États-Unis, comme Hawaï. 10 Stockage d'énergie : Stockage de grande capacité : Faire face à l'incertitude et au risque • Pour 2030, le coût moyen actualisé de stockage de la société Lazard peut être ajusté en tenant compte d’une estimation des coûts de l'énergie solaire à 3 cents/kWh et des coûts de la batterie à 70 $/kWh. • Avec les batteries au lithium-ion, l'ajustement se traduit par un coût moyen actualisé de stockage qui varie entre 12 et 24 cents/kWh. En d'autres termes, l'énergie solaire devient compétitive dans une grande partie du monde, le gaz atteignant un pic après le coucher du soleil. • Les experts estiment qu’avec plus de nouveautés technologiques, les batteries à flux peuvent être plus économiques et durer plus longtemps. 11 IMPACTS SUR L’INDUSTRIE PÉTROLIÈRE Énergies renouvelables : deux révolutions Au cours de la période 2020-2035, l'industrie pétrolière va connaître DEUX révolutions : Révolution # 1 2020 – 2030 Forte pénétration des énergies renouvelables à faible coût pour la production d'électricité. Révolution # 2 2025 – 2035 Le stockage d'énergie de grande capacité, basé sur les énergies renouvelables, remplacera le gaz naturel dans le panier d’énergies pour la production d'électricité. 12 Révolution # 1 : Pénétration des énergies renouvelables bon marché 1. On estime que d'ici 2030, le coût du solaire PV sera en moyenne de 3,0 cents/kWh. 2. L’éolien terrestre devrait se situer à 3,5 cents/kWh. 3. De nombreuses régions du monde qui ont de mauvaises conditions d’ensoleillement bénéficient de bonnes conditions pour l’éolien terrestre. 4. Par exemple, le nord-ouest de l'Europe, l'est du Canada, le nord de la Russie, la Mongolie, la Patagonie, l'Alaska et les États de l’intérieur des États-Unis ont d'excellentes conditions éoliennes. 5. D'ici 2030, le coût moyen actualisé du solaire photovoltaïque ou de l'éolien terrestre sera moins élevé dans la majorité des pays du monde que celui d'une nouvelle centrale à combustibles fossiles. Cela se traduira par une pénétration rapide du solaire photovoltaïque et de l’éolien terrestre d'ici 2030. 13 Révolution # 2 : Stockage de grande capacité • Le solaire photovoltaïque (plus le stockage de grande capacité) est déjà économique dans plusieurs régions du monde. • Par exemple, les États-Unis ont 40 projets opérationnels, principalement à Hawaï, en Californie et en Floride. Un projet de 690 MW par des partenaires de Quinbrook Instrastructure pour le Nevada a été approuvé. • La société pétrolière Total construit un système de 25 MW/25 MWh en France. Penso Power ajoute 50 MW au projet de 100 MW au Royaume-Uni. AGL Energy a reçu l'approbation pour un projet de 100 MW/150 MWh dans le Queensland. • Tesla est sur le marché du stockage économique de grande capacité. 14 Révolution # 2 : Réduction du gaz naturel destiné à la production d'électricité • Comme déjà indiqué, d'ici 2030, le coût moyen actualisé du stockage de grande capacité sera de l'ordre de 12 à 24 cents/kWh du fait de l’utilisation des batteries au lithium-ion. Cela sera en concurrence avec la demande de pointe de gaz naturel après le coucher du soleil dans la plupart des pays du monde. • Le coût moyen actualisé de stockage devrait baisser progressivement et le rôle du gaz naturel dans la production d'électricité dans le panier des énergies va s'éroder progressivement. 15 Taxe carbone 1. 2. Des informations détaillées sur le commerce et la taxation du carbone figurent dans le rapport annuel de la Banque mondiale sur « l’état et les tendances de la tarification du carbone ». Les éléments contenus dans cette présentation sont basés sur le rapport de 2019. Au total, il existe 57 initiatives de tarification du carbone dans le monde, couvrant 46 juridictions nationales et 28 juridictions locales. 3. Le prix du carbone varie entre un minimum d'environ 1 $/tCO2e (tonne équivalent CO2) au Mexique et 127 $/tCO2e en Suède, couvrant 11 gCO2e ou environ 20 % des émissions mondiales, y compris les GES. Les gouvernements ont perçu environ 44 milliards de dollars de recettes générées par la tarification du carbone. 4. Pour atteindre les objectifs de l'Accord de Paris, le prix du carbone doit se situer entre 40 dollars et 80 dollars/tonne de CO2 en 2020 et 10 dollars de plus en 2030, comme cela est recommandé dans le rapport de la Coalition pour le leadership en matière de tarification du carbone (CPLC). 5. Il est recommandé aux pays d'adopter des taxes carbone dans cette fourchette. 16 Systèmes fiscaux : Niveau actuel de la part non actualisée du gouvernement GTT0 GTT0 -- 768 mondial World 768 systèmes fiscaux fiscal systems classés ranked Gisement millions de 100barrel 100 million de barils, field, price:prix : 50 $/baril, $50/bbl, costs:coûts : 20 $/baril $ 20/bbl 100 % 100.00% 90 % 90.00% 80 % 80.00% 70 % 70.00% (réel) (%)(real) 60 % 60.00% 50 % GTT0 GTT0 (%) 50.00% 2048 GTT0 Médian GTT0 40 % 40.00% Median 30 % 30.00% 20 % 20.00% 10 % 10.00% 0% 0.00% 1 33 65 97 129 161 193 225 256 288 321 353 385 416 449 481 513 545 577 607 639 672 705 737 Le graphique montre que l'État retient des valeurs allant d'un minimum de 9 % à un maximum de plus de 100 %. La valeur médiane pour la taille du champ, le prix et les niveaux de coût indiqués est de 60,9 %. Il est prévu que les parts de l'État devraient baisser à environ 55 % d'ici 2030. 17 Systèmes Fiscaux Les diapositives qui suivent décrivent la structure des systèmes fiscaux sur la base de dix critères différents. La structure actuelle des systèmes fiscaux de la plupart des pays n'est pas adaptée au futur cadre de l'industrie pétrolière. Les structures recommandées pour le futur cadre seront abordées. 18 Structure des systèmes fiscaux CLASSIFICATION STRUCTURELLE FISCALE Volume/niveau de production et GTT0 Régressif Neutre Progressif Niveau de prix et GTT0 Régressif Neutre Progressif Niveau de coût et GTT0 Régressif Neutre Progressif Rentabilité et GTT0 Régressif Neutre Progressif Calendrier de GTT0 Frontal Neutre Final Hostile au Appétit pour Risque géologique et GTT0 2048 risque Neutre le risque Incitatif au projet marginal Élevé Moyen Faible « Gold plating » Coût-efficacité Élevé Moyen Faible (Tarabiscotage) Efficacité en matière de prix Élevé Moyen Faible Inefficace Taux d’efficacité maximal Amélioration Moyen Inhibant Réserve pour pertes Le tableau ci-dessus illustre les dix critères de classement possible des systèmes fiscaux. 19 Transformation des systèmes fiscaux • En prévision d'un scénario de baisse des prix du pétrole et du gaz, les systèmes fiscaux mondiaux actuels devraient être profondément restructurés pour optimiser les avantages liés aux ressources pétrolières et gazières restantes et maintenir une industrie pétrolière en bonne santé. • Cela s'applique aux pays non membres de l'OPEP, ainsi qu'aux pays de l'OPEP qui envisagent de maintenir ou d’augmenter la production de pétrole et de gaz, comme le Nigeria et l'Angola. 20 Transformation des systèmes fiscaux TRANSFORMATION DES SYSTÈMES FISCAUX MONDIAUX ACTUELLE FUTURE Une progressivité un peu plus importante Le monde est principalement favorable à la Progressivité du volume en termes de volume pourrait être progressivité en volume ou neutre introduite Environ un tiers du monde est favorable à la La plupart des juridictions devraient Progressivité des prix progressivité des prix élevés, la moitié du devenir favorables à la progressivité des monde est pour des prix régressifs prix bas Environ 20 % des juridictions sont Davantage de juridictions devraient favorables à la progressivité des Progressivité des coûts/bénéfices 2048 devenir un peu plus favorables à la coûts/bénéfices et 70 % pour des progressivité des coûts/bénéfices. coûts/bénéfices régressifs. La transformation frontale devrait être Le monde penche fortement pour une Calendrier de GTT0 réduite en particulier dans les pays transformation frontale développés Ce tableau donne un aperçu des changements fiscaux requis. La recommandation la plus importante est que les juridictions deviennent plus progressives en matière de prix en ce qui concerne le pétrole et le gaz bon marché. 21 Transformation des systèmes fiscaux TRANSFORMATION DES SYSTÈMES FISCAUX MONDIAUX (suite) ACTUELLE FUTURE Les juridictions disposant d’importantes Risque géologique et GTT0 Le monde est très hostile au risque ressources devraient devenir beaucoup moins hostiles au risque La baisse des prix nécessite La plupart des pays ne favorisent pas les Incitatif au projet marginal l'introduction de dispositions plus champs très marginaux strictes pour les champs marginaux La plupart des systèmes dans le monde Le « gold plating » (tarabiscotage) doit Coût-efficacité sont rentables être supprimé 2048 La plupart des systèmes dans le monde L'inefficacité en matière de prix doit être Efficacité en matière de prix sont efficaces en matière de prix supprimée. L'amélioration du taux De nombreux systèmes dans le monde Taux d’efficacité maximal d’efficacité maximal devrait être inhibent le taux d’efficacité maximal considérablement étendue Ce tableau donne un aperçu des changements fiscaux requis. La recommandation la plus importante est que les juridictions disposant de ressources importantes soient moins hostiles aux risques. 22 Transformation des systèmes fiscaux TRANSFORMATION DES SYSTÈMES FISCAUX MONDIAUX (suite) ACTUELLE FUTURE La portée et le niveau du De nombreuses juridictions ont Fiscalité favorable régime de faveur pour le gaz déjà des systèmes fiscaux au gaz devraient être favorables au gaz. considérablement étendus. Les gouvernements devraient Le GTT0 médian mondial actuel à mettre plus de flexibilité dans 50 $/baril, avec des coûts de 20 GTT0 du pétrole les appels à la concurrence $/baril pour un gisement de 100 2048 pour maximiser la collecte des millions de barils, est de 61 %. recettes publiques. Les États devraient faire preuve d’une plus grande souplesse pendant les cycles d’octroi de licences pour déterminer le GTT0 en fonction des forces du marché, plutôt que d'ajuster la position de l'État sur la base d'idées préconçues concernant ce que l'État devrait être. 23 Tunisie : Court terme • Compte tenu de l'analyse du cadre à court terme pour la Tunisie, les recommandations économiques et fiscales antérieures formulées dans le cadre du projet de la Banque mondiale doivent être utilisées, à savoir 50 dollars par baril au lieu des 60 dollars par baril appliqués en 2019. • Étant donné que les prix du gaz pour les producteurs locaux sont liés aux cours du pétrole, cela est une indication que les prix du gaz seront quelque peu inférieurs. 24 Tunisie : Solaire PV et éolien terrestre 1. La Tunisie bénéficie d'excellentes conditions d’ensoleillement sur toute l’étendue de son territoire. En montagne, le potentiel éolien terrestre est également attractif. 2. Par conséquent, l'éolien terrestre et le solaire PV constituent des sources d'électricité plus économiques que la production d'électricité sur la base de prix du gaz établis. 3. La Tunisie doit avoir pour objectif de générer 30 % de son électricité à partir d'énergies renouvelables d'ici 2030 (et c’est ce qui est actuellement prévu). On peut augmenter ce pourcentage. 4. Pour optimiser les avantages associés aux énergies renouvelables peu coûteuses, il convient d’utiliser un système d'enchères basé sur des accords d'achat d'électricité (AAE). 5. Le coût moyen actualisé est principalement déterminé par le coût moyen pondéré du capital (CMPC), qui dépend de la perception du risque des investisseurs. 6. Un cadre réglementaire et un contrat d’AAE doivent être mis en place pour minimiser la perception des risques associés au développement du solaire PV et de l'éolien terrestre en Tunisie. 7. L'objectif devrait être de signer des AAE de l'ordre de 2 à 5 cents/kWh. 25 Tunisie : Taxe carbone • Pour accroître rapidement les avantages associés à l'éventuel faible coût du solaire et de l’éolien pour la Tunisie, il faut accorder des incitations à l'utilisation de ces ressources. L'introduction d'une taxe carbone d'environ 60 $/tCO2 est efficace. • Pour que cela n’ait aucune incidence sur les recettes et ait un impact acceptable sur la population, on pourrait réduire proportionnellement la TVA de 19 %. • La Norvège n'a pas de TVA sur les voitures électriques. Si la Tunisie venait à suivre ce modèle, il en résulterait une forte croissance des véhicules électriques, ce qui offrirait ainsi des avantages plus importants associés au faible coût du solaire et de l'éolien et entraînerait rapidement la Tunisie vers la transition énergétique. • Cela devrait aider la Tunisie à réduire ses importations de gaz naturel et de produits pétroliers. 26 Tunisie : Impact des développements actuels sur les conditions fiscales proposées 1. 2. Les conditions fiscales proposées ont été testées à l’aune d’un large éventail de niveaux de prix internationaux du pétrole (de 40 dollars à 120 dollars/baril). L'objectif principal visé par la conception des conditions fiscales était de rendre l'exploration pétrolière et le développement des opportunités attractifs avec prix du pétrole à long terme cible de 60 dollars à 70 dollars/baril. 3. Les conditions fiscales proposées sont basées sur une redevance progressive en fonction du volume et un impôt sur le revenu des sociétés. Ceci est toujours recommandé. Toutefois, en raison de la faiblesse des cours du pétrole, la redevance devient trop sévère pour les gisements importants du fait de la forte progressivité des volumes. 4. Cette progressivité est une caractéristique souhaitable, mais on pourrait la réduire pour améliorer l'économie en raison de la faiblesse des cours internationaux du pétrole. 27 Tunisie : Impact des développements actuels sur les conditions fiscales proposées 1. 2. Pour éviter des bénéfices exceptionnels en cas de prix élevés du pétrole ou du gaz, la progressivité des prix doit être renforcée. Les gisements plus importants sont généralement des opérations moins onéreuses. Par conséquent, les changements proposés devraient continuer d'encourager l'exploration à moins de 50 dollars/baril (réel). 3. De nouvelles conditions fiscales sont proposées pour tous les gisements classiques. Par conséquent, un régime spécial n'est plus nécessaire, malgré la proposition du chapitre 7.6 du rapport de la Banque mondiale pour les gisements à haut risque - haut rendement. 4. Aucun changement n'est proposé pour les hydrocarbures non conventionnels. Cependant, dans le cadre d’un scénario de 50 dollars/baril (réel), il est peu probable que le pétrole et le gaz de schiste soient économiquement viables en Tunisie. 28 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation pétrolière pour 2019 Un ajustement éventuel de la structure des redevances pétrolières 2019 est présenté ci-après. Redevance basée sur le volume Pour la redevance pétrolière basée sur le volume, il est possible de réduire la pente, mais de maintenir les niveaux de production : Niveaux de production (barils par jour) Taux de la redevance Taux de la redevance (conditions proposées (ajustement pour A terre Eaux peu profondes Eaux profondes pour 2019) 2020) 5 000 10 000 20 000 5,0 % 5,0 % 10 000 20 000 40 000 12,5 % 10,0 % 20 000 40 000 80 000 22,5 % 15,0 % 50 000 100 000 200 000 27,5 % 18,0 % cela devrait permettre de réduire la redevance effective basée sur le volume pour les gisements plus importants. 29 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation pétrolière pour 2019 Redevance basée sur le prix Pour compenser la part de l'État si le prix du pétrole est plus élevé, on peut augmenter la redevance sur le pétrole basée sur le prix : Conditions proposées pour 2019 Ajustement pour 2020 Niveaux des cours Taux de la Niveaux des cours Taux de la redevance internationaux du redevance sur le internationaux du (ajustement pour pétrole (dollars/baril) pétrole (2019) pétrole (dollars/baril) 2020) 40 0% 40 0 70 3% 60 2% 100 10 % 100 15 % 120 15 % 150 25 % Il s’ensuit que lorsque le cours du pétrole est bas, la redevance basée sur les prix restera nulle ou très réduite. Des prix plus élevés donneront lieu à une augmentation pour compenser la diminution de la redevance basée sur le volume. 30 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation pétrolière pour 2019 Pétrole exploité à terre - TRI sans risque - Autonome Pétrole exploité à terre - TRI sans risque - Consolidé (au coût total de 20 $/baril et divers cours internationaux du pétrole) (au coût total de 20 $/baril et divers cours internationaux du pétrole) 35 % 35 % 30 % 30 % 25 % 25 % Proposition pour 2019 TRI (réel) (%) TRI (réel) (%) (40 $ pétrole) 20 % 20 % Proposition pour 2020 Ajustée (40 $ pétrole) 15 % 15 % Proposition pour 2019 (50 $ pétrole) 10 % 10 % Proposition pour 2020 Ajustée 5% 5% (50 $ pétrole) Proposition pour 2019 0% 0% (60 $ pétrole) 5 MM 10 MM 20 MM 50 MM 100 MM 200 MM 500 MM 5 MM 10 MM 20 MM 50 MM 100 MM 200 MM 500 MM Proposition pour 2020 Ajustée Taille du gisement de pétrole Taille du gisement de pétrole (60 $ pétrole) Objectif TRI de 15 % En prenant pour base l'exemple d’exploitation à terre, la viabilité Objectif TRI de 10 % économique du développement de gisements plus importants s’améliore du fait de la baisse des prix du pétrole. 31 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation pétrolière pour 2019 Pétrole exploité à terre - TRI à risque (1:5) - Autonome Pétrole exploité à terre - TRI sans risque - Consolidé (au coût total de 20 $/baril et divers cours internationaux du pétrole) (au coût total de 20 $/baril et divers cours internationaux du pétrole) 30 % 35 % 30 % 25 % Proposition pour 2019 (40 $ pétrole) 25 % TRI à risque (réel) (%) 20 % Proposition pour 2020 Ajustée TRI (réel) (%) (40 $ pétrole) 20 % Proposition pour 2019 15 % (50 $ pétrole) 15 % Proposition pour 2020 Ajustée 10 % (50 $ pétrole) 10 % Proposition pour 2019 (60 $ pétrole) 5% 5% Proposition pour 2020 Ajustée (60 $ pétrole) 0% 0% 5 MM 10 MM 20 MM 50 MM 100 MM 200 MM 500 MM 5 MM 10 MM 20 MM 50 MM 100 MM 200 MM 500 MM Objectif TRI de 15 % Taille du gisement de pétrole Taille de la zone d’intérêt Objectif TRI de 10 % • En tenant compte du risque (20 % de réussite), l'exploration, surtout de manière autonome, de gisements de plus petite taille devrait rester très marginale. Une société n'aura pas de projets existants en amont en Tunisie. Les résultats s'améliorent lorsque le projet est consolidé. • Pour améliorer la viabilité économique des champs marginaux, on peut introduire une exonération de la retenue à la source, ainsi que de la redevance basée sur le volume ou de la redevance basée sur une période de temps. 32 Tunisie : Impact des développements actuels sur les conditions d’exploitation du gaz pour 2019 • Le cadre fiscal du gaz comprend deux éléments : le prix du gaz et le régime fiscal. • Les prix du gaz en Tunisie dépendent du pétrole (80 % du fioul à faible teneur en soufre). En conséquence, ils baissent à cause de la faiblesse des cours internationaux du pétrole. • Pour ce qui est du régime fiscal applicable au gaz, les recommandations sont semblables à celles concernant le pétrole : réduire la redevance basée sur le volume et compenser cette réduction par l'augmentation de la redevance basée sur le prix. 33 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation du gaz pour 2019 Ajustement de la redevance basée sur le volume : Niveaux de production (mpc par jour) Taux de la redevance Taux de la sur le gaz (conditions redevance sur le A terre Eaux peu Eaux proposées pour 2019) gaz (ajustement profondes profondes pour 2020) 50 000 100 000 200 000 5% 5% 100 000 200 000 400 000 12,5 % 10 % 200 000 400 000 800 000 22,5 % 15 % 500 000 1 000 000 2 000 000 27,5 % 18 % Ajustement de la redevance basée sur le prix : Conditions proposées pour 2019 Ajustement pour 2020 Niveaux de prix du gaz Taux de la Niveaux de prix du gaz Taux de la redevance (dollars/MMBtu) redevance sur le dollars/MMBtu) (ajustement pour 2020) gaz (2019) 4 0% 4 0% 7 3% 7 2% 10 10 % 10 15 % 12 15 % 15 25 % 34 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation du gaz pour 2019 Gaz exploité à terre - TRI sans risque - Autonome Gaz exploité à terre - TRI sans risque - Consolidé (au coût total de 2 $/mpc et divers prix du gaz) (au coût total de 2 $/mpc et divers prix du gaz) 25 % 25 % 20 % 20 % TRI (réel) (%) TRI (réel) (%) 15 % 15 % Proposition pour 2019 (40 $ pétrole/3,27 $ gaz) 10 % 10 % Ajustement pour 2020 Proposition pour 2019 5% 5% (50 $ pétrole/4,33 $ gaz) Ajustement pour 2020 0% 0% 50 Bcf 100 Bcf 200 Bcf 500 Bcf 1 Tcf 2 Tcf 5 Tcf 50 Bcf 100 Bcf 200 Bcf 500 Bcf 1 Tcf 2 Tcf 5 Tcf Proposition pour 2019 Taille du gisement de gaz Taille du gisement de gaz (60 $ pétrole/5,40 $ gaz) Ajustement pour 2020 En prenant pour base l'exemple de l’exploitation à terre, la viabilité économique du Objectif TRI de 10 % Objectif TRI de 15 % gaz sec associé à un prix du pétrole à long terme de 50 dollars/baril est raisonnable. Cela aboutit à un prix de 4,33 dollars/MMBtu à un point de mesure sur le terrain avec un tarif de 1 dollar/mpc. 35 Tunisie : Ajustements aux conditions d’exploitation du gaz pour 2019 Gaz exploité à terre - TRI à risque (1:5) - Autonome Gaz exploité à terre - TRI à risque (1:5) - Consolidé (au coût total de 2 $/mpc et divers prix du gaz) (au coût total de 2 $/mpc et divers prix du gaz) 20 % 20 % 15 % 15 % TRI à risque (réel) (%) TRI à risque (réel) (%) 10 % 10 % 5% 5% Proposition pour 2019 (40 $ pétrole/3,27 $ gaz) Ajustement pour 2020 0% 0% Proposition pour 2019 (50 $ pétrole/4,33 $ gaz) -5 % -5 % Ajustement pour 2020 50 Bcf 100 Bcf 200 Bcf 500 Bcf 1 Tcf 2 Tcf 5 Tcf 50 Bcf 100 Bcf 200 Bcf 500 Bcf 1 Tcf 2 Tcf 5 Tcf Taille de la zone d’intérêt Taille de la zone d’intérêt Proposition pour 2019 (60 $ pétrole/5,40 $ gaz) Ajustement pour 2020 En tenant compte du risque (20 % de réussite), la viabilité Objectif TRI de 10 % économique de l'exploration, surtout de manière autonome, Objectif TRI de 15 % du gaz sec reste très marginale pour les petits gisements. Merci de votre attention !