34446 Aspectos más destacados del ejercicio de 2005 Cuadro 1 Garantías otorgadas Ej. de SODACATSED 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1990­05 Número de garantías otorgadas 53 66 59 59 55 62 773 Número de proyectos respaldados 37 46 33 37 35 33 486 SÁ M Valor bruto de las nuevas garantías otorgadas 1,6 2,0 1,2 1,4 1,1 1,2 14,0 SOTCEPSA (miles de millones de dólares) Valor total de las nuevas garantías otorgadas 1,9 2,2 1,4 1,4 1,1 1,2 14,7 (miles de millones de dólares)1 Compromisos brutos (miles de millones 4,4 5,2 5,3 5,1 5,2 5,1 ­ de dólares)2 Compromisos netos (miles de millones de 2,8 3,2 3,2 3,2 3,3 3,1 ­ dólares)2 1 Incluye los montos movilizados a través del Programa Cooperativo de Garantías. 2 Los compromisos brutos constituyen la responsabilidad global máxima. Los compromisos netos consisten en la diferencia entre los compromisos brutos y los reaseguros. Gráfico 1 Primas ingresadas, comisiones e Gráfico 2 Número de actividades de ingresos de inversiones*, millones de dólares asistencia técnica Ingresos de primas Ingresos de y comisiones inversiones 05 39,6 16,8 05 84 04 40,9 14,2 04 65 03 39,5 25,3 03 71 02 40,4 28,7 02 77 01 36,5 30,4 01 74 00 29,5 23,5 00 41 98 24,1 13,7 99 45 96 21,9 9,4 98 16 94 9,9 4,7 97 34 92 3,1 5,4 96 24 90 0,5 7,2 * No comprende otros ingresos. Países miembros En el ejercicio de 2005, Maldivas ingresó en el OMGI, con lo cual aumenta a 165 el número de países miembros. Nota: Salvo indicación en contrario, todas las sumas en dólares utilizadas en este Informe Anual se expresan en dólares corrientes de los Estados Unidos Cobertura para las cuatro esferas prioritarias del OMGI1 q Veinte proyectos en mercados de frontera q Doce proyectos en países afectados por conflictos q Siete proyectos de infraestructura q Cuatro inversiones "del sur en el sur"2 Aspectos más destacados q Veinteproyectosdegarantíasy20proyectosdeasistenciatécnicaenpaíseselegiblespararecibirfinanciamientodelaAIF3 q Ocho nuevos proyectos de garantías y 11 proyectos de asistencia técnica en países de África al sur del Sahara SODACATSED q Primera cobertura de garantías para inversionistas de Líbano y la India q Seis nuevos países receptores de inversiones: Belarús, Burkina Faso, Letonia, República Democrática del Congo, República Democrática Popular Lao y Tailandia q Respaldo para tres proyectos de ordenación de desechos, la primera intervención del Organismo en este subsector SÁ q Puesta en marcha del servicio de garantía de inversiones para Afganistán, en asociación con la República Islámica de M SOTCEPSA Afganistán, el Banco Asiático de Desarrollo, el Gobierno del Reino Unido y la Asociación Internacional de Fomento (AIF) q Realización de 84 actividades de asistencia técnica en 33 países, junto con varias iniciativas regionales y mundiales q Se estableció, en asociación con la Agencia Europea para la Reconstrucción, un fondo fiduciario por valor de e4,5 millones con el propósito de cubrir actividades de asistencia técnica en los Balcanes Lanzamiento de los programas de determinación de parámetros de referencia de empresas en Afganistán, África, los Balcanes y China Asociaciones q Se proporcionaron reaseguros facultativos al OMGI por otras aseguraduras ($353 millones) para 11 proyectos, y el OMGI proporcionó un reaseguro ($3,6 millones) para un proyecto q Se colocaron en el mercado $6,8 millones a través del Programa Cooperativo de Garantías q Se concertaron, a través del programa de consultas para inversionistas europeos, asociaciones con entidades de los Balcanesoccidentalesqueintermedianenlapromocióndeinversionesyconasociadosparaeldesarrolloprovenientes de países que desean invertir en la región Cooperación con el Grupo del Banco Mundial q SecolaboróconelprogramadegarantíasdelBancoMundialenelproyectosobreelgasoductoenÁfricaoccidental(Ghana), el proyecto sobre titulización de hipotecas (Letonia), y los proyectos de energía en Umeme (Uganda) y Nam Theun 2 (República Democrática Popular Lao/Tailandia) q Se colaboró con el Servicio de Asesoría sobre Inversión Extranjera (FIAS, por su sigla en inglés) en Etiopía, Fiji, Azerbaiyán, Tayikistán, China, Perú y Bangladesh, y en el plano mundial en varios estudios sobre promoción de inversiones q SecolaboróconelBancoMundialalosefectosdepromoveroportunidadeseconómicasparaelsectorprivadoenAfganistán, y en el proyecto Gambia Gateway q Se colaboró con la Corporación Financiera Internacional (CFI) en proyectos de asistencia técnica en Panamá y Marruecos q Se participó en varios foros organizados por el Banco Mundial, entre ellos el Foro para América Latina sobre desarrollo del sector privado (Private Sector Development Forum for Latin America), el Foro anual para Europa y Asia central sobre el saber (Annual Knowledge Forum for Europe and Central Asia), y se colaboró en la organización del Foro para África (Africa Forum) que tuvo lugar en Sudáfrica Reclamaciones y mediación q Sepagarondosreclamosainversionistas,poruntotalde$1,54millones,enconceptodepérdidasenArgentinayNepal 1Algunos proyectos se refieren a más de una esfera prioritaria. 2Inversiones de un país en desarrollo en otro país en desarrollo. 3La Asociación Internacional de Fomento (AIF), miembro del Grupo del Banco Mundial, ayuda a los países más pobres del mundo a reducir la pobreza proporcionándoles "créditos", que son préstamos con tasas de interés del 0%, y donaciones. Carta del Presidente al Consejo de Gobernadores SODACATSED SÁ M SOTCEPSA cuentan todavía con centenares de millones de personas que viven en situación de extrema pobreza. Finalmente, en cuanto institución de desarrollo multilateral, el Banco Mundial se encuentra en una posición singular para ayudar al mundo a abordar algunas de las cuestiones relacionadas con los "bienes públicos mundiales", como el desarrollo de la energía sostenible y la mitigación de la crisis mundial de salud. En la presente edición del Informe Anual se registran En el presente ejercicio, los servicios de seguro de los logros del Organismo Multilateral de Garantía de inversión y mediación en casos de controversias y la Inversiones durante el último año del mandato de mi asistencia técnica ofrecidos por el Organismo Multilateral ilustre predecesor, Jim Wolfensohn. Se me ha confiado de Garantía de Inversiones generaron sólidos resultados. la responsabilidad inmensa de dirigir esta institución El Organismo emitió 62 garantías por un total de $1.200 extraordinaria, y debo agradecer a Jim todo lo que ha millones para 33 proyectos nuevos. hecho por fortalecerla en el pasado decenio. En todas estas actividades, el Banco tiene la fortuna de Es cierto que el Grupo del Banco Mundial y sus asociados contar con un equipo de profesionales excepcionalmente en favor del desarrollo han conseguido logros notables, abnegados y competentes. Es un honor y un privilegio pero es mucho lo que queda todavía por hacer. La trabajar con ellos día a día. Cumbre del Grupo de los Ocho celebrada en Gleneagles al comienzo de este nuevo ejercicio ha tenido el acierto de centrar la atención en los desafíos del desarrollo Paul D. Wolfowitz mundial, en particular en África. Ha reafirmado también 30 de junio de 2005 el papel central del Banco Mundial en gran parte de esa labor y nos ha confiado una tarea todavía mayor. A medida que avanzamos, debemos mantener un equilibrio entre las diferentes prioridades de desarrollo. La primera prioridad debe ser la de prestar especial atención a las necesidades de las personas más necesitadas de los países más pobres del mundo. Al mismo tiempo, el Banco Mundial debe desempeñar todavía un papel importante en los países en desarrollo de rápido crecimiento --los denominados países de "ingreso mediano"--, que Aspectos más destacados de las actividades de la Junta de Directores Un Consejo de Gobernadores y una Junta de Directores, que impulsar el proceso de desarrollo, a los efectos de observar representanalos165paísesmiembros,orientanlosprogramas los progresos realizados en el cumplimiento de la misión SODACATSED y actividades del Organismo Multilateral de Garantía de de reducir la pobreza que cumple el OMGI. El Comité de Inversiones (OMGI). Cada país designa a un Gobernador Personal asesora a la Junta con relación a las remuneraciones titular y a un Suplente. Las facultades institucionales del y otras importantes cuestiones de política de personal. OMGI residen en el Consejo de Gobernadores, que delega Además, los Directores forman parte del Comité de Gestión la mayor parte de sus atribuciones en una Junta formada por Institucional y Cuestiones Administrativas Relativas a los SÁ 24 Directores. El derecho de voto se pondera de acuerdo con Directores Ejecutivos. M la participación en el capital del OMGI que representa cada SOTCEPSA Director. Los Directores se reúnen regularmente en la sede En el ejercicio de 2005, la Junta de Directores del OMGI del Grupo del Banco Mundial, en la ciudad de Washington; examinó y aprobó garantías de inversiones para 37 proyectos. en esas reuniones examinan los proyectos de inversiones, Además supervisó y examinó la estrategia y el proceso de se pronuncian sobre los mismos y supervisan las políticas planificación de políticas del OMGI para el próximo ejercicio. generales en materia de gestión. Asimismo aprobó el documento de estrategia del OMGI para losejerciciosde2005-08(véaseelmensajedelaVicepresidenta Los Directores también integran uno o más de los cinco Ejecutiva) y, junto con el Consejo de Gobernadores, aprobó comités permanentes, que ayudan a la Junta a cumplir sus un examen quinquenal de las actividades del Organismo funciones de supervisión realizando exámenes minuciosos durante los ejercicios de 2000-04. La Junta de Directores sobre las políticas y procedimientos. El Comité de Auditoría también aprobó una nueva metodología para constitución asesora a la Junta en materia de gestión financiera y otras de reservas. Además, durante las Reuniones Anuales de cuestiones de gestión institucional para facilitar sus 2004, el Consejo de Gobernadores aprobó un mecanismo decisiones acerca de la política y el control financieros. El para establecer paridad de votos entre los países miembros Comité de Presupuesto analiza determinados aspectos de los del OMGI de Categoría Uno y los de Categoría Dos. Por procedimientos institucionales, las políticas administrativas, último, la Junta analizó el examen anual de la eficacia en las normas y las cuestiones presupuestarias que tienen una términos de desarrollo en el OMGI durante 2004 y aprobó considerable incidencia en la relación entre costo y eficacia el Informe Anual de 2005, en ambos casos preparados por la de las operaciones del Grupo del Banco. El Comité sobre Unidad de Evaluación de Operaciones, que evalúa en forma la eficacia en términos de desarrollo asesora a la Junta en independiente las actividades del Organismo. materia de evaluación de operaciones y eficacia de éstas para Junta de Directores Ejecutivos del OMGI, al 30 de junio de 2005 De pie, de izquierda a derecha: Robert Holland*, Herwidayatmo, Pietro Veglio, Eckhard Deutscher, Mathias Sinamenye, Thomas John Austin, Tom Scholar, Chander Mohan Vasudev, Thorsteinn Ingolfsson, Sid Ahmed Dib, Yahya A. M. Alyahya, Nuno Mota Pinto*, Otaviano Canuto, Pierre Duquesne, Paulo Fernando Gomes, Gino Pierre Alzetta, Gobind Ganga*, Alexey G. Kvasov, Luis Marti Sentados, de izquierda a derecha: Mahdy Ismail Aljazzaf, Jiayi Zou, Jaime Quijandria, Yoshio Okubo, Adrianus P. W. Melkert Ausentes: Biagio Bossone, Marcel Massé * Suplentes Mensaje de la Vicepresidenta Ejecutiva El nuevo modelo de actividades está centrado en el papel SODACATSED singular del Organismo como institución multilateral de mitigación de riesgos, que utiliza su estructura institucional para respaldar inversiones con el mayor impacto posible en el desarrolloycomplementarlasactividadesdeotrasinstituciones. Ello significa una atención especial a las áreas que las entidades SÁ públicas y privadas no pueden atender debidamente, como los M mercados de alto riesgo y otras esferas donde el OMGI disfruta SOTCEPSA de una ventaja comparativa singular. Este modelo consta de tres elementos importantes que se refuerzan mutuamente y conforman una estrategia integrada: unacomercializacióndinámicayproductoscomplementarios; unmarcointegraldegestiónderiesgos,eintensacolaboración con el Grupo del Banco Mundial. Indudablemente, la estrecha cooperación con el Grupo del Banco Mundial está dando buenos resultados, como lo demuestra la colaboración de ambas instituciones en El ejercicio de 2005 ha sido muy importante, tanto en términos varios proyectos prestigiosos durante el ejercicio de 2005. del monto de la inversión extranjera directa (IED) que ingresó Esperamos asimismo que éste sea sólo el comienzo de un al mundo en desarrollo, como respecto del papel que enfoque más integrado del desarrollo, que lo convertirá en un desempeña el OMGI en la mitigación de los riesgos con el fin rasgo profundamente característico de la manera en que el de asegurar el máximo valor agregado para los inversionistas OMGI hace negocios. extranjeros y los países receptores de inversiones. Comopartedelnuevoenfoquecomercial,tambiénsefusionaron En el ámbito mundial, los inversionistas extranjeros dieron las dos unidades operativas del Organismo --garantías y muestras de que estaban dispuestos nuevamente a invertir en asistenciatécnica--enunnuevoDepartamentodeOperaciones otros países. En 2004, la inversión extranjera directa en países en a cargo de un Director. Con esta medida se reconoció que el desarrolloalcanzólos$165.000millones,registrandounaumento segurocontrariesgospolíticosnobastaparaabordarlosdesafíos por primera vez en tres años. Los riesgos políticos, sin embargo, que deben salvarse para atraer inversión extranjera directa y constituyeron un motivo de preocupación constante que atenuó retenerla.EsprecisoqueelOMGIofrezcaalospaísesclientesun esa buena disposición. Los cambios que se produjeron en conjunto integrado de productos para afrontar los riesgos y los el mercado de seguros contra riesgos políticos tuvieron gran factores conexos que inciden en las inversiones. incidencia, ya que si bien aumentó la capacidad aseguradora, las entidades prestadoras exhibieron una menor tolerancia a los Además de esta reorganización, se llevó a cabo una revisión riesgos, lo cual limitó la participación en ciertos países y sectores. de la estrategia operacional que da mayor sustento a la Estascuestionesdieronmayorrealcealaimportantecontribución función que desempeña el Organismo en el mercado: que realiza constantemente el OMGI para promover la IED en atraer inversionistas y compañías privadas de seguros hacia aquellos lugares donde ésta es más necesaria. entornos en los que las operaciones son difíciles. La nueva estrategia se centra en esferas específicas en las que el OMGI El ejercicio de 2005 también ha sido importante para el OMGI, puede marcar una gran diferencia: queinstrumentógrandescambiosinternosconelpropósitode consolidar su impacto en el desarrollo e incrementar el valor r El desarrollo de infraestructura es una prioridad agregado para sus accionistas y clientes. Con la introducción importante del OMGI habida cuenta de que, según deunnuevomodelodeactividadesylarevisióndelaestrategia las estimaciones, se precisan $230.000 millones al año operacional, el Organismo ha cambiado notoriamente. exclusivamente para nuevas inversiones que permitan atender a los centros urbanos de rápido crecimiento y la población rural subatendida en los países en desarrollo. r Los mercados de frontera --los países y mercados de entre ellas los programas de determinación de parámetros de SODACATSED alto riego o ingreso bajo-- plantean desafíos y también referencia de empresas en África, Afganistán, los Balcanes y ofrecenoportunidadesalOrganismo.Generalmente,estos China. La asistencia técnica del OMGI complementa la labor mercadossonlosmásnecesitadosylosquemásbeneficios del Banco y la CFI, con los que colabora en varios frentes, que obtienen de la inversión extranjera directa, pero no están incluyen la realización conjunta de estudios sobre promoción de atendidos adecuadamente por el mercado privado. inversiones y el fomento de oportunidades económicas para el SÁ sector privado en Afganistán y Gambia. M r La inversión en los países afectados por conflictos es otra SOTCEPSA de las prioridades operativas del OMGI. Si bien estos En materia de mediación, el Organismo completó el examen países suelen atraer la buena voluntad de los donantes y resolvió 49 reclamos originados por medidas expropiatorias una vez que finaliza el conflicto, con el tiempo los flujos adoptadas hace más de 30 años por el gobierno de Mengistu de ayuda comienzan a disminuir, por lo cual la inversión en Etiopía. La solución de muchos de estos antiguos reclamos privada es crucial para la reconstrucción y el crecimiento. relacionados con inversiones extranjeras debería propiciar Debido a la preocupación de muchos inversionistas por el ingreso de inversiones adicionales en ese país. Durante el los potenciales riesgos, el seguro contra riesgos políticos ejercicio de 2005, el OMGI también tuvo intervención en más es esencial para que las inversiones se concreten. de una docena de controversias relativas a inversiones que involucraron a clientes, y pagó dos reclamos. r Las inversiones del sur en el sur (las inversiones entre países en desarrollo) aportan un gran porcentaje de En este ejercicio, el Organismo también llevó a cabo un examen los flujos de IED. En algunos casos, sin embargo, el quinquenal de sus actividades, que fue aceptado por la Junta de mercado de seguros privados de estos países no está lo Directores y se presentó al Consejo de Gobernadores para su suficientemente desarrollado y, en otros, los organismos aprobación. nacionalesdecréditoalaexportacióncarecendeidoneidad o capacidad para ofrecer seguros contra riesgos políticos. En cuanto al futuro, estoy muy entusiasmada por las perspectivas para el próximo ejercicio. Algunas de las nuevas El OMGI ofrece ventajas comparativas en todas estas esferas, iniciativas que estamos elaborando --como un servicio de desde su conjunto singular de productos y su capacidad garantías para situaciones posteriores a conflictos, destinado para restablecer la confianza del sector empresarial hasta su a África, y el programa de pequeñas donaciones del OMGI-- permanente colaboración con el mercado de seguros privados ofrecen enormes posibilidades de lograr inversiones cruciales en y públicos para incrementar el importe de los seguros a mercados no tradicionales. disposición de las empresas. Por último, deseo aprovechar esta oportunidad para agradecer Todos estos cambios contribuyeron a los resultados de las a la Junta de Directores la asistencia que nos ha prestado operaciones del OMGI para el ejercicio de 2005. Las garantías permanentemente durante este ejercicio en la formulación de otorgadas durante el ejercicio alcanzaron los $1.200 millones. nuestra estrategia. Además, deseo expresar mi gratitud al ex Estacifraconstituyeelprimeraumento,aunquemodesto,quese presidente del Grupo del Banco Mundial, James D. Wolfensohn, registradesdeelejerciciode2001eneltotaldenuevasgarantías por su liderazgo y su visión como Presidente del OMGI durante otorgadas. Para fines del ejercicio de 2005, había cinco cartas el ejercicio de 2005, así como dar la bienvenida a su sucesor, el compromisoenvigor,conunacoberturaadicionalqueascendía presidente Paul Wolfowitz. en total a $123,2 millones. Muchos de los contratos se ocupan de las esferas prioritarias del OMGI: 20 comprenden proyectos en mercados de frontera, cuatro respaldan inversiones del sur en el sur, 12 comprenden proyectos en países afectados por Yukiko Omura conflictos y siete respaldan inversiones en infraestructura. 30 de junio de 2005 La labor del Organismo en la esfera de asistencia técnica también produjo buenos resultados. Durante el ejercicio se llevaron a cabo 84 actividades de asistencia técnica en 33 países, junto con varias iniciativas a nivel regional y mundial, Funcionarios y directivos del OMGI SODACATSED SÁ M SOTCEPSA Moina Varkie Luis Dodero Frank Lysy Directora, Vicepresidente y Jefe del Economista Principal Consultas Externas Departamento Legal, y Director, Economía y y Asociados Asuntos Jurídicos y Políticas Reclamos Amédée Prouvost Marcus Williams Director y Oficial Yukiko Omura Asesor, Estrategia Financiero Principal Vicepresidenta Ejecutiva y Operaciones Tessie San Martin Director, Operaciones Aysegul Akin-Karasapan W. Paatii Ofosu-Amaah Director, Unidad de Vicepresidente y Secretario Evaluación de Operaciones El OMGI en los mercados de frontera Lograr que ingresen nuevas inversiones en un país que se caracteriza por los ingresos bajos y el alto grado de riesgo es una labor ardua. Es comprensible que los inversionistas AIRETA privados, que asignan especial importancia a los resultados, estén poco dispuestos a invertir en naciones que no cuentan con infraestructura o donde ésta es deficiente, en las que M NE las leyes que regulan los contratos y la propiedad de la tierra no son claras, y en las que transacciones financieras OTCAP EDEDOLLORRAS relativamente sencillas como obtener una línea de crédito comercial denominada en moneda local pueden convertirse MI en una experiencia penosa. En el caso de los países que salen de un conflicto, por otra parte, hasta las medidas más insignificantesparadarimpulsoalaactividadempresarialylas inversiones pueden plantear dificultades casi insuperables. Sin embargo, se han alcanzado logros ejemplares que demuestran que el esfuerzo vale la pena. En Mozambique, que en 2003 atrajo inversión extranjera directa (IED) por un monto de $337 millones, la pobreza disminuyó el 16% En el ejercicio de 2004, el ingreso de IED en el mundo en desde que finalizó el conflicto en 1997 como resultado, en desarrollo alcanzó los $165.000 millones, cifra que representa gran medida, de la importante inversión extranjera en la un aumento de casi $13.000 millones respecto del ejercicio fundición de aluminio Mozal. El éxito del proyecto, a su vez, anterior. Si bien ésta es una buena noticia, el análisis de las ha propiciado otras inversiones en un país pobre que todavía cifras revela que los beneficios están concentrados en un se está recuperando de una devastadora guerra civil, gracias número relativamente pequeño de los países que integran el a lo cual hoy sus perspectivas son más positivas. extenso grupo de naciones en desarrollo. Las naciones más estables, o regiones dentro de las mismas, como el corredor industrial de la zona costera de China, reciben la mayor parte Argumentos a favor de la inversión de la inversión extranjera directa mientras que otras atraen extranjera en el mundo en desarrollo poco interés. Cabe señalar, sin embargo, que a pesar de la concentración de la IED en unos pocos países, la inversión Los pensadores y líderes que integran el amplio espectro del que efectivamente ingresa en otros países en desarrollo desarrollo están llegando a un consenso en el sentido de genera grandes beneficios, cuando en el análisis se tiene en que para mejorar la calidad de vida de todos los ciudadanos, cuenta la relación IED-PIB. incluidos los más pobres, en las naciones emergentes es fundamental atraer inversiones privadas nuevas y sostenibles. Han establecido que existe un vínculo inextricable entre el crecimiento económico y la disminución de la pobreza, y entre el aumento de la inversión extranjera directa y la mejora de las economías locales. Además de la ayuda de los donantes y las inversiones del sector público, el sector privado puede desempeñar un papel importante en la disminución de la pobreza mediante, por ejemplo, la construcción de caminos, el abastecimiento de agua potable y electricidad, y principalmente la creación de empleo. Al hacerse cargo de estas tareas, contribuye al crecimiento de la economía y permite que los gobiernos utilicen los fondos para satisfacer necesidades sociales acuciantes. Los beneficios son mayores para los países deimpactoenmateriadedesarrolloyoportunidadcomercial de frontera ofrece las mayores posibilidades para lograr mejoras a largo plazo en la calidad de vida de los miles de millones de Los países de frontera, es decir de alto riesgo o de ingreso personas que hoy viven en situación de pobreza. bajo4, son los mercados más necesitados y los que más beneficios obtienen de la inversión extranjera, pero también El OMGI en los mercados de frontera son los que más preocupación generan en los inversionistas y, por lo tanto, atraen pocos negocios extranjeros. Además, El OMGI desempeña una función compleja que responde a las compañías de seguros de inversiones no suelen mostrar la complicada labor de mejorar las perspectivas económicas interés por ingresar en ellos. de los países pobres y aumentar los ingresos de las personas pobres. La posibilidad de obtener su seguro contra riesgos Las empresas recién están comenzando a comprender políticos suele ser el factor que determina si un inversionista AIRETA las oportunidades comerciales que ofrece el mundo en privado decidirá o no llevar a cabo un proyecto importante. desarrollo, así como las diversas maneras en que pueden La asistencia técnica del Organismo y la labor que desarrolla mitigarse los riesgos que perciben, y no suelen prestar en materia de divulgación de información sobre inversiones M suficiente atención a los países de frontera o, algunas veces, a empresas privadas y funcionarios públicos por igual NE a regiones dentro de países. Generalmente, estos mercados contribuyen a mejorar las posibilidades de que los proyectos OTCAP EDEDOLLORRAS existen en países de ingreso bajo donde los riesgos de hacer produzcan resultados positivos, tanto para la compañía negocios son altos y en los que no se dispone fácilmente como para la comunidad local. de información sobre las oportunidades de inversión MI existentes. Este grupo de países incluye también a las El OMGI se dedica a proyectos y actividades que contribuyen naciones que están saliendo de una guerra o conflicto. En a la estrategia global del Grupo del Banco Mundial. Con este caso, es posible que los inversionistas consideren que ese fin, trabaja en estrecha colaboración con el Banco, los existen riesgos adicionales a raíz de las noticias negativas inversionistas y los gobiernos receptores de inversiones generadas por el conflicto durante muchos años. para identificar proyectos y programas que se ajusten a los lineamientos de las estrategias de asistencia a los países y Es aquí donde el OMGI comienza a cumplir su función. las estrategias regionales del Banco Mundial. Además, se A través de su programa de seguros de inversiones, el ocupa principalmente de los países en los que existe un Organismo está en una posición sin igual para facilitar la firme compromiso de mejorar el clima para la inversión, inversión privada que puede tener un firme impacto en factor que reviste crucial importancia en el proceso de materia de desarrollo, así como para ofrecer una sólida selección del sitio. justificación comercial que permitirá obtener resultados rentables. Se considera actualmente que esta combinación Mayor atractivo de los mercados de frontera La orientación del OMGI hacia el exterior también permite que las partes interesadas en el desarrollo comprendan qué aspectos tienen en cuenta los inversionistas privados cuando buscan nuevos lugares para expandir sus negocios. Las empresas prestan atención a las naciones que ofrecen un buen marco institucional, con estabilidad política y macroeconómica, un ámbito jurídico y normativo transparente y no discriminatorio, y procedimientos y procesos institucionales que no sean burocráticos. También buscan lugares que ofrezcan una oportunidad comercial viable: un sólido marco económico y social, un mercado extenso y en crecimiento, un sistema de comunicaciones eficiente, mano de obra calificada, proveedores locales eficientes, y una buena política de incentivos. Las naciones de frontera pueden carecer de algunos de estos atributos o de todos. Además de estos factores, en muchos casos los inversionistas ni siquiera conocen las oportunidades de inversión en los países en desarrollo, y mucho menos en los "de frontera". 4El OMGI aplica la definición de países de frontera realizada por la CFI: países de alto riesgo son aquellos que han recibido una califi- cación crediticia de inversionistas internacionales equivalente a 30 puntos o inferior. El Banco Mundial clasifica a los países de ingreso bajo de acuerdo con el ingreso nacional bruto per cápita usando el método Atlas. Mayor seguridad para los inversionistas a En particular, dos casos sirven como ejemplo del efecto través del seguro contra riesgos políticos amplio y trascendental de las actividades del OMGI cuando se trata de poner nuevamente en pie a un país de frontera El seguro contra riesgos políticos es uno de los principales o afectado por un conflicto: su apoyo a las inversiones en productos que ofrece el OMGI. Las garantías otorgadas Bosnia-Herzegovina y Mozambique. a inversionistas y prestamistas cubren los riesgos de expropiación, incumplimiento de contratos, restricciones Bosnia: del "dinero escondido en casa" a las a las transferencias de dinero, y guerra y disturbios civiles. hipotecas, un éxito del sector bancario Las garantías del OMGI fomentan la confianza de los inversionistas, y pueden lograr que se reduzcan los costos Elsectorbancarioes fundamental parala salud deuna nación. de los empréstitos y, en última instancia, el costo total del Además de la infraestructura física, la estructura financiera proyecto.Atravésdesucoberturaparacasosdeexpropiación, del país es uno de los primeros aspectos que el equipo de AIRETA el OMGI también mitiga el riesgo subsoberano, uno de selección de sitios de una empresa tiene en cuenta al evaluar los principales obstáculos que impiden el aumento de la las opciones. Las compañías que buscan un sitio adecuado inversión privada en el crucial sector de la infraestructura. no desean invertir en los lugares donde las operaciones M bancarias de rutina plantean dificultades casi insuperables. NE En el ejercicio de 2005, el OMGI otorgó garantías para 20 OTCAP EDEDOLLORRAS proyectos en 11 países de frontera. Cuando finalizó la guerra en 1995, eran pocos los bancos que operaban en Bosnia, y aquellos que lo hacían --en su Soluciones adaptadas a la situación especial mayoría empresas pequeñas de propiedad local-- cobraban MI de los países que se recuperan de una guerra tasas tan altas sobre los préstamos que prácticamente los ponían fuera del alcance del ciudadano común. Además, Cuando finaliza una guerra, la asistencia de los donantes debido a que se exigía que varios garantes suscribieran los por sí sola no es suficiente para reconstruir el país. El sector préstamos, muchas personas evitaban totalmente el proceso. privado desempeña un papel fundamental para sentar La dificultad para obtener préstamos y el alto costo del crédito las bases de un crecimiento sostenible, desde reconstruir también desalentaban a muchos comerciantes en potencia, la infraestructura necesaria para poner la producción todo lo cual agravaba las penurias económicas que sufría el nuevamente en marcha hasta la creación de empleo. En su país después de la guerra. labor, el OMGI combina garantías para mitigar los riesgos políticos concretos que afrontan los inversionistas cuando Las deficiencias en la administración de los bancos eran invierten en esas naciones, con asistencia técnica a los moneda corriente, al igual que los robos cometidos sin funcionarios gubernamentales para orientarlos acerca de disimulo por personal corrupto. Otros bancos debían las medidas necesarias para divulgar las oportunidades de afrontar grandes deudas derivadas de la guerra y finalmente inversión y crear un clima propicio para la inversión. Estas quebraron, llevándose los ahorros de toda una vida de soluciones se elaboran, en cada caso, con la colaboración muchas personas. Gran parte de la ciudadanía no confiaba de otros miembros del Grupo del Banco Mundial con el en la seguridad de las instituciones y prefería guardar el propósito de abordar las necesidades específicas de los poco dinero que poseía debajo de los colchones o echaba países en dificultades. Por ejemplo, el Organismo considera mano de tradicionales recursos familiares para la guarda de actualmente que el desarrollo del parque industrial es una activos. En los años que siguieron a la guerra comenzaron solución adecuada para los países afectados por un conflicto a aparecer muchos bancos nuevos, con un mínimo de con entornos políticos y de seguridad muy inestables. obligaciones en materia de capitalización y de regulaciones para supervisarlos. El sector bancario, la columna vertebral de una economía eficiente, estaba en crisis. Hoy, el sector se ha transformado. Las operaciones de los bancos extranjeros, que adquirieron bancos de propiedad local o pusieron en marcha nuevas instituciones, han generado una amplia gama de actividades económicas y de consumo, incorporando dinamismo y competitividad en la industria moribunda. "La transformación del sector bancario ha sido notable. Debo hacer un gran esfuerzo para recordar cómo era la situación en 1997. Había cuatro monedas en circulación, 76 bancos, ninguno de los cuales era nacional, y tres sistemas bancarios que los ciudadanos no utilizaban", afirma Peter Nicholl, ex gobernador del Banco Central. El marcado cambio en el panorama bancario se debió, en parte, a la creación en 1997 de un nuevo Banco Central, de acuerdo con las disposiciones del Acuerdo de Paz de Dayton, en las que se establecían medidas estrictas en materia de capitalización y regulación. Junto con una nueva ley que exigía la privatización de todos los bancos, estos cambios sentaron las bases para el ingreso de bancos extranjeros. Sin embargo, la reforma del sector bancario no basta. Generalmente, los bancos extranjeros, que suelen financiar las expansiones mediante préstamos de la casa matriz, están menos dispuestos a asumir riesgos que sus competidores AIRETA locales y, por lo tanto, suelen contratar seguros contra riesgos políticos. De hecho, tres de los cuatro bancos principales del país, en términos de participación en el mercado, han M concertado seguros contra riesgos políticos con el OMGI. NE Los bancos coinciden en que la cobertura otorgada por el OTCAP EDEDOLLORRAS Organismo fue esencial para que la casa matriz concediera los préstamos. MI El impacto de los bancos extranjeros en el panorama bancario nacional ha sido muy beneficioso desde el punto de vista tanto comercial como del desarrollo. Con la ayuda del país. También se han producido cambios radicales en los de los bancos extranjeros, se redujeron las tasas de interés, servicios bancarios a particulares, y los depósitos y préstamos aumentó la confianza de los consumidores en el sistema bancarios han aumentado rápidamente. bancario, se instituyó un enfoque de comercialización más agresivo con una amplia gama de servicios, se LosbancosrespaldadosporelOMGIestánimpulsandoestos incorporaronnuevosinstrumentos,comoelarrendamiento cambios. HVB Central Profit Bank adquirió un banco nacional financiero, y se establecieron nuevas maneras de hacer en quiebra, con el respaldo del OMGI, y ahora es líder en negocios, gracias a las cuales los préstamos comenzaron el mercado de nuevos productos y servicios. Recientemente, a ser asequibles para el ciudadano común y no sólo para por ejemplo, comenzó a ofrecer un nuevo préstamo personal aquellos que tenían conexiones. a bajo interés y sin garantes adicionales que generó una demanda torrencial. Al cabo de pocas semanas había Las tasas de interés de los préstamos, que en 2000 oscilaban concedido a sus clientes préstamos nuevos por valor de KM alrededor del 30%, ascienden actualmente, en promedio, al 15 millones (unos e7 millones), cifra muy superior a la meta 9%.Losbancosextranjeroshanincorporadonuevasopciones fijada por el banco. de financiamiento, incluidos los préstamos a largo plazo para grandes prestatarios, quienes proporcionan bienes y Tradicionalmente, los préstamos de consumo personales, servicios esenciales y suelen ser la principal fuente de empleo que constituyen la mayor parte de la cartera del HVB, han contribuido a financiar la reconstrucción de propiedades que sufrieron daños durante la guerra. En la actualidad, sin embargo, está aumentando la demanda de préstamos hipotecarios para viviendas, en consonancia con la construcción de nuevas viviendas, factor éste que impulsa el crecimiento económico. Teniendo en cuenta que las tasas de incumplimientosonbajasyquelademandadesusproductos está en aumento, el banco ha descubierto una oportunidad oculta para crear una sólida corriente de ingresos al tiempo que contribuye al crecimiento y la estabilización de una economía que hasta hace muy pocos años tambaleaba. Las garantías del OMGI también han desempeñado un papel crucial en el compromiso del Raiffeisen Zentralbank (RZB) con Bosnia. Cuando el banco austríaco realizó su primera inversión en el país, eran pocos los bancos que realizaban operaciones. Hoy, el RZB es el banco más importante de Bosnia, con activos por valor de KM 2.000 millones, 424.000 clientes y 66 sucursales. Uno de sus principales clientes, y un engranaje fundamental oportunidades que ofrece un sector bancario plenamente en la vida diaria de los ciudadanos de Sarajevo, es Gras, eficiente, son importantes para incrementar la inversión la administración de transporte público de la ciudad, que extranjera en el país. diariamente presta servicios a casi medio millón de clientes. Los activos de Gras sufrieron graves daños durante la guerra, El caso de Mozambique estimados en unos KM 100 millones. El RZB está financiando los planes de reparación y modernización de la compañía, Este es un caso en el que la capacidad de reacción y la entre ellos el constante reemplazo de vehículos, que en recuperación del espíritu empresarial han desempeñado un general tienen más de 10 años de uso, y la incorporación papel fundamental, y es un ejemplo de la manera en que las de autobuses a gas natural y rieles adicionales para tranvías. inversiones extranjeras --y la confianza que éstas generan-- Hasta el momento, Gras ha recibido préstamos del RZB con pueden impulsar un cambio tangible y perdurable así como garantía del OMGI por valor de KM 20 millones. "Todos estos mejorar en forma permanente la calidad de vida de los AIRETA proyectos son necesarios para la ciudad de Sarajevo", afirma ciudadanos de una nación. Es también una muestra de la Todorovic Predrag, el subgerente general del área técnica de intervención del OMGI en otro país de frontera. Gras. "Estos préstamos constituyen la única manera de lograr M una situación sostenible y modernizar la flota". La larga guerra civil que azotó al país desde 1977 hasta 1992 NE es uno de los muchos conflictos que han dejado cicatrices OTCAP EDEDOLLORRAS Graciasaquesedisponedecréditocomercialyotrosservicios en el continente africano. Mozambique ya era uno de los bancarios, así como a la estabilidad del sector, otras empresas países más pobres del mundo antes de la guerra, y el también están creciendo, suman empleos y contribuyen a las conflicto provocó una caída aún mayor en los indicadores MI arcas públicas para que el país pueda seguir reconstruyendo de la esperanza de vida y de otros aspectos sociales y su infraestructura y mejore sus servicios. económicos. Además, la escasa actividad económica formal que tenía lugar en el país se paralizó casi por completo. A pesar del gran potencial, la inversión extranjera aún no se ha incrementado en otros sectores de Bosnia. Los inversionistas Tras la guerra, el nuevo gobierno se abocó activamente a alegan que existen impedimentos, como un proceso oneroso sancionar nuevas leyes y reformar las antiguas, dando el para la inscripción de las empresas, una estructura normativa ejemplo a la ciudadanía con su estricto cumplimiento de complicada e incoherente, y altos costos laborales. No la legislación. Los cambios graduales y el aumento de la obstante, se están llevando a cabo reformas importantes y estabilidad política permitieron que los inversionistas --y en 2006, por ejemplo, se instrumentará un nuevo régimen el mundo-- comenzaran a vislumbrar las posibilidades del impuesto al valor agregado. Además, el Banco Mundial que ofrecía el país en lugar de ver solamente un conflicto asesora actualmente al gobierno sobre otras reformas que permanente. Por cierto, Mozambique, con sus abundantes inciden en el clima para la inversión, y se está preparando un recursos naturales y su clima ideal para la agricultura, programa para privatizar las empresas de servicios públicos, ofrece enormes oportunidades comerciales para los que son caros para el usuario final e incrementan el costo inversionistas adecuados. administrativo de la empresa. Estas reformas, junto con las Datos básicos El OMGI en Bosnia y Mozambique Desde su creación, el OMGI ha otorgado 32 garantías por un total de $335 millones para ofrecer cobertura a proyectos en Bosnia. El país ocupa actualmente el octavo lugar en términos del número de garantías otorgadas por el Organismo. En el ejercicio de 2004, recibió inversión extranjera directa por valor de $438,6 millones. Mozambiqueocupaelsextolugarentérminos del número de garantías otorgadas. Hasta la fecha, el OMGI ha concertado 27 contratos para proyectos en el país, con cobertura de garantías por un total de $423 millones. En el ejercicio de 2003, el país recibió inversión extranjera directa por valor de $337 millones. garantía que está contribuyendo a la rehabilitación del mayor complejo azucarero de Mozambique, y permite crear miles de puestos de trabajo y generar importantes beneficios económicos y sociales en la región subdesarrollada de Marromeu. El OMGI otorgó un seguro de inversión por valor de $65 millones al "Grupo Sena" --un consorcio de empresas de Mauricio-- y a la Industrial Development Corporation of South Africa Ltd., que cubría sus inversiones en capital accionario, el contrato de gestión y asistencia técnica, y el préstamo para el proyecto. El proyecto, situado a orillas del río Zambezi, entraña AIRETA la rehabilitación y administración del antiguo complejo azucarero Sena, que sufrió graves daños durante la guerra civil. Como resultado de la inversión, hasta el momento se M han procesado unas 750.000 toneladas anuales de caña NE de azúcar, destinadas tanto al mercado interno como al OTCAP EDEDOLLORRAS de exportación. La cuidadosa estructuración de una inversión extranjera en El proyecto es uno de los mayores emprendimientos de MI un proyecto de gran envergadura, la fundición de aluminio desarrollo económico y un importante proveedor de empleo Mozal, ha comenzado a dar nueva vida a una economía en la zona norte de Mozambique, que históricamente ha devastada. El OMGI desempeñó un papel importante en este atraído poca inversión extranjera directa, y ha generado proyecto, que es hasta la fecha la mayor inversión extranjera amplios beneficios para la comunidad local y para el país. en el país, proporcionando cobertura de garantías por valor Actualmente, la empresa da empleo a 5.000 personas, de de $40 millones a la Industrial Development Corporation of las cuales más de la mitad son empleados permanentes de South Africa Ltd. Con la ayuda del Grupo del Banco Mundial, jornada completa. Los residentes locales también reciben el proyecto sirvió como ejemplo para que otros inversionistas varios beneficios sociales que han producido un cambio tomaran conocimiento de que el país estaba dispuesto a decisivo en su existencia, entre ellos el aumento de sus realizar negocios y ofrecía oportunidades comerciales viables. ingresos que les permite enviar a sus hijos a la escuela, Mozal también ha fomentado la creación de una red de mejorar sus viviendas y adquirir bicicletas. También cuentan pequeños proveedores locales y proporciona el tipo de apoyo con un pequeño centro de salud patrocinado por Sena, social, ambiental y educativo que contribuye al crecimiento que además provee de agua, electricidad, equipamiento y sostenible y mejora la calidad de vida. medicamentos en forma gratuita al hospital Beira, situado en las proximidades. Sena ha construido una planta de Tras el éxito de este proyecto en marcha, el OMGI comenzó agua para la comunidad, ha instalado su propio generador a prestar atención a otro sector que ofrece perspectivas de electricidad y ha construido la refinería. El inversionista alentadoras para el país. En el ejercicio de 2001, otorgó una también ha rehabilitado la escuela, que funciona durante las 24horasdeldíacumpliendotresturnosparadarcabidaatres clases separadas. La empresa proporciona gratuitamente los edificios que no utiliza a otras entidades --incluida una ONG que dirige un orfanato para huérfanos del VIH-- y se ocupa de todas las reparaciones y el mantenimiento. Estas actividades son sólo una parte del compromiso permanente del OMGI con Mozambique, donde sus garantías han ofrecido protección para inversiones en una amplia gama de sectores, entre ellos los de minería, petróleo y gas, manufacturas, agroindustria, turismo, infraestructura y servicios financieros. AIRETA M NE OTCAP EDEDOLLORRAS Hoy, los habitantes de Mozambique gozan de una mejor Los mercados financieros son incipientes y recién se está calidad de vida, lo cual es testimonio de su capacidad de comenzando a elaborar el marco jurídico y normativo en MI reacción y deseo de superación, así como del impacto el que se sustenta una economía eficiente. En esta etapa positivo de la promoción de las inversiones y la atinada inicial de la dura labor de reconstruir la economía, el OMGI inversión extranjera, que se estructuró teniendo en desempeña un papel fundamental a través de un enfoque cuenta las necesidades comerciales del inversionista y las gradual, en estrecha colaboración con otros miembros del prioridades del país en materia de desarrollo. Grupo del Banco Mundial. Afganistán: la reconstrucción de una nación Esta asistencia técnica complementa un nuevo servicio y su infraestructura de garantía de inversiones diseñado para ayudar a acortar la distancia entre el deseo de los inversionistas de Si se les pregunta a los inversionistas cuáles son los 10 aprovechar las oportunidades comerciales que ofrece el países con mayor potencial de inversión, es muy probable país y la preocupación por los riesgos políticos. El servicio que Afganistán, un país azotado por guerras y luchas civiles de garantía de inversiones para Afganistán, administrado durante muchas décadas, no esté incluido en su lista. por el OMGI, mitigará los principales riesgos para los Después de todo, gran parte de la infraestructura del país inversionistas extranjeros proporcionándoles seguros ha quedado destruida y aún existe incertidumbre política. contra riesgos políticos para sus inversiones, y al mismo tiempo fomentará las asociaciones con empresas locales.