Document de la Banque Mondiale A Usage Officiel • Rapport No. 3218-HA HAITI RAPPORT D'EVALUATION D'UN PROJET DE CREDIT INDUSTRIEL 26 Mars, 1981 .. . DepartemE'mt des Proj ets Bureau Regional pour l'Amerique Latine e.t les Caraibes Le pr€~sent document fait 1 'objet d 'une diffusion restrainte, et ne peut etre utilise par ses destinataires que dans l'exercice de leurs foncti)ns officielles. Sa teneur ne peut etre autrement divulgee sans l'autorisation de la Banque Mondiale. f ,. * - EQUIVALENTS MONETAIRES Unite monetaire Gourde (G) 1 $ 5 G 1 G 0.20 $ 1,000,000 G 200.000 $ (Depuis 1919, Is. parite de la gourde est fixee en dollars au taux de 5 G =1 $) ABREVIATIONS BID Banque Inter-Areericair.e de Developpement BNC Banque Nationale du Credit BNRH Banque Nationale de la Republique d'Haiti (ex-banque centrale) BPH Banque Populaire Haitienne BRH Banque de la Republique d'Haiti (a succede comme banque centrale a la Bh~) CEGES Centre de Formation aux Affair~s et a la Gestion FDI Fonds de Developpement Industriel PHI Fonds Monetaire International IDAI Institut de Developpement Agricole et Industriel INAGHEI Institut National d'Administration, de Gestion et de Hautes Etudes Internationales INFP Institut National de Formation Professionelle OFATMA Office d'Assurances Accident du Travail, Maladie et Maternite OIT Organisation Internationale du Tra.vail ONA Office National de l'Artisanat ONAPI Office National de Promotions Industrielles PWD Programme des Nations Unies pour Ie Developpement pppA Avance au titre de la preparation des projets SEN Societe d'Equipement National (une filiale de l'IDAI ANNEE FISCALE 1 octobre au 30 septembre HAITI A N'UTILISER QU' A DES FINS OFFICIELLES TABLE DES MATIERES ~Io. de :)age I. LE SECTEUR INDUSTRIEL A. Le Cadre economique 1 Emplois 1 B. Le secteur industriel 2 Croissance et structure 2 Exportation de prcduits manufactures 3 Politique industrielle 3 Le code des investissements 4 Protection tarifaire 4 Services d'assistance technique 5 Les projets industriels de l'Etat 6 C. Las perspectives de croissance industrielle 6 II. LE SYSTEME FINANCIER A. Institutions et reglementation financieres i :;eneralites 7 La Banque Centrale 7 "i.as institutions financieres 8 LIIDAI 9 ~:Iolitiques monetaire et financiere 9 Taux d'interets et marges financieres 9 Inflation 10 Reserves de change 10 B. Performance du systeme financier 11 l:ltermediation 11 S.Jurces de financement 11 C. P'!:oblemes et perspectives 11 Ce rapport a ete redige a la suite d'une mission composee de M. J.R. Calderon-Rossel and Mme 5aInia Sl Baroudy de la Division Financement et Developpement Industriel, Bureau Regj,onal Amerique Latine et Caraibe, qui se sont rendus en Haiti en juillet et aout 1980 Le present d~ument rait I'objet d'une diffusion restreinte, et De peut etre utilise par ses destinatllires que dans I'exercice de leurs fonctions officielles. Sa teneur ne peut etre autremel1t divullUft sans l'autorisation de la Banque Mondiale. TABLE DES MATIERES (suite) No de page III. LE PROJET A. Objectifs et cadre institutionne1 12 Historique 12 Objectifs du projet 12 Structure institutionne11e 13 B. Le Fonds de Deve10ppement Industrie1 13 • Criteres de fonctionnement 13 Direction et personnel 14 Ressources et perspectives financieres 15 Ressources 15 Operations et resu1tats escomptes 16 C. Financement des sous-projets 16 Categories et tai11e de prets subsidiaires 16 Conditions des prets 17 Conditions et 1imites app1icab1es aux garanties 18 Evaluation et supervision des sous-projets 19 Intermediaires financiers agrees 20 D. Assistance technique 20 Assistance aux beneficiaires finaux 20 Assistance technique institutionne11e 21 IV. LE CREnIT ENVISAGE A. L'administration du credit 22 Montant et conditions 22 Conditions et 1imites des prets subsidiaires 23 Procedures d'achat 23 Retraits de fonds 23 B. Avantages et risques 24 V. ACCORDS ET RECOMMANDATIONS 25 TABLE DES MATIERES (suite) 1. Tableau 1. Produit National Brut par secteur, 1970-79 Tableau 2. Nombre d'entreprises, emp10is et salaires par branche d'activite industriel1e, 1976 Tableau 3. Exportations de produits manufactures 2. Ta:Jleau 1­ Bi1an des etablissements financiers, 1979 Tableau 2. Credit 3. Tahleau 1. FDI, principa1es hypotheses des projections financieres Tableau 2. Ca1endrier previsionne1 des deb10cages du credit envisage Tableau 3. FDI, Bilan previsionnel Tableau 4. FDI, Compte d'exploitation previsionnel Tableau 5. FDI, Cash-flow previsionnel 4. Documents et statistiques disponibles dans Ie dossier du projet. I. LE SECTEUR INDUSTRIEL 1/ A. Le Cadre Economique 1.01 Au cours des dix dernieres annees, l'economie haitienne a connu une croissance encourageante du Produit interieur brut (3,8% par an), due surtout au d~~misme de l'industrie, des services publics, et de la construction. Depuis 1970, c'est Ie secteur du batiment qui se montre Ie plus actif grace a des investis­ sement:s considerables dans les infrastructures et, plus recemment dans la construction de logements. La croissance de la population d'Haiti, qui est actuellement d'environ 1,7% par an, reste inferieure a la moyenne des pays a faible revenu, mais Ie PNB par habits,nt -- 260 dollars US en 1979 -- reste Ie plus faible de 1 'hemisphere occidental. La repartition des revenus est particulierement desequilibree, la malnutrition est tres repandue, et 75% de la population vit dans la pauvrete absolue. A part quelques petits depots de bauxite, de lignite, et de cuivre, Haiti dispose de peu de ressources naturelles. Les problemes causes par la penurie de terres disponibles sont exacerbes par l'~tilisation de mauvaises techniques, qui provoquent une erosion severe et reduisent l'utilisation efficace des ressources foncieres. 1.02 L'agriculture, qui represente 40% du Produit national brut en 1979 (Annexn 1, T-l) 2/ reste l'activite dominante d'Haiti. Son incapacite croissante a suiv-::~e Ie rythme de la demande interieure de produits alimentaires et les fluc­ tuations considerables de la production agricole ont incite Ie gouvernement a donner la priorite a l'amelioration de l'agriculture dans son plan de developpement (1977­ 81). :Nalgre son decollage au cours de la derniere decennie (para 1.04), Ie secteur industriel ne represente qu'environ 13% du PNB en 1979, ce qui reste un des pourcen­ tages Ie,s plus faibles parmi les pays latino-americains. La base industrielle souffre d'une mauvaise infrastructure, de la rarete de gestionnaires et d'ouvriers qualifies, de l'etroitesse du marche et de l'inadaptation des organismes de credit (para. 1.19 et 1.20). Neanmoins, l'amelioration du climat politique au cours des dix derClieres annees a suscite l'expansion industrielle recente. Le gouvernement envisage actuellement de participer directement a des projets importants (para 1.18) qui pourraient ne pas etre economiquement justifies et auraient des repercussions importalltes sur la dette nationale. Une politique industrielle claire et coherente reste e:tlcore a mettre en place. Le projet envisage sera un excellent moyen de poursui',rre Ie dialogue entre l' IDA et Ie gouvernement sur l' orientation de ses politiques, particulierement de celles qui touchent aux secteurs industriels et financiers. Emplois 1.03 Sur une population totale d'environ 5 millions, la population active de 2,7 millions qui augmente de 1,4% par an (1970-1980) exige la creation de mUliers d'emplois productifs nouveaux. Le chomage actuel, estime a 15% de la force de travail, est aggrave par un chomage deguise tres repandu, surtout dans l'agriculture et Ie secteur informel. Alors que 64% de la main-d'oeuvre est employee dans Ie Cette section s'inspire de plusieurs rapports qui sont disponibles dans Ie dos:3ier du projet (Annexe 4), surtout Ie rapport nO 3079-HA, "Haiti : Memo­ randum Economique-Evolution Industrielle Recente", du 11 novembre 1980. Les chiffres sur la repartition sectorielle de l'economie sont exprimes sur la base des prix de 1955. II n'existe pas de donnees statistiques en prix COUl:'ants. C'est pourquoi, ces chiffres sont simplement indicatifs et devraient etrE: utilises avec prudence, - 2 ­ secteur agricole, 8% seulement trouve un emploi dans l'industrie. Les emplois industriels ont augmente de 3% par an entre 1971 et 1977, alors que la main-d'oeuvre urbaine a augmente de 4% par an, bien plus rapidement que la population active et plus vite que les emplois crees dans Ie secteur industrie. Cette situation confirme qu'il est necessaire de developper les regions et les infrastructures tout en creant des emplois, surtout dans l'industrie et en ameliorant la productivite de l'agri­ culture. Bien qu'il y ait une penurie de gestionnaires et d'ouvriers qualifies, la modicite des salaires a provoque l'expansion d'indutries tournees vers l'expor­ tation. Actuellement, Ie salaire minimum est de 2,30 dollars par jour, Ie plus bas parmi les operations de montage dans les pays latino-americains; ces bas salaires assurent une rentabilite elevee aux investissements, souvent de l'ordre de 30 a 50%. B. Le 5ecteur Industriel Croissance et structure 1.04 En termes reels, la croissance de l'industrie est passee d'un taux moyen de 0,6% par an pendant les annees 1950 et 1960 a pres de 7% sur la periode 1970-79 (Annexe 1, T-l). Ces estimations de la croissance sont faites a partir d'un Indice de production industrielle,etabli a partir d'un echantillon des activites indus­ trielles qui existaient a la fin des annees 1950; elles ne tiennent donc pas compte de beaucoup d'industries de substitution aux importations qui ont demarre pendant les annees 1960 et ignorent virtuellement toutes les industries expor­ tatrices qui ont vu Ie jour dans les annees 1970. 5i l'on tient compte de ces sous-secteurs, on peut estimer que la croissance industrielle a ete d'environ 14% par an pendant les annees 1970.l/ Les industries qui ont Ie plus contribue a cette croissance se trouvent parmi des industries qui fabriquent des substituts aux importations : ciment, produits cerealiers, farine, habillement, chaussures, biere, et sucre raffine. Parmi les operations de montage qui travaillent a l'exportation, les textiles, les jouets et les articles de sport sont les principales productions. Par contre, la mediocre performance des entreprises agro-industrielles s'explique essentiellement par Ie declin de la production cotonniere et textile et la penurie de matieres premieres agricoles, 1.05 D'apres les estimations de l'Institut Haitien de statistiques sur la valeur ajoutee industrielle en 1976, les activites industrielles les plus impor­ tantes sont l'alimentation et l'habillement. Ensemble, ils representent pres de 48% de la valeur ajoutee totale. 5i on inclut d'autres biens produits surtout pour satisfaire les besoins elementaires de la population, comme les boissons, les textiles, Ie cuir et les articles chaussants, ce pourcentage passe a 57% environ. Parmi les autres activites moins importantes, il yale materiel et les machines (10% de 1a valeur ajoutee, 1es materiaux de construction (environ 5%), 1e tabac (5%), et 1es huiles essentie1les (environ 3%). Les produits mobilier en bois, 1e papier et l'imprimerie, 1es produits metalliques et 1es autres activites representaient 1es 21% restants de la valeur ajoutee totale de cette annee 1a. Cette repartition sectorielle est caracteristique d'un pays qui se trouve encore a un stade e1ementaire d'industrialisation. 1.06 Le secteur industriel haitien est essentiellement compose d'entreprises petites et informel1es. Le nombre moyen d'employes par entreprise affiliee au systeme de securite sociale est d'environ 19 (Annex 1, T-2). La concentration des Y Bm les possibilites d'investissement industrie1 en Haiti, Mai 1979. - 3 ­ entreprises rappelle aussi la structure du secteur industriel : en 1976, environ 65% des entreprises industrielles etaient concentrees dans les produits alimentaires, les boissons, et l'habillement et 1es articles chaussants. 1.07 L'utilisation de la capacite des usines, qui etait en moyenne de 63% au debut des aTl.nees 1970 varie beaucoup d'un sous-secteur a l'autre. Les industries qui benef::.cient d 'un monopole, soit a cause de 1 'etroitesse du marche, soit a cause d'une protection elevee, ont l'uti1isation de capacite la plus faible. Par contre, 1es industries de transformation qui travaillent a l'exportation tendent a fonctionner plus pres de leur p1eine capacite. Recemment, 1a minoterie et 1es cimenteries ont quasit!lent fonctionne a plein rendement a cause d 'une augmentation de la demande. Exportation de Produits Manufactures 1.08 Les exportations nettes de produits manufactures 11 ont augmente au taux remarquab1e de 12% par an (aux prix de 1970) entre 1970 et-1977; pendant cette periode, e11es sont passees de 11 millions de dollars a plus de 54 millions de dollars (Annexe 1, T-3). Les industries de transformation travaillant a l'expor­ tation qui, en 1977, etaient responsables de 42,3% des exportations nettes des produits manufactures, couvrent une large gamme de produits; mais el1es sont con­ centrees dans l'habillement (52%), 1es composantes electroniques (26%), et les articles de sport (16%). Toutes ces industries de montage emploient beaucoup de main-d'oeuvre: elles ont cree environ 18,000 emp10is nouveaux depuis 1971. A titre de comparaison, les industries modernes qui produisent pour 1e marche local en ont cree 2,000. L'investissement direct par emp10i a ete en moyenne de 2,800 dollars US. Le faible cout de 1a main-d'oeuvre, 1a proximite du marche americain et 1e c1imat favorable aux investissements sont a l'origine du developpement des industries de transformation a l'exportation en Haiti. Leur croissance, comme celIe de toute l'industrie, a cependant ete freinee par des goulots d'etrang1ement en matiere d'infrastructures. Les restrictions p1acees sur les importations de vete­ ments par les Etats-Unis ont aussi limite l'expansion du secteur de l'habillement. Le deve10ppement futur des industries de transformation travai1lant a l'exportation dependra de la possibi1ite d'identifier et d'exp1oiter de nouveaux marches, ainsi que de 1a capacite a diversifier 1es produits exportes. En meme temps qu'il cherche a promouvoir les industries a vocation exportatrice, Ie gouvernement doit s' efforl~er d' ameliorer les infrastructures et d' adopter des po1itiques agricoles qui faciliteront l'integration vers l'amont des industries de transformation tra­ vaillant a l' exportation (para 1.21). Politique Industriel1e 1.09 Bien qu'elle ne soit pas clairement definie, la politique industrielle du gouverm::ment a ete mise en oeuvre par l' intermediaire d 'un systeme d' incitations (para 1,10 - 1.13) qui favorise 1a creation d'emplois, 1a croissance des exporta­ tions, e:t la decentralisation regionale. De plus, 1 'Etat soutient Ie developpement de services d'assistance technique en faveur du secteur industrie1 (para 1.14-17), !I Les exportations brutes de produits manufactures moins 1es inputs importes par 1es industries de transformation travai1lant a 1 'exportation. - 4 ­ et envisage de participer activement a plusieurs grands projets industriels (para 1.18), La politique industrielle du 3eme plan de developpement (1982-86) est en cours d'elaboration; elle serait fondee sur la promotion des industries creatrices d'emplois. L'efficacite de cette politique pourrait cependant etre partiellement compromise par ce qu'il adviendra des infrastructures et de l'agriculture (1.21). 1.10 Le Code des investissements. Le Code des investissements, qui est en cours de revision, comprend cinq decrets-lois passes entre 1960 et 1977. Des incitations fiscales differenciees sont octroyees (a) aux entreprises qui fabriquent des marchan­ dises non-produites en Haiti; (b) aux entreprises qui favorisent l'integration industrielle; (c) aux entreprises qui emploient beaucoup de main-d'oeuvre, travail­ lant a l'exportation et utilisent des matieres premieres locales; et (d) celles qui sont situees en-dehors de Port au Prince. Les entreprises agrees sont exonerees d'impots sur Ie revenu pendant les cinq premieres annees, taxees selon un bareme progressif pendant les cinq annees suivantes, et imposees pleinement lors de la onZ1eme annee. Les exonerations fiscales maximales sont consenties a des industries "pionnieres lt (qui fabriquent des produits qui n'etaient pas encore fabriques en Haiti), tandis que les entreprises de la meme branche qui s'installent plus tard obtiennent des incitations moindres qui sont fonction du degre de saturation du marche local. La periode d'exoneration d'impot sur Ie revenu est plus longue pour les nouvelles entreprises qui s'installent dans des zones industrielles (exonera­ tion totale pendant 8 ans, et imposition totale a partir de la quatorzieme annee) et beaucoup plus longtemps pour les entreprises situees en-dehors de Port au Prince (exoneration totale pour quinze ans et imposition totale a partir de la vingtieme annee). II existe aussi une incitation fiscale liee a l'intensite en capital du projet; la duree de 1 'exoneration des impots sur la propriete augmente avec la taille de l'investissement. Les dividendes sont taxes entre les mains des recipiendaires a un taux fixe de 8%. 1.11 Protection tarifaire. La structure du tarif douanier d'Haiti est relati­ vement constante; ses taux sont dans l'ensemble assez bas car ils sont lies a des droits specifiques qui etaient autrefois la regIe. Les droits ad valorem ne sont pas progressifs en fonction du degre de transformation des importations; ils vont de 0 a 30% sur les machines, les matieres premieres et les biens intermediaires et de 30 a 55% sur les biens de consommation. De plus, des droits specifiques sont per~us sur un grand nombre d'articles. La protection totale (definie par la ratio "droit a l'importation/importation totale lt ) est cependant passee de 22,4% en 1971 a 10,8% en 1976 a cause de l'importance croissante des importations en franchise et de l'erosion des droits specifiques provoquee par l'inflation. 1.12 La plupart des importations en Haiti sont libres de restrictions quanti­ tatives. Les quotas sont limites a quelques produits seulement : confitures et gelees, viandes en conserve, pates alimentaires, chaussures d'une valeur inferieure a 35 gourdes (prix CAF) Ie sucre et les confiseries, les peintures et les vernis d'une valeur superieure a 25,000 G (prix CAF), les barres d'acier et les fers a beton. Quelques importations sont monopolisees par la regie du tabac et des allumettes. 1.13 L'application liberale du systeme d'incitation pendant les annees 1970 a contribue a la croissance du secteur industriel. II ne compense cependant pas les carences des institutions et des infrastructures physiques qui font obstacle a la poursuite de l'industrialisation. De plus, la protection octroyee a certaines entreprises privilegiees, qui decourage la concurrence, tend a creer des situations de monopoles qui n'incitent pas les industries etablies a ameliorer leur qualite ou - 5 ­ redui:: I-' HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT Number of Enterprises, Employment~/ and Payrolls by Industrial Activity, 1976 Average Annual Number of Location Payroll Wage/ Enterprises % Port-au Other Number of % (GIOOO) % Worker Prince Locat­ Employees (GIOOO) Ions Food products 277 27.9 147 130 4,476 24.0 14,688 23.7 3.28 Beverages 240 24.2 90 150 1,206 6.5 4,009 6.5 3.32 Tobacco 1 0.1 1 0 206 1.1 2,054 3.3 9.97 Textiles 20 2.0 15 5 1,636 8.8 3,876 6.2 2.37 N 00 Clothing and footwear 126 12.7 124 2 3,621 19.4 9,748 15.7 2.69 Wood and cork excl. furniture 3 0.3 3 0 25 0.1 84 0.1 3.36 Furniture 41 4.2 30 11 247 1.3 616 1.0 2.49 Paper and printing 12 12.2 11 1 126 0.7 526 0.8 4.17 Leather excl. manufacturers 17 1.7 16 1 1,308 7.0 3,982 6.4 3.04 Chemicals 32 3.2 15 17 649 3.5 1,661 2.7 2.56 Non-metallic minerals 30 3.0 28 2 780 4.2 4,782 7.7 6.13 Metal products excl. machinery 23 2.3 22 1 413 2.2 1,683 2.7 4.08 Engineering products 26 2.6 26 0 1,190 6.4 5,355 8.6 4.50 Transport material 52 5.3 46 6 423 2.3 2,176 3.5 5.14 Others 92 9.3 ~339 12.5 6,809 11.1 2.91 Total 992 100.0 574 326 18 645 100.0 62 049 100.0 3.3 1-3 :P­ I N § t:tj Source: IBRD: Economic Position and Prospects of Haiti, 1978. OFA1lMA. :>< ...... a/ Covers only insured labor force as recorded by OFATMA. HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT Manufactured Exports (US millions) Average Annual Growth Rate % 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1970-77 Wheat flour 0.27 0.25 0.17 Wheat by-products 0.27 0.03 0.67 0.79 0.76 Cement 0.01 0.06 2.43 3.15 Small Industries and Handicrafts 6.71 4.60 6.33 9.07 9..88 16.10 13.36 12.85 9.7 Others 1. 27 2.35 1.40 2.45 3.33 4.12 4.03 15.29 42.7 N \.0 Export Processing Industries 6.80 12.00 19.60 32.08 48.14 60.28 81.36 84.28 43.3 Imported Input for Export processing Industries (4.00 ) 00.20 ) 06.70) (22.80) 05.50) (44.30) (58.90) (61. 30) Total (Gross) 15.05 18.95 27.61 43.60 62.27 81.52 101.95 115.57 33 Total (Net) 11.05 8.75 10.91 20.80 26.77 37.22 43.05 54.27 25.5 Value Added by Export Processing Industries 2.8 1.8 2.9 9.3 12.6 16.00 22.46 23.00 35.1 % of Export Industries (Net) 25.3 20.6 26.6 44.6 47.1 43.0 52.2 42.3 Source: IBRD Economic Memorandum on Haiti, February 17, 1981. I1 ""' WZ > Z M :>< ..... HAl n STAFF APPRAISAL REP(IRT .!l'H)I!L;'i'!! !~t ==~==-02:='e:=,""ii"'-='''== !I Banq\lt First National fir"t Nat iNia 1 11tc bank hank Al i Eight .!d t1an4ue Banque Cormnerciale Natlonale Ilank of Hank of F! c"t Nat 101\a\ nf Nuva Private I'opulaire Ad,set!> d'Hail.i ___ ~ _ _ _ I3U!'il'JU ~ _____ ~ Chicaf!,u ~ ____ J:;U:tyI}ank SeOl ill , ,i.:Q.MdOl ~_~~. ___ _ ~ lIlAl FlHeign exchange 112.0 9.1 43.9 lJl.rl 5043..4 3JO.0 109. :J Cash In 24.1 452. :. 660./j 528.5 13,277.5 BRH 52!. t 'l.l88.7 22,087.0 728. S 1,000.0 3,781.2 1,2413.4 84.8 263. '} 10,423.0 5.889.7 Loa/ls: Short tcnn lLJ.!.U 24.9 publlc sector B.HH.2 private sector ~- 24.9 201.273.lj 16.079.9 Medium_term private aectt t 913.1 31,412. ') Long_tern private $ector 613.8 1.191.6 3,419.6 Provisions for losses investments 297,9 3.818.9 427.3 5,634.6 Real est ate 949.1 Other ~ Total Assets ~~L_~·_3. lSl.Sl.,7 16\.442, S t6,642.0 ~~'CJ.2 . J1L.645 .6 ~R~4.6 887,049.2 72..469.8 IO.&22 •.~ Lic:tbilltiel< r'orcign banks I" 11,542.2 3, ]'}O.O CoverfUllent depos i ts Private sectot deposits ,- ,'Dtllnand Savings Time Local bank deposits 30/125.7 Jy.n '''O.l!.7.0 1 "'ans 3S,OOO,0 II Insurance A Paid-up C T 5,000.0 4,000.0 Reserves en. J 744,1 .~;:-~'P-~- Undistributed profits Other 287.7 0,4 Source: BRH 81)d lOAl. al Excluding aRI! 8lld BNt, IoIhose accrn.u1tS are stitl combint:d w.nuer SNRH account. bl Not com,o! idate:d. -;;/ The JII.fIlllrJry of th~ lnf!.06 is nOt reportl.!d, however, it is esti.mateu that rI'-.Jst tn~ sbort-tt:nu \.)anb. d/ Net investments. includ:fn..: loans to ent.,rpr1BeS where investments are held. :!I Ilbl"O - 31 - nex 2 T-2 HAITI STAFF APPRAISAL REPORT nmUSTRIAL CREDIT PROJECT Credit Total Claims of the Financial S~stem 1975 1976 1977 1978 1979 % of 1979 Claims 1. Monetary Authorities ~/~I 482.7 577 .3 673.2 842.0 961.9 59.1 Private Banks 337.8 380.6 466.3 553.7 666.7 40.9 Total 820.5 957.9 1,139.5 1.395.7 1,628.6 100.0 100.0 II. Total Claims on the Private Sector Source Monetary Authorities'~1 129.2 155.1 206.5 251.9 269.2 29.2 16.5 Private Banks 322.1 364.6 451.4 539.6 652.6 70.8 40.1 Total 451. 3 519.7 657.9 791.5 921.8 100.0 56.6 III. Total Claims on the Public Sector Monetary Authorities ~I 353.5 422.2 466.7 590.1 692.7 98.0 42.5 Private Banks 15.7 16.0 14.9 14.1 14.1 2.0 0.9 Total 369.2 438.2 481.6 604.a 706.8 100.0 43.4 IV. Net Claims on Private Banks Monet.aD:.....~!..tllOri t.~ Assets 13.3 13.7 29.9 31.8 42.4 Liabilities 101.9 159.5 174.8 207.3 209.3 -88.6 -145.8 -144.9 -175.5 -166.9 -10.2 Source: BRH, IMF and mission estimates. al Consolidated and excluding unclassified assets and interbank float. bl Except crp.oit to private banks. ~I Net of official capital and surplus. - 32 - ANNEX 3 T-I HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT FDI Main Assumptions in Financial Projections IDA Credit US$ 6 million Government Contribution US$1 million Total US$ 7 million Those resources would be allocated to FDI as permanent resources and would be disbursed to FDI over a 4-year period. (Annex 3, T-2: IDA Credit). Additional resources with the same terms of US$0.8 million in the 4th year and U:3$2 million in the 5th year'are assumed. Subloans and Maturities FDI would have basically two types of subloans as follows: Subloan % Share in Maturity Type Portfolio (Years) Grace Period Raw Ma,terial 30 2 6 months Integrated 70 6 1 year Disbursements Disbursements would take place in the same year of commitment since loanslre small. Intere~;t Rates The average interest rate to FDI is estimated at 12% based on the current intere~!trates standing between 14 and 18% and the envisaged spreads for finan­ cial intermediaries. Administrative Expenses Based on (i) a staff of 3 professionals and 2 support staff (increasing to three in the second year) with an average annual salary of US$10,000 and an estimated $20,000 for part of the Director's salary. The other part of the Director's salary may be financed by external assistance while consultants - 33 ­ ANNEX 3 T-l cost would be financed from the technical assistance funds allocated for that in the Credit; (iil other administrative expenses for legal and auditing services estimated at US$15,000 in the first year, (iii) depreciation over five years of the FDI fixed assets estimated to have an initial cost of US$lO,OOO. Guarantees It is estimated that guarantees represent 40% of the total outstanding portfolio at any time. Also guarantee reserves, increasing to up to 25% of the guarantee portfolio in the 4th year, would earn an annual interest of 10%. Guarantee losses are estimated at 10% of. guarantee portfolio and written off starting from the second year of operations. The guarantee fee is estimated at 2% p.a. of the guarantee portfolio. ANNEX 3 - 34 - T-2 HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT Estimated Schedule of Disbursements of Proposed Credit (US$ 1000) Cumulative Disbursements at End of Quarter Technical IDA FLsca1 Year and Quarter IDA Assistance Total FY 1982 Sept;'~mber 30, 1981 100 300 400 December 31, 1981 200 500 700 March 31, 1982 400 600 1,000 June 30, 1982 600 700 1,300 FY 1983 September 30, 1982 1,000 800 1,800 December 31, 1982 1,500 900 2,400 March 31, 1983 2,000 950 2,950 June 30, 1983 2,600 1,000 3,600 FY 1984 September 30, 1983 3,000 4,000 December 31, 1983 3,500 4,500 March 31, 1984 4,000 5,000 June 30, 1984 4,600 5,600 FY 1985 September 30, 1984 4,900 5,900 December 31, 1984 5,300 6,300 March 31, 1985 5,700 6,700 June 30, 1985 6,000 7,000 - 35 ­ ANNEX 3 T-3 HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT FDI: Estimated Balance Sheet (US$ '000) Sept.30 Sept.30 Sept.30 Sept.30 Sept. 30 1982 1983 1984 1985 1986 Assets Cash 162 .. 775 1,155 1,282 1,478 Loan Portfolio 1,440 2,920 4,790 7,220 9,980 Net Fixed Assets 8 6 4 2 0 1,610 3,701 5,949 8,504 11,458 Liabilities and EguitX I Long-term Liabilities~ Capital !!..! 1,600 3,600 5,600 7,800 10,200 Reserves for Guar. Oper. 10 101 340 704 998 Surplus 260 Total Liab. & Equity 1,610 3,701 5,949 8,504 11,458 al FDI would have no long term liabilities. The IDA credit would be made available by the Government as an equity type contribution. bl Estimates for the fourth and fifth years show additional resources assumed to be acquired by the FDI under same terms. - 36 ­ ANNEX 3 T-4 HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT FDI: Estimated Results of Operations (US$ '000) FYl982 FYl983 FY1984 FY1985 FY1986 Income Interest Income 86 262 463 720 1,032 Gurantee Fees 6 17 31 48 69 Interest on Reserves 7 21 40 60 86 Total Income 99 300 534 828 1,187 Expenses Administrative Expenses!!:./ 85 98 108 123 138 Depreciatio~/ 2 2 2 2 2 WriteJffs - 87 114 240 344 Total Expenses 87 187 224 385 484 Net Income (loss) 12 113 310 443 693 Tech'lical Assistance~/ 2 22 62 88 139 Net revenue 10 91 248 355 554 Gurantee Reserve 10 91 248 355 294 Cumulative Guarantee reserveil/ 10 101 349 704 998 Surp:i,us 260 Average Total Assets (ATA) 805 2,656 4,825 7,227 9,981 Gross Spl'ead as % of ATA 12.3 11.3 11.1 11.5 11.9 Net Income as % of ATA 1.5 4.3 6.4 6.1 6.9 Administrative Expenses as % of ATA 10.6 3.7 2.2 1.7 1.4 ~/ Include the salary of FDI staff and other legal and auditing service expen:,es. The second year shows a full staff. Administrative expeni~es increase at about 12% p.a. b/ Annual losses of the guarantee operations, assumed to start 1n the second year, are estimated at 10% of the guarantee portfolio. c/ Techn::,cal assistance expenses are calculated at 20% of net income. d/ The reserve of the guarantee operation builds up until it reaches 25% of the guarantee portfolio in the 4th year of operation. - 37 ­ ANNEX 3 T-5 HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT FDI: Estimated Cash Flow (US$ '000) FY1982 FY1983 FY1984 FY1985 FY1986 Sources Net Income 12 113 310 443 693 Loan Recovery 160 610 760 800 1,150 Depreciation a 2 2 2 2 2 Paid-in Capital~1 1,600 2,000 2,000 2,200 2,400 Total Sources 1,774 2,725 3,072 3,445 4,245 Uses Loan Disbursements 1,600 2,090 2,630 3,230 3,910 Technical Assistance ProgramsQI 2 22 62 88 139 Fixed Assets 10 Total Uses 1,612 2,112 2,692 3,318 4,049 Total Sources Less USP1 162 613 380 127 196 Cumulative Cash level~ 162 775 1,155 1,282 1,478 ~I Includes IDA credit. It is assumed FDI would have additional capital contributions amounting to US$0.8 million in year 4 and US$2.4 million in year 5. bl Technical assistance programs to priority subsectors (para. 3.34). These figures do not include institutional technical assistance. (para, 3.38). ~I FDI liquidity required for disbursements and potential guarantee losses is equivalent to an average of 4 to 5 months disbursements. If required, one million US$ bridge financing would be made available by BRH (para. 3.15). - 38 ­ ANNEX 4 HAITI STAFF APPRAISAL REPORT INDUSTRIAL CREDIT PROJECT Selected Documents and Data Available in the Project File A. General Reports AI. Enquete Sur L'Emploi Industriel. (PNUD/BIT/HAI/741014), Ministere des Affairs Sociales. Abril, 1980. A2. Guide Economique de la Republique d'Haiti, Institut Haitien de Statistique, Avril, 1977. A3. Industrial Investment Code for the Republic of Haiti, UNIDO, June, 1975. A4. Loi Creant La Banque de la Republique d'Haiti. Le Moniteur, 16 Aout 1979. AS. Opportunities and Obstacles to the Development of the Private Sector in Haiti, M.A. Amsalem, Consultant, March 27, 1980. A6. Private Development Finance Company for Haiti, Vol. I. ADELATEC, May, 1978. A7. Project de Creation d'un Office National Pour la Promotion des Investissements (ONAPI), April, 1979. A8. Small Manufacturing and Repair Enterprises ~n Haiti: Survey Results, Michigan State University, June, 1979. B. Selec t:ed IDA-BANK Reports • Bl. Current Economic position and Prospects of Haiti, Vol. I and II. World Bank Report No. 2165-HA, December 22, 1978 • • B2. The Manufacturing Sector ~n Haiti, World Bank (draft), November 6, 1979. C. FDI Project Documents (preliminary drafts). Gl. FDI: Operating Policies and Summary Procedures. C2. FDI: Organizational Aspects C3. FDI: Operating Manual .. f .11 ,1 f'Jf!(jff ,\ ~; ! I , t) r ( '" N " q", " If' / ·-,. --'("_" t f'fHlr f), PIII)t ~.,,, /:,.,/> .. 1 -/ / i) '., . (UI\/I r.""",.t(61'l ,,11,1",,' j='.----\ h /I~' "'\1,0' ' .' '" A.,."',,,,,,,,, ..,.~<_ ~ I M/'I'_ J.l !')I('-JlA,;~r ,,# ~--~ . ••.' .' 'Ii';' ~L '.' .... ." \ "r,d '\ r"" (--"f HAlf! J 1 . '-. . ' 'I:\..: . . "" M.,,,"{} JI"N(~",,,~ " ,,. RIll '" I . . r ,,"\.~~\, ~------- , '0' H A T ROM)),­ _ AWHAll RfC0N::,fRUCTfD - - ___ A'A'HI\tT, Oi-.jflfR Rf(ON";Tlt\J(TION ASPHAt r, OlD - - - GRAVH t'I\Rfll PHYSIOGP,ANI( MOur>llj\jH RANGEl) § PLATEAU PlAIN') nrrA1HM£ tH RnUI"ID/U?!fS . ..~~ . INTfPNI\TI()NM BOUNDARIES 1, RIVER'; 1.0 ~ 10 II ol""rTf. ~3 20 )0 J (11(,1" I'--- .>­ T"rm:,,~ ~ ~-!-:;1 -~,"- ,~~' - :r',. r-: .'" /J.~.'''~ .• ~- "~;--,,, ." ~ " ; .- ,---'-'~ - . ". -~:-..~..."". e"1 r". ("''''''''".".... 'v;; f ' , . - .~,. c ., . " . / _ _., " I ... ~-'- ----'" J cI'J :::, ,,'VA , , """ ,,()(/V ':"". '::--', <:::~,::"~:~.,j (' ' -J::,_ P"d.,. " n S' It'l~ , r1o,\\J